“戴着镣铐跳舞”，信而富如何将第三方存管资金放到建行？

今年7月，随着央行等十部委联合发布《关于互联网健康发展指导意见》，明确指示国内诸多P2P平台要加强对客户资金的管理和监督，提出选择银行建立客户资金的第三方存管制度。有人认为，互联网金融的春天已经结束，野蛮生长期将被终结，未来，所有的P2P互联网金融业务都将“戴着镣铐跳舞”。国内P2P互联网金融平台信而富，作为政策出台后的“探路人”，在设计新的资金存管合作模式上，开始引进四大国有银行之一的建设银行参与P2P资金存管；引进第三方支付方富友集团。三方联合，是否能为用户资金管理与监督提供对症下药之剂，值得关注。

一个好的P2P平台的衡量标准是什么？

美国运通前总裁、全球首家P2P平台ZOPA的董事长Phillip Riese曾指出，“世界水平的风险管理和公开透明是衡量和判断一个好的P2P平台最重要的标准。”自从2010年P2P互联网金融业务诞生以来，“劣币驱逐良币”的恶性循环就一直存在，并不断曝出“平台跑路”、“投资人权益受害”等负面新闻。

在《意见》出台前，大多数P2P互联网金融平台既是场地提供方，又是吹哨人，平台用户的知情权和监督力不能得到保证。而在《意见》出台后，P2P互联网金融平台的“自律”转为“他律”，通过分割业务职责，将用户承担的风险尽可能降小，从而达到保护投资人权益、提出出借风险、如实汇报业绩等等。

信而富副总裁刘一民表示，“如果将原先第三方支付机构比作第一道防护门的话，那么现在的联合存管模式，从账户资金流到清结算等环节还得到银行的资金存管，好比为客户交易安全又安装了一道防护门，形成双保险。”

通过与银行联合，在P2P互联网金融平台看来，一方面是紧跟了国家政策，使平台在法律合规方面承受的法律风险少一点；另一方面投资人可以更有效地掌控资金安全性，避免资金池、自融等慢性毒药在行业内的持续蔓延。

为何选择建行与富友？

2001年，信而富由留学美国芝加哥伊州大学的统计学博士王征宇归国创办，王征宇博士曾在美国大型金融机构从事风险管理咨询的工作，因而，信而富在风险管控方面有着15年的管理经验。2010年，信而富开始涉猎互联网金融业务，并与2015年7月完成C轮3500万美元的融资，股东包括美国第一家P2P机构Prosper董事Nigel Morris和英国ZOPA董事长Phillip Riese。

2010年，当信而富刚开始P2P互联网金融业务时，他们自己通过线下的手工操作来完成最初的客户借贷服务，之后，得到了富友集团提供的支付清算方案，也奠定了如今的合作基础。在信而富看来，富友是一家渠道稳定、服务高效的一家机构。

信而富一直属于“自律”的P2P互联网金融业务从业者，在《意见》出台后，更为积极地推动与探索《意见》的内涵：第一，客户资金需要第三方托管，从业机构要选择有资质的银行业金融机构来做这件事情；第二，清晰平台的定位，“作为信息撮合平台，而不是信用平台”，也就是说，平台应该担任信息交易的责任，而不是担保责任或者保证本金安全、资金安全。刘一民表示，“从信而富发展开始，我就不承诺保本保交易的。”因此，去担保化、去刚性兑付成为平台抓住自身风险管理的最大痛点。第三，客户资金存款账户应该接受独立审计。总结以上，信而富发现自己在第一点和第三点上已经走出了一些距离。

信而富创始人&CEO 王征宇

而就资金的存管模式，目前有两种体系：第一种，由银行发起的嫁接第三方支付或者是银联等机构进行支付通道；第二种，由第三方来提供技术服务，搭建账户体系，银行再提供资金的存管服务。于是，第二种成为了信而富的选择。

考虑到平台的发展，尤其是整个大行业处于极其原始与初级的阶段，信而富看到了行业内存在着巨大体量的增长空间。刘一民介绍道，“如果我们直接跟银行来搭建这套体系，银行会提供你一个标准产品，这个产品的可变性有待商榷，这一点上我们觉得在第三方支付，我们常年合作以来，他们在业务创新上，或者技术支持上，给我们的感受，是能够紧跟我们的需求，在最短时间内完成我们系统开发，系统需求的支持。”简而言之，P2P互联网金融平台需要周围的配套体系的同步更新与创新，而传统银行在这一方面上优势不如很多第三方支付平台。

而对接国有银行，特别是建设银行这样的大银行，对于资金的安全性，信而富认为是加了第二道保障。银行与第三方支付联合资金存管这一全新模式，不仅符合监管要求，使账户更安全、交易更透明，同时也兼顾了用户体验。王征宇博士认为，“这将进一步拓宽P2P互联网金融平台与传统金融机构的合作空间，也为行业合规运营提供了新的样板。”