科技猎阿米巴王东晖：农村电商、养猪SaaS，虽然又苦又重，但比动辄20倍的回报踏实多了
邦哥准备采访王东晖的时候，刚好他做完了在创业邦2016创新中国秋季峰会暨总决赛上的主题分享。初见，休闲外套、九分裤、潮鞋，加上一头刻意打理过的银发。
谈起成立五年半的 阿米巴资本 ，稍微有些了解的朋友大概会说起两个著名案例：
阿米巴的一期基金规模是2亿，因为投出三个独角兽，加上数家估值数亿的公司，总共获得了20倍的账面回报。即便深究细节，关于他如何投资快的打车的故事也被圈内人熟知。
这次邦哥的采访围绕阿米巴资本二期基金的布局展开。相比一期基金，阿米巴的二期基金总共7亿，而其中企业服务和SaaS类的占比增加为40%。
王东晖告诉邦哥，对比美国的企业互联网，中国在这块严重滞后，落后20年不止。美国的互联网发展呈现为企业级和个人级齐头并进，而中国个人互联网的发展却远远甩开企业级几个身位。
今年中国的人口红利和成本红利都已经消失。随之暴露的就是低效的效率，而任何事情的本质都是效率的问题。
王东晖举了一些数据，中国的物流成本大概占到货物价值的20%，而美国则只有8%，其中有2.5倍的差异，由此带来的资金周转率仅为美国的四分之一。那么，利息上已经吃掉了企业大量利润。
如果没有信息化的系统，或者围绕生态系统建立的信息网络，提升效率是不可能实现的事情。由此，从布局角度看，在企业互联网领域创业一定要和传统领域高度结合。
企业互联网还有20倍增长空间
王东晖告诉邦哥，企业互联网和个人互联网在体量上没有可比性。中国目前有500亿美元的企业服务市场，对标美国有1万亿美元。虽然其中还有20倍可以预见的增幅，但增长速度永远比不上个人互联网。
2011年阿米巴成立之时，革命性流量入口带来的C端增长是一种“历史性机遇”，可遇不可求。换句话说，时势造英雄，但英雄是无法选择时代的。这也是他为什么说，一期的回报更多时候是一种运气。
滴滴快的就占了一半的回报，其它6个项目也共享了10倍的回报。单纯来说，与其说投资了伟大的产品，不如说投资了伟大的时代。
对二期基金来说，他们的切入点还是电商领域，以及越来越看重的企业互联网。特别是SaaS服务，从中会催生供应链金融，不论钱来自哪里，GDP的运转效率都得到大幅提升。习大大说的供给侧改革，其核心就离不开传统产业的信息化。很多的垂直行业，比如医疗、制造业、人工智能、工业4.0和大数据，都离不开一个稳健的SaaS。
有了服务才有数据流，有了数据流产生大数据，有了大数据才会有AI和智能，这是属于企业互联网的未来逻辑。
改造供给侧的前提是对产业有足够认知
那么，和传统产业深度融合的企业互联网，又该如何体现自身价值呢？王东晖认为，项目对于产业链的深入和信息化改造程度是关键。他给出的一个例子是农村经济。
相对城市，中国的农村还是信息化洼地。很多人只是玩玩微信和QQ，并没有强大的智能化网络。值得注意的是，中国农民普遍都是个体户，那么信息化就会成为改造的逻辑。
以他们投资的淘实惠农村电商为例。创始人陈伟原本是中国供应商网的大区负责人。而中国供应商的创始人是阿米巴的LP，所以王东晖由此认识了陈伟。
在完成投资之后，淘实惠就开始深入农村，现在已经做了全国几百个县。如果未来能够做到1500个县，从数量来说，就相当于覆盖了90%的农村交易量。
在互联网上，用户是围绕App建立习惯的，而农村的App就是“线下店面”，店面的关键是“位置”，卡住位置就很难黄掉。
还有另一个案例是“猪之宝”，这是一个和养猪场养殖相关的SaaS系统。
王东晖跑到猪场去调查时，那浓重的味道让他难以接受，可猪之宝团队对猪圈的气味早已不习惯。相比纯互联网生意，这是一个绝对的脏活累活。
除了项目本身，创始人的产业背景也是相当重要的点。无论在普华永道，还是金山担任CFO时，王东晖都在和ERP系统（ERP：Enterprise Resource Planning，企业资源系统，是下一代的制造业系统和资源计划软件）打交道。他相当看重创始人的ERP或者SaaS背景，甚至要求有七年以上的相关经验。
在他看来，企业服务是一个很慢的过程，用户习惯建立得慢，但是也很稳。企业家需要有足够的耐心和经验。
除了回报，基金需要建立与企业家的信任
方向上的变化已经看清楚了，王东晖对阿米巴资本自身的投资风格做了反思：他认为从二期开始，增加与创业者之间的信任是首要目标。这种信任主要分为三点：
1、相信什么样的事情
2、相信怎么样的人
3、基金内部 合伙人 的信任
其中最关键的是相信什么样的事情。成功的投资案例所带来的投资经验，会让投资人越来越倾向于不信任别人。反应在阿米巴一期基金上，就是极少的跟投案例。
因为各种原因，不论是蘑菇街还是滴滴，在后期阿米巴要么完全退出，要么就成为了边缘化的小股东。除了能够在对外宣传时自我吹嘘一番，实际上与创始人的关系已经比较弱了。
这不是王东晖希望看到的结果，与更多创始人的稳固关系会给第二期、甚至第三期的基金带来更稳定的好处。比如，他们二期基金的很多LP来自于一期所投资的企业创始人。
从二期开始，王东晖开始参与到卓越项目的后期跟投中，单一项目的投资额可能会增加至1500万-3000万人民币。对于VC来说，找到一个靠谱的项目实在太难，与其早早退出追求简单的回报，更多时候应该追求与企业家之间建立良好的信任关系。
