中兴通讯巨亏中转型：聚焦大运营商搏利润率

尽管之前已有业绩预告，但中兴通讯2012的业绩仍显得惨不忍睹，亏损28.4亿元人民币创下了成立以来之最。痛定思痛，在发布财报时，中兴通讯透露了几项改革举措，其中聚焦大国大运营商是增收根本，加强内部管理、控制员工数增长、提高效率等是节流举措。

受亚非拉市场毛利率太低所拖累

2012年，中兴通讯实现营业收入842.19亿元人民币，同比下降2.4%，实现归属于上市公司股东的净利润-28.4亿元人民币。

之前，中兴通讯已经披露，巨额亏损的主要原因是受到国内部分系统合同签约延迟、终端收入下降、国际部分项目工程进度延迟等综合影响。

但其实仔细分析的话可看出，中兴通讯海外市场拖累更重。“由于非洲、南美、亚洲及国内较多的低毛利率合同在2012年确认业绩，整体毛利率较2011年下降，因此归属于上市公司股东的净利润下降幅度较大”，中兴通讯的财报中如此称。

这实际上与过去几年中兴通讯的出击方向有关。2004年，中兴通讯扩张海外市场真正起航。但是，资料显示，中兴通讯海外市场集中在亚非拉国家，包括埃塞俄比亚、印尼、印度、乌兹别克斯坦、尼日利亚等不发达国家。去年中兴通讯在美国市场上升很快，但却遭遇美国政府打压，生不逢时；而欧洲全球电信设备市场另一个非常好的区域市场，但中兴通讯的系统设备份额不大。

去年由于印度政府对电信运营商牌照制度改革，不少运营商被裁撤，中兴通讯在印度也遭受重大打压，而中兴通讯在印度的收入一年曾高达10亿美元。

国际化步伐进入冬天

中兴通讯的国际化一直是业内研究的经典案例。从收入来看，中兴通讯在海外市场的收入占比逐渐增加，但是，并没有带来稳定的利润同步增长。

2005年，中兴通讯将国际业务平台自国内大举移往海外，并命名为其“国际年”。2005年年报显示，中兴通讯国内业务营收138.7亿元，同比下降达22.1%，其业务增长主因为亚洲(不包括中国)和非洲地区营收双双增长70%以上。

2006年，中兴通讯国内市场继续低迷。年报显示，中兴通讯国内市场营收128亿元，同比下降7.7%，而其海外市场除非洲营收下降9.6%外，其他皆大幅上涨。

2007年，中兴通讯国内市场营收仅146.8亿元，同比增长13.83%，而海外市场营收则达200.91亿元，同比增长94.83%，首次超过国内市场营收，占公司整体营收的57.77%。至此，提前近2年完成殷一明提出的5年使国内外市场各占一半的目标计划。

但是，值得注意的是，2012年中兴通讯财报披露，其国际市场营业收入为446.6亿元，比上年同期下降4.48%，占整体营业收入的53.0%。这说明中兴通讯国际化出现了发展瓶颈，无法做到一直的高速增长。

而究其原因，全球几大电信设备巨头的价格战是主因，另外，全球经济不景气造成的电信业投资减少也是重要原因，这导致包括中兴通讯在内的全球几大电信设备巨头几乎全部进入业绩不佳的“寒冬”。

仍将聚焦大国运营商

客观而论，中兴通讯2012年也并非一无是处，对其非常有利的一面是实现了整现金流。财报显示，2012年经营性现金流为18.73亿元，自由现金流转正，实现经营性现金流、自由现金流双双转正，自由现金流为三年来首次转正。

另外，在海外市场上，来自美国的收入实现跨越式发展，来自欧美市场的收入同比增长1.63%，也比整个国家市场收入的负增长要好。

而且，在2012年经营压力较大的情况下，中兴通讯仍然加大核心技术研发投入力度，同比上升4%，达88.29亿元人民币。中兴通讯已连续两年成为全球最大的pct申请方，亦成为欧洲专利申请量前十的厂商首家国内厂商

面对2013年，中兴通讯在财报中称，将致力于产品创新与方案经营，聚焦主流产品，提升研发效率，深化人口大国及主流运营商战略，聚焦优势市场同时积极拓展政企及服务市场，控制费用支出，提高运营效率。

而中兴通讯内部人士透露，在海外市场，中兴通讯将更注重大国及主流运营商；再体制上，将取消体系和区域层级，形成公司总部—事业部---代表处的三级架构，同时加强商务、法务等专业能力从总部至一线的贯通，切实提升一线作战和风险防控能力”。

而实际上，到2012年底，中兴通讯销售四层机构同比减少40个左右，占比近2成。在产品方面，中兴通讯已完成各产品线评估，并初步确定了并转产品线目标清单，扭亏可能性不高的的产品今年会限期分拆处理。

而在员工数上，中兴通讯表示，2013年，公司将严格控制总人数增长，但其又称，这并非裁员，而是实行每年5%的人员淘汰率。