以色列风投之父：投资成功率仅20% 但都能赚10倍

人口只有近800万的以色列，却拥有4000家以上高科技企业，近十余年，在美国纳斯达克上市的以色列企业超过100家，其已成为全球公认的科技创新热点国家。

高度发达的风险投资(人均风险投资额全球第一)是以色列科技创业勃发的主要推力。而以色列风险投资行业的发展便是始于伊格尔·艾立赫创立的YOZMA集团。

●记者：上世纪90年代，为何风险投资能够在以色列从无到有快速地发展?

伊格尔·艾立赫：以色列风投业的发展，在当时有一个契机。上世纪90年代初苏联解体后，前苏联的大批犹太人移民到了以色列，这些人无论是受教育程度还是知识结构都很不错，但融入以色列还需要一个过程，因此引导这些人进行创业成为政府的一个选择。这便形成了一个对风投机构拥有强烈需求的市场。但由于风投的风险很高，当时基本没有私人机构愿意进入这个领域，于是政府便在1994年的时候，出资1亿美元，同时引入海外基金，成立了YOZMA集团。我们又在集团中分出十多个子基金，再次引入资本成立合作基金，对创业项目进行投资。当时我们投资的成功率并不高，为10%-20%，但成功的案例往往可以获得接近十倍的收益。这些案例也吸引了越来越多资本的进入，到了YOZMA集团成立的第3年，海外基金就已经极为活跃，所以政府资金就从集团里退出了。

●记者：我们都知道高科技企业的成长极为不易，以色列是如何扶持这类企业发展的?

伊格尔·艾立赫：我们把企业分为从婴儿到成人四个阶段，在第一个阶段，创业者可以进入各个城市的孵化器，政府根据其项目，可为其提供每年20万美元以内的资金，并通过专家库等形式给其技术、设备支持。第二个阶段，资金扶持上依然以政府为主，但一些好的项目中，已经有风投机构的介入了。进入到发展期的第三个阶段，政策性基金基本退出，风投机构成为主力。第四个阶段，企业基本成熟，风投退出……

●记者：以色列是如何确保政府基金的高效利用?

伊格尔·艾立赫：首先是专业化运作。政府出资，但运营的人一定是最专业的团队，政府并不会介入具体的项目。另外，政府基金始终保持“公益”的性质，比如YOZMA集团成立初期，我们便对海外基金承诺，政府基金只与他们共担风险，并不共享利益，在所投资的项目走上正轨之后，政府基金便以接近成本价退出。对于那些孵化期的企业，更是如此，其从资金注入到对人力、设备的扶持，都是为下一步更好地吸引风投机构做准备。

●记者：以色列的风投机构对于投资中国企业怎么看?

伊格尔·艾立赫：从英特尔到苹果、Facebook这些世界一流企业中，基本都有以色列风投的身影。但对于中国企业的关注，是近年才开始的，目前为止，以色列风投在中国投资比较成功的案例就只是小米科技，或许将来会更多一些。