互联网金融风控系列之（3）：企业收入分析

文| 王亮（旺财谷风控总监）

我们这个系列所谈的都是围绕着一个主体，互联网金融风险的控制。所以我在经过企业画像和企业现金流水的阐述之后进入到对于企业的收入风险分析。

作为我们互联网金融企业在接触企业客户时不可能像会计事务所那样，以审计的套路按照企业会计准则来面面俱到的审核，同时也不像银行这样高大上的金融机构有着大量的基础客户基础，可以任性的拒绝有问题或者看似有问题，甚至于是看不懂的企业融资申请。我们互联网金融企业采用上面哪一种风格来进行风险评估都是不可取的。我们需要的是有效率、安全、更理性的根据企业画像和现金流水结合企业收入模式来判断企业的营业收入情况。

一、关于企业收入的状态与商业信用的关系

企业作为一个以盈利为目的组织，它总是要有收入的，只是每个时期它的收入状态是不一样的。我们从风险控制角度可以把企业的收入状态分成已经产生的收入、正在产生的收入、未来可能产生的收入。

1、已经产生的收入

我们指的是在商业信用释放的时间点之前企业已经确认了营业收入，是企业已经明确的完成了对价服务后，并经过双方对账确认的收入。

已经产生的收入中我们还可以分成2个部分，一部分是已经收取了现金流的收入，这部分可以作为我们互联网金融商业信用评估的基础。一部分是还处于待收入现金流的收入，这部分是我们释放商业信用额度的分析依据。

2、正在产生的收入

我们指的是在商业信用释放的时间点企业正在同步产生营业收入，是指企业已经完成了商品采购、生产加工、科技研发等前期投入，正在进行销售、技术输出并产生营业收入。

这时候现有的库存商品、技术、劳务服务等的对价服务总量将决定正在产生收入的持续性和金额。我们将根据这些评估商业信用的释放及额度。

3、未来可能产生的收入

我们指的是在商业信用释放的时间点企业没有已经产生的收入，也没有即时可能产生的收入，需要释放商业信用以达成未来能够产生收入。

一般这种情况下要么是企业所处的行业对于行业内企业前期投入有一定要求，有一定门槛。或者是企业本身还需要在市场容量上占有一定份额后才能有盈利收入模式。

这种情况下我们会加以区分，商业信用释放的用途。是以基础建设、土地、固定资产等为目的，还是以市场份额的占领为目的。商业信用释放于基础建设、土地、固定资产用途时我们会更多考虑资产本身的价值和未来收益回报及资产的处理情况，因为实物性的资产投资所产生的盈利模式一般是清晰可见的。所以未来能够产生的收入是可以预测的。市场份额竞争一般对于商业信用的释放是不太适合的，未来收入很难预测，这种情况更适合风险投资，需要有更专业的投资人参与，不适合互联网金融的普惠性。

当我们充分理解了这三种企业的收入状态后，我们就可以针对性的进行风险管理，释放商业信用。

二、如何核实企业收入

一说到核实企业收入，大家马上反映的是合同、对账单、发票等等常识性的东西。这些东西当然是一些要素，甚至于我们为了确认发票没有造假开具、是否作废还要连续几个月审核税务申报情况，我没有必要在这些常识性问题上展开细节讨论。重要的是我们要结合互联网金融的风险控制来分析下我们应该关注收入的核心是什么？

1、交易对价

以盈利为目的，产生收入必须有对价商品或者服务的交换。如果我们核实一个企业的真实收入状况，即便提供了完整的合同、发票然而企业根本没有发生过对价商品或者服务的交换那这种收入将会很可疑，存在造假风险。

2、可带来企业现金流入

一个可以确认的企业收入一定会在前期、当期、远期某个时点上给企业带来现金流入。如果我们核实判断下来企业提供的收入不可能带来现金流入，同时也没有任何可以行权的迹象，这笔收入也存在造假风险。

3、附加了追索责任的收入

企业提供的收入中包含了若干期间内交易对手的反向追索权，这种企业收入因为存在着不确定因素导致的反向追索，有收入打折的风险，甚至还会出现赔偿的情况，无法全额确认收入。

我们在领会了上述核心要点后，针对企业画像后不同规模和背景的企业收入就有了灵活判断。符合收入风险控制确认条件的收入并不一定仅仅限于常规的合同、发票项下的收入。我们可以根据中小微企业的实际业务情况综合判断企业收入的情况，和银行等传统金融机构做差异化服务，对它的商业信用释放进行综合判断。