VC触网：京东邀沈南鹏徐新徐小平作领投 投资经理成GP

3月31日，京东在其官网首页推出股权众筹平台，并招募首批投资者。京东方面称，京东瞄准的是近三年个人收入不低于30万，并持有100万金融资产以上的投资者。为了降低个人投资者的投资风险，京东邀请了沈南鹏、徐新、徐小平等知名风险投资人和天使投资人为项目领投方。

股权投资“触网”一直是一个新鲜话题，近些年，尽管“互联网+”的概念几乎席卷所有产业，但VC/PE的运作模式都很少受互联网影响，更别说通过互联网平台来投资项目。

不过，随着国内涌起的创业和上市潮，各行业的造富运动一浪高过一浪，千万身家的高净值人群层出不穷。当这些人将拥有的账面财富“落地”，他们不仅是金融机构、理财中心的重要客户，也是一些私募股权心中理想的投资人。

2014年10月，深圳无名创投正式成立了投资经理人梦想基金，首期规模1亿元，是国内首只以投资经理人为投资对象的风险投资基金，而其两大主要投资对象之一便是对股权投资有兴趣的上市公司、产业公司等的中高层。

投资经理成GP

据无名创投创始人齐谦介绍，投资经理人梦想基金投资(简称GP梦想基金)的对象主要有两类，一类是PE/VC机构的职业投资经理，另一类便是上市公司、产业公司的中高层，他们属于高净值人群，同时部分人对产业投资又非常感兴趣。

“有兴趣投资初创期项目的上市公司、产业公司中高层不在少数。这些人群一方面有一定的身家，另一方面对产业十分精通，甚至比职业投资经理更能看懂初创期的项目。”齐谦说。

另一方面，在深圳资本圈浸淫多年的齐谦深知VC、PE的运作模式。在他看来，这些机构的投资经理一直面临一个痛点: “碰到好的项目，却因通不过公司内部投委会，最终只能通过朋友关系推荐给其它机构。”齐谦表示，传统VC机构的项目评估结果取决于投委会，投资经理人的主导性不足，而投委会往往通过问答资料，缺乏实地考察，就决定项目是否值得投资，往往容易错过具有成长性的项目。

“资深产业人士和职业投资机构人士事实上都有能力成为一个项目的‘领投人’，甚至一个‘投资机构’。这是互联网带来的福利。”齐谦说。

与京东众筹类似，无名创投主要通过互联网平台招募项目投资人，并通过系统平台来认证其投资资格和投资能力。

如果某个专业投资人有合适的项目，经过无名创投调研后发现该项目也符合要求，他们就为这个投资人提供杠杆资金，帮助其成为GP，后续如果还有资金缺口也可以帮助他找到LP，完成有限合伙的募集。

已认证的“领投人”在申请基金时，GP梦想基金会系统评估“领投人”的投资能力和过往投资履历，最后根据评分结果得出相应的“授信额度”——20-500万人民币不等。授信体系的推出，是对基金审核流程的进一步优化和直观化，避免“领投人”参与多个项目时重复评估，直观的授信额度也让“领投人”在接触项目时更有的放矢。

这些发放的“授信额度”可通过领投项目兑现——投资人自己携项目领投或领投平台推荐的项目均可；GP梦想基金根据项目质量、融资总额，尽职调查无误即按协定比例配给基金，助力领投。

齐谦表示，在无名创投GP梦想基金的授信体系下，经验和能力都能转化为授信额度;在自主领投项目的时候，这“授信额度”就成了实实在在的财富。

高管投资不能逾规

值得注意的是，投资人在尝试这种创新投资模式时，也要注意相关法律法规的限制。一般企业尤其是上市公司对中高层的投资行为以及兼职行为有着不同的规定。

对高管经营自己业务最基本的规定是《公司法》第149条，“董事、高级管理人员未经股东会或者股东大会同意，不得利用职务便利为自己或他人谋取属于公司的商业机会，自营或者为他人经营与所任职公司同类的业务”。

一位投资圈内人士指出，公司的中高层都可以有自己其它的业务，但高层不能和上市公司有竞争性业务和关联交易明显不公平的业务。

因此，在《公司法》的前提下，各家企业对中高层的投资行为、经营业务就有着不同的约束。

“公司对中高层个人出去投资项目没有禁止性规定，但如果形成关联关系则需谨慎，另外也不允许投资跟公司有同业竞争的项目。”上述人士称。

某些企业高管表示，公司绝对不准中高层投资与公司构成同业竞争的项目，即使是上下游企业也不可以。“我们的原则是不能侵犯企业利益。”

而有些上市公司对中高层的投资行为比较宽松。“若纯粹的个人投资或理财，属于员工个人行为，公司不会干预。如果参与项目经营或其他投资影响到本职工作，公司是不允许的。”