互联网金融：商业信用融资中的4个基本风险原则

互联网金融的开展实际上也是建立在金融信用基础上的融资服务，那么现在互联网金融市场上有哪几种信用模式适合我们投资呢？我们应该关注哪些地方，让投资更安全呢？

旺财谷风控总监王亮为您一一分析：

一、目前商业信用融资业务中常见的融资风险控制模式

（1）公允价值的足额抵押物产权抵押。

（2）企业应收债权的商业保理融资，采用一定风控程序及方法实施。

（3）转移企业拥有的资产未来收益的权利，采用一定的风控程序及方法实施。

（4）以上几种措施混合实施。

二、互联网金融对于资产端产品的需求偏好

互联网金融从目前看实现了资金端资金来源的扁平化，大大提高了有资金需求企业的直接融资效率。资产端的操作模式表面上仅仅是将线下的融资放到了线上，对接了更多的投资人。但因为互联网它有自身的一个发展特性，便捷的直接融资也间接产生出对于资产的反要求。互联网金融模式下的资金来源分散，个体资金量不大。投资人需要的是流动性强，保证及时兑付。

（1）仅仅公允价值抵押物的充足对于互联网金融来说并不一定是一个优质项目。因为投资人的流动性资金投入没有考虑到抵押物变现的时间，必须到期足额兑付。

（2）互联网金融投资者对于利息收入的期望值较高，直接导致融资人的融资成本的增加。对于融资人的偿还能力提出较高要求。

综合上面两点，适合互联网金融需要的应该是以商业信用为主的融资业务，因为商业信用融资在资金的再利用中产生利润，具备自身造血功能。

三、商业信用融资中的各种风险控制手段的弊端

（1）公允价值抵押物的作用是在坏账发生时的最后处置来挽回损失的财产。需要进行一定的变现出处理，需要花费一定的时间和处理程序。一般适合线上先期进行了代偿后的后续处理，同时在实际变现中还会出现偿付不足的情况。

（2）应收债权的商业信用一般由旧有业务信息推导而来，依靠现在正在发生的业务中的合同、对账单、发票等要素进行佐证。但核心偿付企业依然会存在实际付款期逾期，付款账户没有按照约定的进行变更操作。

（3）企业拥有的资产未来收益的权利受该企业在未来阶段的生产经营的稳定性。如果出现系统外风险，影响了企业未来阶段的收益达成将对商业融资的偿付带来风险。

四、商业信用融资中基本风险原则

（1）公允价值的抵押物选择应当区别于银行等具有资金池功能的金融机构的偏好，这类机构偏好不动产、单位价值高的抵押物。而我们互联网商业信用融资中应尽量选取可以快速变现的抵押物，比如快速流通的消费品。选取市场价格定价稳定，销货渠道便利的抵押物，在我们略降低价格后，就极容易变现。如果我们选择了变现能力弱的抵押物，我们必须安排一定的备用偿付基金以应对流动性兑付需求。

（2）应收债权的商业信用融资中我们一般应选择核心企业突出，履约能力强的。或者供货企业的产品具有很强的市场竞争力，核心企业为了维持企业生产，不会轻易地逾期违约。

（3）应收债权的商业信用融资中我们还有一个办法，更多的选择小额分散的应收债权。用分散风险的办法降低集中违约风险，同时可以提高资金融资利率，增加收益。

（4）对于资产未来收益权利的商业信用融资项目选择应更加谨慎，一般情况只有社会生活必须的消费需求才是最稳定的可持续收益项目，比如长期房租、医疗服务、汽车租赁等。对于非社会生活必须消费的经营性资产的未来收益要考虑产品的受众群体和供求关系。