根据财务数据分析珠宝贷借款项目风险

【咕噜网整理】 一直以来， 珠宝贷 以其16家珠宝公司股东，其中2家上市公司股东的背景，成为互联网金融行业备受关注的焦点。然而，关于平台的项目情况其实并没有多少人关心，大部分投资者都认为有这样的背景就肯定安全。今天，笔者和大家一起看看珠宝贷平台，通过财务数据分析其借款项目的风险。

进入珠宝贷官网，打开我要投资，最新借款项目：

标的名称：珠宝贷201 510260 001

标的链接： https://secure.zhubaodai.com/investmentDetail/investmentDetails/nview.do?ln_no=JK15102607858350

如上图所示，该项目融资金额是500万元，投资年化收益率是14%，融资期限是6个月，还款方式是按月付息，到期还本。

根据珠宝贷公布的借款人图片资料，其中税务登记显示，借款企业是北京阳XX珠宝有限公司。经笔者查询，以及企业成立日期，注册资本等信息，确认该借款企业是北京阳潮铺珠宝有限公司（以下简称阳潮铺珠宝）。工商资料显示，阳潮铺珠宝成立于2002年06月24日，法人代表是王文丽，注册资本是260万元人民币（王文丽出资250万元人民币，庄勇出资10万元人民币）。

另外，从珠宝贷公布的房产抵押登记资料来看，借款企业控制人房产在2007年做过抵押注销，说明此前也曾有过借款。2015年5月20日办理抵押登记，但平台没有说明有房产抵押，说明借款企业并非只在珠宝贷平台借款。（例如，借款企业可能通过房产抵押在银行或小贷公司贷款，而在珠宝贷贷款是没有财产抵押的信用贷款，珠宝贷的数据显示借款企业贷款余额是1500万元。 也就是说，借款企业在珠宝贷平台有1500万元的信用贷款。风险之大，不敢想象。 ）

根据珠宝贷公布的企业财务数据

2014年借款企业营业额是18958万元，净利润是1726万元，计算下来其年利润率是9.1%；截止至2015年9月30日，借款企业营业额是13542万元，净利润是1488万元，计算下来其年利润率是10.99%

而我们看到，该借款项目的投资年化收益率是14%，加上珠宝贷平台的服务费，借款企业实际融资利率将达到20%以上。虽然借款企业利润率这么低，但还是借这么高利息的贷款，由此可见借款企业的财务状况。

事实上也确实如此，根据珠宝贷公布的数据，截止至2015年9月30日，借款企业存货15225万元，这个数据竟然比其总资产13530万元还要高，也不知道这个数据是否真实。

另外，珠宝贷还披露，借款企业（阳潮铺珠宝）目前在珠宝贷借款余额是1500万元，而这个数字刚好是其存货的全部价值。也就是说，如果借款企业不能按时还款，对于珠宝贷来说只有两个选择：

一是继续贷款给企业，通过发布续借标。（这种办法是饮鸩止渴，将风险不断滞后，只能解燃眉之急）；

二是不再贷款给企业，要求借款企业还款。（这种办法是忍痛割肉，借款企业可能资不抵债，平台可能需要垫付）

根据珠宝贷公布的风险担保措施

担保措施一：深圳市中金创展融资担保股份有限公司提供法人担保；（虽然担保公司是融资性担保公司，但平台没有公布相关担保合同。）

担保措施二：深圳市某珠宝企业提供法人反担保；北京市某珠宝企业提供法人反担保；（没有相关担保合同，个人担保能力有限。）

担保措施三：某珠宝企业实际控制人提供个人连带责任反担保；（没有相关担保合同，个人担保能力有限。）

根据珠宝贷公布的项目风险保障

1、珠宝贷风险准备金，目前余额为47,150,359.16元，提供代偿逾期。（风险准备金来自建行出具的监管报告。）

2、深圳市中金创展融资担保股份有限公司提供全额本息担保。（根据珠宝贷公布的风险担保措施一栏显示，深圳市中金创展融资担保股份担保有限公司提供法人担保。）

综上，我们看到珠宝贷虽在项目信息披露上较为充分，但是由此也能看到平台在项目风控上的含糊其词。通过对借款企业的财务数据分析，发现借款企业经营问题，珠宝贷重点说项目的障措施和担保信息，却避重就轻的将企业还款来源一带而过。笔者随机分析的一个借款项目是这样，可以想象一下平台其它项目风控情况。

笔者从贷出去 多赚 数据统计看到，珠宝贷平台连续三周新借款小于待收款，平台现金流不好，面临一定的待收压力。 数据还显示，截止至10月19日，珠宝贷的贷款余额是7.49亿元，且贷款余额呈下滑趋势。不能不说珠宝在经历过一年多的发展之后出现了明显的疲软状态，这也不难怪平台现在的借款客户条件这么差。 不知道是珠宝贷的无奈，还是平台业务开发能力变弱。

注明：笔者分析珠宝贷借款项目，不是说珠宝贷风险很大，也不是说平台不能投资。从风险准备金和背景实力来看，平台现阶段有能力垫付逾期。当然，这并不影响我们学会分析借款项目，只有这样我们才知道真正的风险。