操碎了心 黄光裕或将国美非上市门店注入上市公司

为提振投资者的信心，尚在狱中的国美集团创始人黄光裕很有可能重新启动一项2012年就已经提出过的计划。

来自道琼斯援引德意志银行的消息称，国美电器正计划从大股东黄光裕手中收购非上市门店。这家公司在本周一发布了短期停牌公告，称等待公司刊发一份关于拟进行主要及关联交易的公告。

德意志银行认为，交易可能涉及到黄光裕旗下零售业务的注入。

此前业界一直有消息称，黄光裕做出过“2012年前将非上市公司门店注入上市公司”的承诺。但随后因国美爆发的一系列危机，这一计划迟迟未获实施。

查询国美2014年度财务报告可知，黄光裕持有约55亿股国美电器股票，占总股份的32.43%，与其妻杜鹃所持有的股份相等，同为这家公司的大股东之一。不仅如此，黄光裕及其关联人士还拥有556间非上市门店，目前由国美电器代为管理。

一旦把这些非上市门店注入上市公司，短期内有望大幅改善国美的盈利数字。

根据国美电器在5月21日最新发布的业绩公告显示，这家公司2015年第一季度营收约145亿元人民币，比去年同期上升8.28%;净利润为2.93亿元，同比增长9.33%。上年同期这一数字为2.681亿元。

国美一直在通过改善门店功能，加快二级市场的网络发展以及与百货公司等商超合作，来提升公司的整体业绩。报告期内，上市公司部分一级市场实现销售收入同比增长6.0%，同店同比增长3.3%;二级市场实现销售收入同比增长16.6%，同店同比增长7.6%;联营门店实现销售收入同比增长177.6%。

尽管国美的电子商务也表现出快速增长的态势，第一季度国美在线交易额同比增速达107%，移动端访问量同比增长400%，但与京东、苏宁相比，市场占有率仍有不小的差距。

来自艾瑞发布的2014年中国自主销售为主B2C网站交易规模市场份额数据显示，排在前三位的分别为京东、苏宁易购和唯品会，国美以4.5%的份额位居第四位，仅为京东的1/10左右。

一名熟悉国美的业内人士对记者分析，资本市场总体对大连锁未来发展信心不足，投资者更看好的是电子商务。从目前情况看，国美电器营收与利润绝大部分来自实体店，电商即国美在线对公司营收与利润的贡献很小，想在短期内实现较大幅度的提升存在一定难度。

上述人士称，把非上市门店注入上市公司，当年的确可以让财报变得更好看，但从长远来看，对整个公司的经营业绩不会有实质性的提振。

记者就此消息向国美投资者关系部相关负责人求证，对方没有完全否定这一消息，只是表示公司公告停牌，大家猜想较多。不过该负责人也表示，下周国美电器将复牌，届时会说明相关事宜。

如果消息属实，这意味着尚在狱中的黄光裕想要通过更加积极的策略来获取投资人的信心，而黄光裕和杜鹃也在不断增持国美电器的股份，以表明对国美利好的决心。5月26日，两人相继增持4.5亿股国美股票，增持后每人所持有的股票数量增长至59.5亿股左右，持股率也增长为35.08%。

关于黄光裕最终的出狱时间(2010年黄光裕因贿赂和其他违法商业行为被判处14年有期徒刑)，目前尚无确切消息，不过所有迹象表明，狱中的他一直在尽最大努力让国美保持现有的竞争力。