欧莱雅65亿港元收购“中国面膜大王”美即

欧莱雅上周刚宣布旗下品牌卡尼尔退出中国，13日就公告称，收购美即的消息获得商务部批准，交易或在第二季度内完成。65.38亿港元的收购价，也成为了中国日化市场上最大的一笔并购。

这样的“加减法”，让欧莱雅大众化妆品部显得更加“术业有专攻”。巴黎欧莱雅攻美妆，美宝莲纽约攻彩妆，美即攻面膜市场。就如同欧莱雅集团所说，“美即的加入将对欧莱雅大众化妆品部在中国的业务形成良好的补充。”

美即创始人套现7.7亿港元

根据AC尼尔森的报告，美即品牌2012年在中国面膜市场的份额为26.4%，位于面膜行业第一的位置。早在去年8月，欧莱雅就宣布收购美即。建议收购价为每股6.30港元，总价将达到65.38亿港元。该价格也相当于欧莱雅2012年中国区销售额的一半，也是中国日化市场上最大的一笔并购。

美即控股公告显示，协议计划生效后，美即执行董事佘雨原将担任美即集团首席执行官及欧莱雅全资附属公司美即控股董事。另外，欧莱雅给其开出的基本工资为年薪人民币300万元，还有定期分红每年人民币90万元。同时，佘雨原还将获得总值相当于900万港元的一次性保留花红，分三年支付。

根据公告，佘雨原与其妻子共持有美即11.7%的股权，交易完成之后，按照推算夫妻二人能套现7.7亿港元，而美即控股也将从港交所退市。

北京志起未来营销咨询集团董事长李志起直言：“商务部的批准意味着美即被购尘埃落定，美即确实找到了好东家，企业创始人也完美退出，并且获益不少”。

将推动15%的业绩增长

砍掉卡尼尔，溢价25%收购美即，欧莱雅有自己的“算盘”。美即公告显示，其毛利率接近80%，利润率也在10%以上。在渠道方面，美即大部分销售集中在一二线城市，零售渠道包括屈臣氏、沃尔玛以及化妆品专营店等主流渠道。同时，美即在三四线城市的市场渠道也在快速拓展。

回顾近几年来美即的发展，2007-2012年美即控股销售收入与净利润年复合增长达到59.45%与70.53%，2012-2013财年，美即的营业额约为1.6亿欧元。

在业内人士看来，超过两位数的发展速度，以及国内巨大的面膜市场空间，美即今年的营业额或达到15亿人民币，这将直接推动欧莱雅15%左右的业绩增长。

信和资本相关人士表示，美即作为我国面膜市场的龙头企业，一旦被欧莱雅收购成功，欧莱雅将更大地拓展中国的化妆品市场，巩固并且提高其在中国化妆品市场的竞争地位。