暴风科技并购“稻草熊”被否成“风向标”事件，刘诗诗10亿嫁妆飞了？

【咕噜网编辑】 6月7日19点，证监会并购重组委一则公告瞬间引起高度关注：暴风集团并购方案被否。并购标的中，就包括刘诗诗的“稻草熊”影业。

3月中旬，关于吴奇隆下10亿聘礼迎娶刘诗诗的新闻甚嚣尘上，成为万千未嫁女羡慕的对象。而在刘诗诗把自己嫁给“四爷”的两个半月后，10亿嫁妆却跑了。

3月15日，暴风科技发布并购重组方案，称公司拟通过资产并购重组的方式，收购稻草熊影业、立动科技、甘普科技的股权和团队，进军影视、游戏、海外三大业务。

其中，暴风科技拟以发行股份和支付现金相结合的方式购买稻草熊影业 60%的股权，交易金额为 10.8 亿元，估值高达15.2亿。。其中以现金方式支付30%，总计 3.24亿元；以发行股份的方式支付70%，总计7.56亿元。

在这60%股权中，刘诗诗持有12%股权， 赵丽颖持有0.6%。暴风科技需要向刘诗诗支付现金6480万和价值1.51亿元市值的股票，合计约为2.16亿，赵丽颖也获得1080万。

更为丰厚的是， 暴风向刘诗诗支付的272万股票，是以为定价基准日前六十个交易日股票均价的百分之九十，即 55.46 元每股支付的，而暴风科技停牌时的收盘价为95.83，这意味着刘诗诗手上的股票价值高达2.61亿，加上6480万现金，在此次并购重组中实际获得3.26亿。

这只是刘诗诗手中60%股权的价格。几百倍的增值，也仅仅发生在刘诗诗以200万元获得这部分股份的三个月后。

并购方案公告后，引起市场的轩然大波。

投资者强烈质疑并购方案的合理性，其中焦点就是，稻草熊的估值是否合理。并购草案显示，稻草熊影业所有者权益为3835.47万元，估值却高达15.27亿元，增值率高达39倍。

稻草熊影业是吴奇隆于2014年6月成立的公司，至被收购时，仅投资拍摄了《剑侠传奇》和《不可能完成的任务》2部电视剧。

刘诗诗等也与暴风科技签订了《业绩补偿协议》，承诺2016年净利润不低于1亿，2016年+2017年≥2.4亿，2016年+2017年+2018年≥4.36亿。

按照这一承诺进行计算，后两年年均业绩增长须达到140%。

暴风被否可能成为一个标志性事件

实际上暴风并非这种“玩法”的首创者。

有媒体报道，上市公司最早收购明星壳公司的案例，是华谊兄弟2013年9月收购张国立所成立的浙江常升影视制作有限公司。这家公司被收购时仅成立不到4个月，注册资本1000万，尚无营收数据，然而收购案中华谊兄弟对其估值却达到了3亿元。

2015年10月和11月，华谊兄弟又分别高溢价收购了东阳浩瀚和东阳美拉两家公司。

其中东阳浩瀚的部分股权由旗下艺人李晨、冯绍峰、Angelababy、郑凯等人所有，该公司所有者权益只有1000万元，估值却高达10.8亿元，溢价12倍。东阳拉美的交易对手则有冯小刚和知名制片人陆国强，估值15亿元，溢价达15倍。

另一个著名案例是唐德影视收购范冰冰成立的爱美神影视公司。据《证券日报》报道，唐德影视收购爱美神51%股权定价超4亿元，也就是估值高达8亿元。而爱美神企业注册信息显示，公司核准成立时间是2016年1月29日，尚没有确认收入。

娱乐独角兽在此前采访专业人士时表示，此类收购更多是看中名人IP，在影视资本领域，艺人IP进入到了炙手可热的哄抢阶段。

但此次暴风科技并购稻草熊的被否，可能将会意味着高溢价收购明星壳公司，捆绑明星IP的做法将会被严管。

另一个可能性是证监会加强对跨界影视行业的监管。

实际上市场的风向早已有所变化。2016年5月11日有传言称证监会已经叫停上市公司跨界定增，涉及互联网金融、游戏、影视、VR四个行业。

而此之前，影视类资产并购一直是市场的热点，许多传统行业公司也纷纷跨界并购影视公司，成为“影视概念股”，提高公司的估值。

财新网引述投行人士的分析认为，“票房注水在影视行业普遍存在，这种虚假繁荣状态对于影视行业来本身是泡沫，跨界到影视行业的企业和资本有着极大风险。”

无论是对高溢价收购明星壳公司行为的否决，还是对跨界并购影视的收紧，暴风的此次被否，都将成为一个标志性的事件。

有证券分析师对娱乐独角兽表示，“暴风此次被否，如果是因为高溢价买壳，那么与他操作类似的唐德影视等恐怕也将步其后尘。”

文 | 雷声 编辑｜张志，本文为“娱乐独角兽”原创独家稿件。