金蛋理财，没有庞大的风控团队怎么做P2P?

邓巍创过两次业，2014年他带着产品、技术团队加入趣分期公司做联合创始人和副总裁时，这个分期购物平台正在迅速扩张并成为国内最大的大学生分期购物网站。加入不久，邓巍决定放弃趣分期数千万股权，自己创立一家独立的P2P公司。

以前，趣分期平台上的债权都是导入到其他P2P平台，但借款人的融资成本相对会高一些。若通过一个平台来直接对接借款人和投资人，这个成本自然是可以低一些的。但趣分期的模式偏重线下，在一个公司内若同时做线下和线上平台，是个挑战，这也是邓巍决定独立成立一家公司专门做线上资金端的原因之一。两家公司各自独立融资，独立运营，但是彼此在业务资源合作上有优先权。

“不能从趣分期带走一个人。”罗敏只提了一个要求。于是，邓巍重新拉了一个队伍封闭开发。今年的1月份，金蛋理财正式上线，专门销售趣分期的学生债权。它目前与其他P2P平台在业务模式上最大的不同就是可以做到T+1交易和随时提现，而且，它没有庞大的风控团队。

金蛋理财创始人CEO邓巍

T+1交易和随时提现如何实现？

目前在网上理财过程中，除了余额宝能做到T+0交易和随时提现之外，其他的平台大多做不到这一点。“这主要取决于产品能力。”邓巍说。

邓巍说的产品设计，直接可见的是债权转让。金蛋理财上的债权是可以拆分转让的。这个过程，相当于一位投资人投资了500块钱，这500块钱的债权可能是一个学生一笔3000块钱借款里的一部分。当这位投资人要提现200块钱，一发出提现申请实际上是要发出一个转让债权的申请，系统就会自动从这500块钱的债权中切割出200块钱的债权，挂出来以卖给下一个投资人。

“无论怎么切，都要保证，借款人和投资人之间是一对一的关系，没有中间层。所有的转让关系，这些都要被记录下来。”邓巍强调。每一个投资人在投资之后，是可以了解到借款人的信息，知道投资款的去向的。

可以发现，这样一次次无限切割下来，金蛋理财平台上会出现一块两块，数字非常零散的债权。“为了债权转让效率更高，我们曾经想过做债权合并。”邓巍说，但最后这个提议被否决了。原因是，看上去效率高了，但是对于平台记帐系统和审计就说不清楚了，损失了合规。所以只好作罢，切割出来是什么样就是什么样转让出去。

但对平台来说，要做到随时提现，最大的风险就是资金池的嫌疑，这是一条P2P平台不能踩的红线。要合规，不设资金池，就需要转让出去的债权等迅速有人接盘。对平台来说，债权转让的流动性是个关键。为此，金蛋理财设置了一个综合保障体系。

金蛋理财的职位分工中，有一个是金融分析师，这个岗位的职责之一就是通过对债权的配比设计来控制流动性。具体来说，比如有一笔100万的投资标的，要根据用户第二天提现量的预测，为这一笔投资做债权配比。在这一点上，金蛋理财有一个很大的优势，就是借助在趣分期获得债权的优先权，可以根据平台上的投资情况选择不同的债权。同时，金蛋理财上的债权都是按天切割，这也为债权配比提供了方便。

同时，金蛋理财的产品展示上，转让的债权相对于新的、直接的借款债权被放在优先级的位置上。于是，金融分析师的一大职责就是，研究设计债权的销售盘口，也就是每天到底放多少新的债权出去，每个债权的标的多大，以此保持转让的债权和新债权始终都会有人在购买。

此外，为了控制流动性，在投资人上，金蛋理财也做了双重设置。除了个人投资者，金蛋还在线下有一部分的企业理财客户。企业投资者与个人投资者的不同在于：个人投资者有债权购买的优先权，并且企业投资者只能买转让出来的债权。个人投资者是在线上投资，而企业投资者只能在线下操作；个人投资者相当于活期投资可以随时转让购买的债权，而企业投资者则相当于定期投资，多个转让债权打成包卖给企业投资者之后，不允许再转让出来，一般都是持有一年。

也是出于控制流动性的需要，在投资金额上，金蛋理财也做了限制。个人投资者的投资金额最高不超过20万。

之所以将个人投资上限设定在20万，是出于对行业现状的考察。据统计，目前互联网投资理财的用户基本上是25到35岁之间，根据这部分人的资产状况和日常消费情况，20万是个储蓄节点。“如果一个个人投资者把所有钱都放在这里，肯定流动性大，但是如果只投一部分资金在这里，其实没必要频繁动这笔钱。针对更大额度的投资，我们在未来会推出定期。”邓巍说。

不需要庞大的风控团队

与许多P2P公司不同，金蛋理财没有庞大的风控团队，而且没有与任何担保公司合作。

并没有自己的风控团队直接风控借款的学生，金蛋理财只有为数不多的几个风控人员，工作就是审核趣分期那里导过来的借款资料。“专门风控趣分期。”邓巍半开玩笑地说，“风控不仅仅是债权，它是一个完整的体系。而趣分期的分期消费债权已经足够优质。”

金蛋理财目前主要销售大学生债权，而且全部是从趣分期导过来的，不直接接受学生的借款需求。趣分期线下审核信息与金蛋理财是共享的，在趣分期审核通过的基础上，金蛋理财根据自己的需要再做一次审核，选择符合自己平台的债权。

学生借钱平均13个月，短的3个月，长的24个月。金蛋理财的审核条件之一是，学生借款的最后时间是在毕业前一年的5月31日。假如说是1月份借的，那就只能借4个月。以此保证可以在学生毕业之前追偿。第二，若发现学生设定的每月还款额过高，则不会借款。“因为我认为你可能没有还款能力。”邓巍解释。

一旦资产端出现坏账，金蛋理财与趣分期之间还有一条协议，趣分期兜底，100%回购该债权，并承担无限连带责任。

在金蛋理财与趣分期连接的投资人和借款学生的链条上，资金通过趣分期在第三方托管机构的账户进行划拨。借款学生跟趣分期签一个协议，委托趣分期去网上申请借款，同时委托趣分期向京东商城或者是指定的收款方。于是，投资人的资金会直接通过趣分期的托管账户，划拨到京东商城或天猫、当当等其他电商网站的指定收款账户。学生的还款再通过趣分期的托管账户划拨给相应的投资人。金蛋理财的自有资金也有一个托管账户，但只能做两件事：支付第三方的通道费和平台营销费用。“整个资金系统里面，金蛋理财自有的资金跟债权是无关的，金蛋不会碰触到用户往来的每一分钱。”邓巍强调。

但这样一个资金流转的过程中，金蛋理财仍然存在一大合规的风险。由于金蛋理财采用了复利计算的方式，投资人每天获得的利息累计到一定金额之后，如果投资人不提现，金蛋理财系统会自动将其转变为投资本金。这要做到合规并不容易。

这个困难，落在了金融组的头上，本息在变，怎么记帐，是真正复杂的地方。它关系到权责怎么追溯，偿还的时候怎么一一对应是个难题。但要做的合规，帐目必须非常清晰，才能符合审计监管。

“我们团队基本就是清华北大的尖子，和各种海归金融、统计、精算专业的90后新锐人才。”邓巍说。这样一个“高精尖”的团队配置，目的就是要确保在产品设计和操作上的安全性。

最近，再趣分期之外，金蛋理财又新接入了一家互联网金融服务平台“滴士分期”的债权。滴士分期的债权来源于全国200万出租车司机。选择这样的债权，看重的是出租车司机具有稳定的高收入、本地户口与房产，同时具备旺盛的分期消费能力的特征。“我们希望做成中国最大的个人信贷债权销售平台。”邓巍说。