兰亭集势业绩大变脸 投行对郭去疾解释很失望

兰亭集势方面的解释非常牵强，郭去疾在电话会议中称，二季度有两件事情影响了公司的财报，一是内部执行问题，公司的商品策略过多注重高端产品，对低端产品关注不够，没有预计到六月份的转化率大幅下降。二是，竞争者对公司的IPO反应前所未有的强烈，他们通过大幅降价并争夺流量来打压兰亭集势。一直关注兰亭集势的美国投行Pacific Crest对郭去疾的这番解释非常失望。

根据其昨日公布的IPO之后首份财报，2013财年第二季度净营收为7220万美元，低于华尔街7580万美元的预期;同比增长率是52.6%，而第一季度的同比增长率接近100%;净利润为60万美元，去年同期净亏损为140万美元。

其中，第二季度兰亭集势来自各主要市场的收入增长均出现下滑。来自欧洲市场的收入环比增幅为105%，而第一季度是151%;北美市场增幅为16%，而第一季度为40%。

兰亭集势预计，第三季度净营收仅有6800万美元到7000万美元，远低于市场预期。上市第二个季度业绩不但没有增长还出现3-6%的业绩环比下跌，让投资者大跌眼镜。

消息一出，兰亭集势股价旋即大跌35%，最高时跌幅超过40%，截至发稿时兰亭集势报12.59美元，跌幅34.56%。

业绩大变脸

今年6月登陆纽交所的兰亭集势一直被认为是中国概念股的破冰之旅，在那之前已经6个月没有中国互联网公司成功赴美上市。

兰亭集势之前，最近的一起IPO还是2012年11月欢聚时代YY，它结束了自2012年3月份唯品会上市后连续8个月的赴美上市空窗期。但是尽管YY上市表现良好，却未能开启中国企业新一轮赴美上市的高峰。

除兰亭集势之外，2012年至今只有5家中国互联网公司(欢聚时代、环球市场、人民网、唯品会、三六五网，未计算中国手游的无融资上市)在全球资本市场实现IPO，其中，仅有欢聚时代、唯品会2家企业在美股上市。

IPO之后，兰亭集势从9.5美元的发行价，一路上涨至8月14日22.21美元的最高值，两个月内股价上涨133%，众多国内待上市公司因兰亭集势的成功上市倍受鼓舞。

在IPO路演中，兰亭集势CEO郭去疾一直强调其2010-2012净营收复合增长率为85%;而2013年Q1同比增速更是达到99%。当时郭去疾对公司2013年整体营收增长预期是64%。

“为什么上市之后到第二季度增长率就跌到52.6%，而第三季度增长率更是仅有33-37%，这究竟发生了什么?”巴伦周刊分析师Shuli Ren撰文质疑说。

中概股诚信再遭质疑

兰亭集势方面的解释非常牵强，郭去疾在电话会议中称，二季度有两件事情影响了公司的财报，一是内部执行问题，公司的商品策略过多注重高端产品，对低端产品关注不够，没有预计到六月份的转化率大幅下降。

“二是，竞争者对公司的IPO反应前所未有的强烈，他们通过大幅降价并争夺流量来打压兰亭集势。”他说。

一直关注兰亭集势的美国投行Pacific Crest对郭去疾的这番解释非常失望，它在研报中给出的结论是“把兰亭集势红牌罚下”。“除非他们能在未来几个季度内发布增长强劲的财报，重建投资者信心，否则我们不会再看好他。”

T.H.Capital分析师侯天也不看好兰亭集势的发展。“中国物价持续上涨和人民币不断升值会对兰亭集势这类外贸公司构成严重影响，将大大削弱兰亭的竞争力。另外，相比于亚马逊等电商，兰亭集势对国外用户没有任何品牌认知度。”

Shuli Ren在巴伦周刊网络版撰文称，中国科技股刚刚经历了火爆的夏天，在这个夏天中平均回报率达到24.4%，同期纳斯达克仅有6.6%。“而兰亭集势再次提示我们中国公司的没有好名声，还记得浑水做空中国股票的事情吗?”

公司简介：

兰亭集势创立于2007年，是一家电子商务公司，旗下LightInTheBox.com是中国国内知名的国际贸易网站。该公司在北京、上海、苏州、深圳有超过800名员工。