科技猎阿米巴分享｜ 王东晖：做流量生意躲不开BAT，但有一个领域可以
编者按：
9 月 6 日，由创业邦举办的 2017 Demo China 创新中国秋季峰会在杭州洲际酒店举行。
阿米巴资本 合伙人 王东晖在峰会上，就 SaaS 当下的发展阶段和阿米巴在垂直领域 SaaS 的投资理念 进行了主题演讲。我们摘取了精华部分分享给你：
今天很多 垂直 SaaS 收到钱已经不是问题 。这个问题解决了，下一步才有增值的问题；
单纯以 SaaS 作为收费的模式，在中国很多行业，哪怕是很大的行业，未来的想象空间都是有限的。但如果我们能够通过把它的 交易依次升级 ，未来利润空间巨大；
中小企业通过信息化去改造自己，赋能需求，相应地创造出价值之后， 商业模式 应该不是一个很大的问题。
（以下内容为王东晖在2017创新中国秋季峰会上的演讲）：
大家下午好！阿米巴资本在2011年成立，是一家行业基金，基金创始人和主力LP均来自互联网圈内。一期投资了 快的和 蘑菇街 ，二期主要是投企业信息化服务，主要是SaaS，加些产业升级和供应链、金融科技方向的项目。
阿米巴投SaaS领域比较早，和我们两个合伙人的背景有关系，我们原来都做过管理咨询，从1998年开始，对企业信息化有很长的经验和相对深刻的洞察力。
我们看到SaaS是一个主力方向，今天阿米巴二期投资了 60 几个项目，其中有 40％ 左右，都在垂直SaaS领域。比如做影院SaaS 的 指点无限 、国内数一数二的餐饮 SaaS 二维火 、物流的 车满满 、电商SaaS 聚水潭 ，医疗的 英克 ，教育的 晓羊 ，几个比较大的垂直行业我们都有布局。
企业服务发展的大背景和逻辑大家也都知道，其实今天我们在看，个人信息化的时代蓬勃发展期已经过了，该有的应用场景基本上已经实现了，回想2014年以后大的流量场景，能想出来的其实不多。
这跟美国不太一样。美国很多企业信息化比个人信息化要提前。我们对比中国和美国的GDP，差不多是 7 （中国）: 10 （美国）。如果对比整个行业的信息化水平和规模来讲，大约 1：20 。从这个数据来讲，价值的洼地和成长的空间非常巨大。
以后无论是物联网还是目前的大数据、人工智能，都离不开信息化系统，这实际上是个水池子。离开这个水池子，以后很多我们走的人工智能或者是物联网的路径，都会受到影响。
SaaS的本质是什么？实际上它是一个企业信息化的最重要提供决策， 提升了企业的信息流、物流、资金流效率 的项目。我在讲一个故事，我们的企业信息化比美国落后10年甚至更多，个别领域甚至落后20年。
1998年，我做中石油上市财务信息化系统的规划，他们当时负责信息化的是一个处长，他问我说你真年轻，你们哪来的这么多知识。但我的反应告诉我，我们真的没有那么多知识，我们只是打开了整个后台的数据库，在网上写了50页PPT，我们就变成了行业专家。
但这个PPT是普华永道管理咨询在全世界几十个国家几十个行业ERP实施的案例精髓，所以这部分知识在国外有大量的行业积累。一晃过了20年，中国跟美国企业信息化跟当时的情况完全不一样了。
今天的世界发生了很大的变化，我们经常讲要躲开 腾讯 、阿里和百度， 你要是做流量的生意，其实你很难躲过它。 2014年、2015年之后出现的大的商业模式，没有被“包养”的其实是非常少的，唯一一个出现比较大的是今日头条，目前来讲200多亿估值。哪怕一个视频直播的行业，也不是大到百亿美金的规模，某种意义上来讲，没有特别大的颠覆性，有很大个的独角兽，除了被BAT加持，没有特别创新的东西。
对 创业公司 来说， BAT公司也搞不定每个垂直行业里面的后端供应链， 因为每个行业都有特殊性和很多成型的继承性。这个改造，尤其是在物流供应链改造的成本特别大，光是在C端流量擅长的BAT是没有能力做到这一点的。
所以从这一点来说，我们要绕开它，如果想做企业的信息化，垂直SaaS是一个非常好的选择。在这里面，我们会充分发挥互联网的技术和理念上的作用。
我们看中国和美国行业整合，实际上不太一样，美国传统行业垂直领域当中，都是靠淘汰、收购、兼并，本质上是 靠 非常强大的资金去做整合，之后形成相对垄断 。 再看中国的很多行业，除了国营的、特许经营权的，其实还没有经历过这个过程。各种各样零售的场景，还没有完全整合，是不是也要经历一个像美国一样的资金强整合？
我觉得也许不完全一样，针对中小企业，会不会形成一个高效的SaaS去解决所谓的信息流、物流，或者是服务流再加上资金流，形成强大的赋能， 让这些腰部或者是底部的中小型企业产生高效 呢？从我们阿米巴投资的案例来看，这个答案是肯定的。
我们投的 英 克 科技做药业ERP出身 ，做了26年，在大型药厂、药业批发公司里，占了非常大的份额。如果从订单量来讲，占了全中国大概有四五成左右。
但在中国做系统很难赚到钱。三年前他们往SaaS转型，过程很痛苦，因为同样是把SaaS软件卖给腰部的药店，最多也就能付几千块钱。全中国虽然有 40多万 家药店，腰部的大概有 30～40% 左右，这也是很小的市场。但市场上没有一款产品能真正地把他们进销存的环节做好。
他们花了两年时间在技术和底层做了一些颠覆式的尝试，当然也有很多坑，现在他们已经从一家卖软件的公司，变成收软件服务费的公司。他们开始为这些核心的药店、小诊所做托管。 拥有他们的零售终端 后，进销存一切复杂的问题都可以在整个系统里打通。
另外一个例子是我们投的指点无限，以前做底层在线的票务系统，今天大概覆盖了1000多家电影院，也在帮一部分电影院做 虚拟应用和托管，做坪效优化、自动化和广告服务 。
如果 单纯以SaaS作为收费的模式 ，中国很多行业，哪怕是很大的行业， 未来的想象空间都是有限的 。
但如果我们能够通过把它的交易依次升级，从供应链金融到采购，到最终的托管，甚至将来有机会加入人工智能和物联网，控制到更前端的生产环节， 整个SaaS形成一个效率更高的生态 ，这部分给企业创造的价值，通过效益提升产生的利润增量，空间巨大。
从科技行业投资角度来看，国家整个的GDP也面临着很大的挑战，我们今天有大量的落后产能，这是中国转型最核心的问题，这也是为什么我们有“一带一路”。
我记得我们在五六年前刚投SaaS的时候，行业上还在争议，第一能不能收到钱，现在我们看很多的垂直SaaS收到钱不是问题。这个问题解决了，下一步才有增值的问题。
今天大家已经不再为SaaS的付费能力去担心了，包括我们自己的项目里面，已经有每天订单量超过千万，甚至到 四五千万 的订单管理能力。我们有一家做电商SaaS的，服务费现在已经有 2个多亿 。
这种企业每年、每周、每个月、每个季度都是有非常稳定的成长，可见度非常高，持续叠加功能，把后端的能力提升，这跟我们做C端产品的很多运营方式也不太一样。
SaaS这个行业是循序渐进的，不是颠覆式的，像C端一样突然爆发起来，不会像滴滴、快的，用两年时间搞定整个行业。
我们对比美国，在过去20年科技行业的上市公司中，大概有 3/10 的上市公司是在企业级服务领域，空间非常大。在美国我们不说大几百亿接近千亿的公司，小公司在垂直领域当中，甚至哪怕做一个辅助的人力外包功能的几十亿美金的公司都非常多。
所以随着国内这块产业对效益提升的要求，对淘汰产能的要求和压力越来越大，尤其是中小企业，通过信息化去改造自己，去赋能这种需求，相应地创造出价值之后，商业模式应该不是一个很大的问题。
关于阿米巴资本
* 阿米巴资本成立于2011年，目前管理基金规模达15亿元人民币。专注于TMT行业早期及成长期公司的风险投资，关注领域包括但不限于企业级服务、大数据/人工智能、消费和产业升级。目前已经投资了近百家创业公司，包括 快的打车 、蘑菇街、二维火、麦苗科技、淘实惠、火辣健身、传课等。
* 欢迎正在进行天使轮、Pre-A轮、A轮的初创企业踊跃发送 BP 到邮箱：
amebacapital@amebacapital.com
