“手机公司”苹果危机四伏：同行追赶，亚马逊也来抢食争宠

浪子回头是什么效果？看一直不肯盈利的亚马逊突然扭亏为盈的结果就知道了。

上周四的2015年第三季度财报发布当天，亚马逊股价在纳斯达克证券市场常规交易中上涨8.14美元，涨幅为1.46%，报收于563.91美元。但意外盈利使亚马逊股价在随后的盘后交易中上涨48.94美元，涨幅为8.68%，报收于612.85美元。

有统计数据显示，受该公司股价上涨的推动，亚马逊创始人兼首席执行官Jeff Bezos的个人财富攀升至超过550亿美元，仅仅落后于比尔·盖茨和巴菲特。

相比之下，一直在盈利路上高歌猛进的苹果吃亏不少。即使不考虑最新财报数据的影响，截止到2015年9月25日，美国标准普尔(S&P)指数股显示亚马逊的股价上升76%，远远超越了同期苹果的14%。

罕见净利制造的惊喜空间

亚马逊上周发布的该公司2015年第三季度财报显示，亚马逊第三季度净营收为254亿美元，同比增长23%；净利润为7900万美元，较上年同期净亏损4.37亿美元实现扭亏。

而在此前的7月，亚马逊公布的2015财年第二季度财报同样交出了净利润为9200万美元的盈利成绩单。

接连两个季度的盈利对于资本市场来说可谓是相当难得的惊喜了。要知道，在过去好些年里面，亚马逊都非常执拗地将自己的财报数据定格在亏损和盈利的边缘波动。

对此，有报道称，亚马逊内部专门聘用了一些人，他们的职责就是确保亚马逊的净利润为零。

事实上，亚马逊的发展轨迹被普遍解读为着眼于长期，敢于制定大胆的决策，通过投资来获取市场领导地位，通过保持零利润甚至是负利润的状态把自己打造成一个超级巨无霸。但也正是把每一分钱都花出去的策略使得亚马逊在过去10多年来基本保持了每年20%以上的增长率。

对此，Jeff Bezos在上市之初的股东公开信中曾这样写道，“有些投资将收到回报，有些不会。但无论如何，我们都能从中吸取有价值的经验教训。”

相比年复一年的给予投资人高增长的苹果，从来不曾给过投资人盈利预期的亚马逊悄然开始盈利了，于是“顺其自然”的结果迎来股价的大涨。

值得一提的是，亚马逊最近几次财报发布后股价的表现都相当喜人。

美国东部时间2015年4月24日发布的2015财年第一季度财报使得亚马逊股价一开盘就飙升14.33%，股价增至445.86美元。但这一季度，亚马逊依旧保持了亏损状态。其财报显示，在这一财季，亚马逊的净亏损为5700万美元;而在此前的2014财年第一季度，亚马逊的净利润为1.08亿美元。

但最为直接的影响是，在当日开盘前发布的2015财年第一季度财报中，亚马逊首次公布了旗下“亚马逊云服务”(Amazon Web Services，简称AWS)部门的业绩数据，这是自该部门于2006年成立以来的第一次。

对此，有业内人士指出，如今的亚马逊更像一个科技公司，而非传统的电商企业，其中，亚马逊的云计算和平台增值服务已经颇具体量。

而亚马逊最新发布的财报显示，2015年1~9月AWS云业务净销售占全部业务的7.68%，贡献了42.32%的运营利润，其中在第三季度AWS云业务的净销售仅占全部业务的8.22%，却贡献了52.47%的运营利润。

反复讲同一个故事的尴尬苹果

与亚马逊“无限”的增长空间不同，在资本市场，苹果依然是一家“手机”公司。

苹果手机向来是苹果公司生死存亡的关键，占公司63%的营收比例和主要利润来源。财报显示，第四季度iPhone出货量为4805万部，比去年同期的3927万部增长了22%，比分析师预期的4872万部略少了一点。这可能也解释了财报公布后，苹果股价一度小幅上扬了3%，随后又跌回收市价。

但资本市场需要新的故事。

目前7000多亿美元市值的苹果，华尔街对其平均EPS预期是2015年较2014年增长45%；2016年较2015年增长8%。

在投资人看来，受到三星、小米等的侵蚀，苹果的增速将大大放缓，未来成长空间的弹性有限。

而相比之下，目前2000多亿美元市值的亚马逊的未来成长空间越来越宽，具有强大的弹性。

苹果也在寻找新的突破点。比如加大对企业级市场的追赶速度，通过思科、IBM、微软等公司在中国的合作伙伴进行“落地”，但实际上，这并没有给iPad或者Mac等产品带来特别的惊喜。

苹果公司第四财季共售出570.9万台Mac，比2014年同期的552万台增长3%，以及988.3万台iPad，比2014年同期的1231.6万台下滑20%。

而业内颇为看好苹果于Q4公布Apple Watch总销量，整体市场预期对此的平均值为350万部。但此次财报中，等了又等的苹果手表还是没拿出成绩单。苹果只是将智能手表列入了“其他产品”类别中。该类别在第四财季的总收入为30亿美元，环比增长了15%，同比增长了61%。

对此，不少媒体将原因归为成绩单“不敢露面”。但实际上，在市场没有完全巩固或者仍在教育市场的阶段，从苹果公司策略讲，不露面不失为一种保守的策略。

“资本市场一直最关心的，都是在全球智能手机市场整体放缓的背景下，iPhone是否正在逐渐达到饱和，苹果还能否持续增长?”对于这个问题，苹果CEO蒂姆·库克称，苹果现有用户的升级需求潜力巨大，大概有2/3的苹果用户还没有更新到去年开始推出的大屏手机。

同时，苹果还称其正在继续碾压竞争对手。本季度的iPhone购买用户中，大概有30%是从谷歌推出的安卓系统“叛逃而来”，库克称这创下了苹果史上最高纪录。

但一个有趣的数据是，和过于集中的产品线相比，过于集中的新增市场空间也让投资人的心情有些复杂。

从财报数据来看，大中华区是苹果主力“买买买”军团，但到底有多主力？用数据来说话：大中华区营收为125.18亿美元，比去年同期的62.92亿美元增长99%。

根据此前发布的各季度报告，2015财年，苹果公司在大中华区吸金586.71亿美元，按照今天的汇率，大约是3730.5亿元人民币，也就是说，13亿中国人每人都贡献了286元，这笔收入占了苹果公司营收的四分之一还多。