算算红岭创投的账：双11成交额29.34亿 老周自爆5亿坏账

【咕噜网报道】 2015年11月12日，红岭创投官方微信发布消息称，00：35累计成交额突破1亿，09：30累计成交额突破10亿，16：42累计成交额突破20亿，双11最终累计成交额达到29.34亿。显然，红岭创投的这是与天猫双11购物节对比，虽然这个数字没有天猫那么耀眼，但也足以说明红岭创投实力。

然而，金融和购物能比吗？ 对于消费，付款收货交易就结束了，部分会涉及售后问题； 而对于金融，投资了只是个开始，要完成整个金融环节，必须要企业还款完成结束。 所以，红岭创投用这个成交额来宣传，虽然值得庆贺，但更重要的是接下来面临的不确定性风险。

2015年10月25日，红岭创投召开第三届董事会2015年第三次会议。红岭创投董事长周世平在其论坛发帖表示，红岭创投坏账率预计2%至3%之间，预计核销坏账总额可能会接近5亿元。

这个数字从披露出来至今，笔者一直持怀疑态度，首先我们不知道红岭创投定义为坏账的标准是怎样的，但实际上逾期从某种意义上来说也是坏账，毕竟红岭创投的借款期限都在12个月以上，试问借款12个月以上到期还逾期，这样真的只能算逾期吗？

另外，5亿元坏账毕竟是红岭创投自己曝出来的，谁能保证红岭创投没有隐瞒，毕竟涉及到平台的稳定适当隐瞒也不为过。根据红岭创投披露的数据，平台坏账率预计在2%-3%之间，这个数据也曾是宜信的唐宁自爆的数据。

据信息时报2015年9月28日报道，银行业净利润大幅下滑，整体坏账率或飙至3%左右。

此外，2014年11月26日，陆金所董事长计葵生曾公开表示，陆金所的综合坏账率约在6%左右，要知道陆金所背靠平安集团，属于行业里相对规范安全的P2P平台。

通过这些数据对比告诉我们，3%是个能让人接受的数字， 周世平选择自爆 2%-3% 的坏账率，这在一定程度上不仅不是负面消息，反而是在为红岭创投的风控做营销。

2014年2月26日，红岭创投官方发布《关于规范综合融资成本的公告》，公告称红岭创投综合融资成本上限为2分/月，即年化综合融资成本最高不超过24%，据红岭创投客服向笔者表示，目前平台收取借款方的费用在借款年利率的基础上加上2.1%的借款服务费。

按目前平台最高 17.5% 的借款利率计算，对于借款方而言最高借款年利率是 19.6% ，而据笔者调查，这是 P2P 网贷平台中属于融资成本很低的平台。

基于央行连续双降环境的影响，平台也在不断调整借款利率，红岭创投客服向笔者表示。

平台收取投资人的费用是借款年利率的基础上收取10%的服务费，也就是平台收取投资人的利息管理费。此外，平台还会收取投资人的提现费用。（提现小于等于5万的提现按每笔5元收费，大于5万的提现按5元/笔，按5万分拆多笔计算收费）

根据红岭创投官网数据，截止至2015年11月12日，平台已为投资人赚取约22亿元收益，按照平台给投资人最低13%的利率，收取借款人2.1%借款费计算，平台共收取借款人约3.55亿的借款服务费。

另外，按红岭创收取投资人10%的利息管理费计算，平台已收取投资者的利息管理费约2.2亿。此外，对于平台而言提现费也是一笔不小的收入，这里由于没有数据无法进行计算统计。

综上，红岭创投平台已赚取的利润约在5.75亿元。 而这个数字，仅仅只比周世平自爆的5亿元坏账多出0.75亿元。

我们再看看红岭创投的标的，借款企业大多是房地产公司。根据红岭创投的项目列表，其借款项目的融资期限一般是15个月、18个月、27个月，借款年利率主要是13%、15%、16%、18%，平均年利率约在16%左右。

让人疑惑的是，如果房地产公司的资质较好，实力较强，为什么不通过借款成本更低的银行贷款，或者通过信托公司包装成立信托计划，显然从红岭创投平台借款成本很高。

我们来给红岭创投的融资企业算笔账，以借款成本年利率 18% 计算，借款期限 24 个月，借款金额 10000 万元，其到期还款利息共计 3600 万元。

再来看看红岭创投的借款项目，其标的名称都以省或市加编号形式命名。平台没有风险准备金，也没有与担保公司合作，但每次此前两次爆出的坏账，周世平都宣布红岭创投会兜底。

根据红岭创投信息披露，项目风控措施一般是：

1）项目土地及在建工程土地面抵押担保；

2）公司控制人及股东连带责任担保；

3）借款企业母公司或关联公司（共通开发房地产项目）提供保证担保；（部分借款项目没有此项）

4）项目施工单位承诺放弃建设工程款优先受偿权；

从以上四项风控措施来看，一旦借款企业项目出现问题，土地及在建土地面积将很难变现，除非有其它公司当接盘侠；另外，如果借款企业项目出现问题，其母公司及关联公司同样会受到牵连，而其股东和控制人自然也无力承担还款责任，那么对于项目投资者来说，无论是优先受偿还是劣后受偿，其获得回款的风险都会很大。

事实上，由于红岭创投不公布借款企业名称，无法查询融资企业的经营状况，相关借款资料也没有公布，对于投资者而言，唯一能相信和信任的只有红岭创投的兜底能力。 然而，红岭创投少则几千万，多则上亿的借款项目，能有多少真正优质的融资企业呢？

2015年7月23日，红岭创投发布上海浦东1号的融资公告，公告显示融资金额30000万元。融资方是上海鑫泰房地产发展有限公司（以下简称：鑫泰地产），融资项目是位于徐汇区的“尚海湾”的住宅项目。

7月27日，红岭创投官方宣布取消上海浦东1号的发标公告，主要原因是来自广大投资人的质疑。

据调查，鑫泰地产是恒盛地产控股有限公司旗下子公司。据界面报道，恒盛地产曾通过鑫泰地产，利用“尚海湾”项目进行多笔避融资，2014年该项目因资金问题被迫停工。

此外，恒盛地产发起的多笔海外债券面值正大幅下跌，国际投资者已经对恒盛地产的基本面产生了深深的担忧。有分析师甚至认为恒盛地产将成为下一个佳兆业。

虽然上海浦东1号最终没有开始发标，但这也从一定程度上反映出红岭创投的风控，涉及3亿元的借款项目已经发布借款公告，这也说明红岭创投风控已经通过审核。然而，如果这个借款项目真的一旦发布出来，对于大多数投资者显然是无法判断借款项目的风险。

从红岭创投网站红岭故事栏目能看到，这里有很多投资者对红岭创投平台的感谢，他们都表示在红岭创投赚到很多利息， 当然这与红岭创投将大部分的利息都给到投资者有关，从这一点上来讲红岭创投做的无话可说。 然而，我们也必须明白这些投资者都有一定风险承受能力，对于他们来说能承担一定投资损失也是可以接受的。

笔者不怀疑红岭创投模式，但关于其大额业务模式，笔者还是持保留态度，尤其是当前经济处在相对较冷，以及房地产市场的不稳定，对于投资者而言更应该审慎。