史上最严监管，涨十倍一天暴跌22%的第一股，入局的万科，12个月生死时速谁能活着？

最近互联网金融圈热闹的稍显异常，以8月24日为节点：

当天下午，银监会、工信部、公安部、网信办四部委联合发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》(以下简称《办法》)，网贷监管正式靴子落地;

同一天，网贷第一股宜人贷( NYSE :YRD)股票暴跌22%，截止收盘跌6.92美元至24.52美元，一度反弹超过10%，但涨幅随后回落，最终涨幅仅0.04%。而在几天前，宜人贷还因涨了近10倍，被热捧为“十倍股”。

随后，美国多家律师事务所宣布，将代表宜人贷的投资者对该公司展开调查，原因是宜人贷及其管理者是否违反了美国联邦证券法;

此前一天，万科向 鹏金所 投资约3亿元，成为鹏金所第一大股东，万科金融以P2P为切入点加速金融版块布局;

随后，国际三大评级机构之一的标普宣布，将万科企业股份有限公司的评级展望由稳定调整为负面，并确认对万科“BBB+”长期企业信用评级。

稍早些时候，央行开出迄今为止对第三方支付机构的最大罚单——易宝支付因违反相关清算管理规定，被处以警告并罚没金额5000余万元。

据不完全统计，1月以来，央行针对第三方支付机构开出的罚单已经达18家......包括冯小刚、尤勇、赵宝刚任股东的海科融通支付通。

与此同时，天价曲线救国拿支付牌照的成员从小米 雷军 、恒大许家印到美的，仍在扩员中。

这些事件集中在一段时间内爆发，有偶然也有必然，至少，这些典型事件告诉我们未来行业的一些走向。

洗牌加速，剩者为王

“整个互联网金融市场在2016年是剩者为王。”一位互联网金融创业者在年初这么断言，他有幸言中了。

《办法》明确网贷平台中介属性及其业务范围，并以负面清单形式划定了业务边界，明确提出不得吸收公众存款、不得归集资金设立资金池，以及不得自身为出借人提供任何形式的担保等内容。

事实上，担保、托管、信息中介性质、信息披露等等已经说的太多，《办法》之前，身处其中的绝大多数玩家未必不清楚，不过是为了短期利益在揣着明白装糊涂。

《办法》提出的各类规定，包括银行资金存管、限额等各项规定，将进一步加大网贷平台合规发展成本，压缩其盈利空间。

《办法》之后，糊涂日子度日的平台末路穷途不过是时间问题。

未来，一大批不符合监管规定的平台势必将被市场淘汰出局，国内网贷行业洗牌加速，拼命的时候来了!

而银监会对网贷定位是小额，规定自然人借款上限20万，在不同平台借款总额不能超过100万，法人则分别是100万和500万—— 网贷之家 发布的《P2P网贷行业2016年7月月报》显示，截至2016年7月底，P2P网贷行业贷款余额增至6567.58亿元，借款人数为115.39万人，人均贷款额度近56.92万元——多数平台已经违规。

未来的12个月的缓冲期，行业将等来最后的结果：

一、上限20万，13项不能做，约九成平台不解决困局就出局

很不幸，银监会对借款上限的限制，似乎就是冲着以大额借款业务为主的平台来的。P2P是传统金融的补充，那么大额业务就是同传统金融口中抢食，同时，大额借贷业务意味着更大的风险，而《办法》希望的是网贷服务中小微企业。

《办法》影响之下，网贷第一股的直接反应是股票暴跌22%。股价是最直观的结果，事实是，据业内的信息，借款超过20万的大有人在，占比4到5成，业务整改已是绝大多数平台面临的困局。

此外，明确规定13项平台不能从事的业务，包括债权转让，不得自行发售理财等金融产品募集资金，代销银行理财、券商资管、基金、保险或信托产品等金融产品——债权转让业务模式被叫停，事实是有80%的平台在这么干!

二、深耕垂直细分领域的平台略从容

这部分平台多是在2014年下半年或者之后成立，与大平台和老平台相比体量要小，但却在行业垂直细分领域深耕，比如车贷、消费金融、学生贷等。

有别于更多的早期草根平台，这部分平台在行业野蛮增长的后期进入，在不断呼唤政策监管的声音中出现，金融基因要更浓一些。

无论是创始人还是团队，都显得更加专业，模式之外，在资产端的投入增加，对于合规性的认知在创业之初融入的相对更多，也因为清醒入局，在《办法》出台之后，反而会略从容。

三、1/2强平台注定出局

这部分平台在最热闹的时候加入，既无大平台的优势，也没有在垂直细分领域找到自己的定位，仅仅是用P2P模式，在行业“三无”(无门槛、无监管、无规则)状态的时候过一天算一天，注定将出局。

这部分平台占平台总量的1/2强。

下一步玩法：P2P与产业企业联姻

万科向鹏金所投资约3亿元，正式入驻金融业务，绝不是偶然，至少说明以下几点：

第一，在经历过之前严重的资产端荒之后，P2P平台渴求稳定的优质资产端引入来降低风险。

这一点并不新鲜，去年资产端荒叫声最响的时候，已有不少平台以融资等方式，开始与产业企业合作。

第二，产业企业拓展金融业务的需求增强，因此，P2P与产业企业联姻将是大势所趋。

其实这一趋势在之前已经很明显，也是几天前，滴滴上线汽车消费产品——滴分期，更早点的4月份，与招商银行发行联名借记卡，在支付结算、金融、服务等方面合作;

同样在8月，万达再扩金融版图，万达财富上线。

正如鹏金所表示，万科入股鹏金所，是万科发力互联网金融，增资扩股后，鹏金所将在业务模式、风险管理、产品技术和用户服务等各方面升级。

第三，在小额限制、平台定性以及打破刚兑的背景下，网贷要生存就要借助于产业链条来形成闭环。

无论是包括恒大、小米、美的等曲线救国获得第三方支付牌照，还是万科的直接入股鹏金所，本质上都是谋求金融布局，不过是手段方式不同罢了。

在《办法》明示，自担自融以及监管层打破刚性兑付的决心显现之后，能够挺过监管的平台，必然要在合规的同时，重线下资产端布局，与实体经济产业链条上的优质项目捆绑，才活下去。

数据显示，我国目前传统金融机构覆盖不到的实体企业超过1000万家。P2P与产业企业联姻将是最好的方式。

12个月缓冲期后，画面真的是你我期待的美吗?

从 拍拍贷 作为第一家网贷在国内落地，网贷从新事物到成为带有负面信息最多的行业“负”词，时间已经过去很久，各种问题丛生中，网贷整体交易量在2016年中国互联网金融行业市场规模仍然达到17.8万亿，而未来五年行业年均复合增长率约为24.67%，到2020年预计将达43万亿。这说明市场供需两端潜力巨大。

无论是业务调整，还是平台在12个月跑赢政策，可以确定的是，平台数量将大幅缩减，类e租宝事件将减少，但刚兑意识由来已久，网贷重塑形象，减“负”也非一朝一夕，对于投资者来说，距放心投还早的很。