他山之石：英美P2P监管体系如何点亮中国

7月13日，由点融网举办的“英美P2P巨头中国见面会”在上海举行，见面会邀请到了英美P2P行业大佬，有Lendit联合创始人兼会议主席Peter Renton、Orchard Platform CEO兼联合创始人Matt Burton和Prosper Marketplace总裁Ron Suber。会议由点融网联合创始人、联合首席执行官郭宇航主持，另外，网贷之家CEO石鹏峰一起参加讨论。

英美P2P平台都是如何服务的

Peter Renton是Lendit大会主席兼联合创始人，而Lendit是全球第一个、也是规模最大的专注P2P和网络借贷行业的平台。Peter专注于P2P借贷管理和分析，他表示，“我非常喜欢网络借贷这个概念和想法，我也希望能够帮助这些借贷人，我也希望我所借出去的钱有更好的利率。”P2P界最有名、最入门的《借贷俱乐部故事》(The Lending Club Story)出自于Peter之手。

从左到右依次为郭宇航、Peter Renton、Matt Burton、Ron Suber和石鹏峰

Matt Burton是一家新型P2P公司Orchard Platform的创始人，曾在Google和Facebook供职的Matt表示，“我的整个职业生涯都在创造引发行业变革的技术与企业，在数字广告领域工作，我过往的工作经历让我看到数字能够颠覆的行业和带来的契机。”离开互联网科技公司，2013年，Matt进入了网络借贷行业，并创造了Orchard Platform。Orchard Platform利用自身算法，帮助机构投资者进行P2P交易，主要客户为对冲基金、信贷基金和其他理财机构。Matt发现，“借贷是一个全球性议题，有着全球发展的趋势，”因此打造一个好的平台至关重要。

早期在美国传统金融机构供职，Ron Suber现在是Prosper Marktplace总裁，该网站是美国最早的P2P平台之一。Ron负责制定并执行业务发展战略，以将借方吸引到网站，确保Prosper平台上机构与散户投资者之间的平衡。

Prosper的业务重点在于消费者，他们做抵押贷款以及房地产贷款，目标消费者有三类：第一个类型，借贷消费者，Ron表示，“有些人有债务，他们可能对于银行汇欠债，以及对于这些信用卡公司会欠债。他们希望能够有两到三天就能够还清贷款，并且贷款的利率非常的低。我们就为这些客户服务，为这些客户提供咨询服务。”第二类型，购物消费者，Prosper满足他们想购买的商品，如医疗领域。第三类型，业务消费者，“如一些生意伙伴，他们希望能够对自己的业务进行融资，进行投资。我们也为这些散户进行服务。稍候我会跟大家进行更多的介绍。”

作为国内P2P平台的资深研究者和从业者，网贷之家CEO石鹏峰也向英美P2P同行介绍了中国的情况。“首先是数量，超过2000个，其次是利率高，平均的P2P利率是14%，总量在330亿美元。”

英美P2P行业监管

对于英美P2P行业的监管，郭宇航进行了直观的判断，“美国根据证券相关的法律对整个P2P进行监管，英国更多是用行业自律的方式，没有用现行的法律强行限制。”那么，到底那种形式的行业监管适合较晚兴起的中国P2P行业，英美专家提供了一些意见。

Peter Renton表示，“我觉得英国在自律方面做得非常好，自律其实导致的实际的法律产生。”2011年，英国P2P行业协会(Peer-to-Peer Finance Association, P2PFA)成立,要求成员必须履行“8个必须”和10项《P2P金融协会运营原则》，在最低运营资金、高级管理人员和平台IT系统方面均作出了要求。2014年，在P2PFA推动下，英国金融行为监管局(The Financial Conduct Authority，FCA)颁发了《关于互联网众筹及通过其他媒介发行不易变现证券的监管方法》，对P2P行业做了正式的引导和规范。

Peter Renton

Peter认为，“英国政府在P2P监管当中投入了大量的精力来保护贷方、借方，也在鼓励创新。英国建立了好的平台，无论是对于借方、对于贷方、对于投资方。”再说到美国，Peter认为美国缺乏这样的行业自律，“今天在美国P2P的行业跟十年前相比我们是有些进步的，当然现在在美国我们还是没有自律的体系。因此我们会有这样的监管机构，监管的体系，这就像一份法律的拼图一样，我们必须把每个拼图都拼到位，拼到正确的位置，当然成本是非常高的。”

简而言之，美国的P2P市场尚无专门的监管机构和法律，美国的P2P产业主要根据业务类型，适配现有的联邦金融法律和监管部门，采取多部门分头监管的模式，细分为证券监管、电子商务监管和消费者保护。Peter进一步表示，“我觉得这个法律体系太庞大了，而且效能也不足够。”

郭宇航表示，相比较英美两国对于P2P的管理，可以发现，“任何金融方面的创新既可能有利于消费者，但是给监管带来了非同寻常的挑战。”尽管P2P行业早期在英国经历过野蛮生长，但是后期由于行业自律较强，逐渐形成行业规则。另一方面，在美国，P2P行业早期却被当作“洪水猛兽”，只能用现行法律(证券监管方法)去制约和管控，从而挫伤了金融体系中的创新部分，也从某种程度上抑制P2P在美国的发展。

针对中国的国情，几位与会者给出的方案是：中国应当学习英国的模式，将行业自律与法律法规相互补充、适应，明确监管机构和监管重点，并且做好P2P平台的退出机制。