中国IT培训机构“达内科技”赴美上市 估值5亿高盛IDG潜伏

中国IT培训机构达内科技将于今晚正式登陆纳斯达克，成为第一个赴美上市的教育培训机构。

达内科技发行价区间为8至10美元，共计发行17,595,000股，按区间上端算将融资1.15亿，估值约5亿美元。达内科技于上月向美国证券交易委员会递交IPO申请，交易代码为TEDU。

达内科技创始人为韩少云，曾担任亚信公司软件事业部副总工程师，后者为中国电信行业最大的软件开发商之一。达内科技曾先后获得IDG、集富亚洲、高盛三轮投资。

IPO后，达内创始人兼CEO韩少云、孙莹夫妇合计持有公司28.3%的股份;投资人方面，高盛持股30.7%，IDG持股19%，集富亚洲持股11.%，Connion capital持股7.3%。新东在本次达内IPO时作为达内的基石投资人认购1350万美元达内股票，IDG和集富在IPO中减持部分股份。

根据达内科技招股说明书，其目前提供9个IT学科和2个非IT学科课程，在全国33个城市拥有92个直营教学点。其2011-2013年净营收复合增长达到88.9%。2013年营收9283.4万美元，同比增长63.38%，净利润1404万美元，同比增47%。2011年和2012年，达内科技营收分别为2574万美元和5682万美元。

互联网数据研究机构报告称，达内科技为国内最大的IT培训机构，市场份额达到8.3%。

泛IT职业培训在国内具有巨大市场，达内科技方面认为，他们能够弥补学生在中国大学教育制度中的缺失，同时令这些学生与相关需求企业得到匹配。"这可以让达内科技获得一个巨大的市场。"

达内商业模式为招生-培训-就业。在招生端，达内定位于大学生的泛IT培训市场，采用先就业后分期付款的支付模式;培训环节，达内采用"远程视频教学+线下实体学习"的O2O混合教学模式，把师资集中在北京，用远程视频教学的方式把课程同步到全国各地的实体教学中心;就业环节，达内和上千家企业达成合作，将达内培训的人才输送到企业。

达内科技招股说明书也透露了其面临的三个风险，分别是漏斗形生意模式导致用户自然流失、 IT培训行业面临的周期性风险以及扩张过程中增加的产品线风险。