苹果2020年Q3财报虽稳增，但这三方面却令库克寝食难安

苹果发布了2020年第三财季财报。由于这份财报主要涵盖苹果疫情期的业绩，并且直接承接苹果9月的新品发布会，因此，不光可以“既往”，更有着“开来”的价值。

2020年Q3，苹果总营收达到了596.9亿美元，同比增长10.95%；净利润为112.53亿美元，同比增长12%，均超出分析师的预测。也正由此，苹果市值小幅上涨。

不过虽然苹果财报呈现的总的业绩和大的战略极为亮眼，但是一旦我们仔细分析财报，就可以发现，苹果未来需要解决的问题其实并不少。

低价版iPhone续命

在2017年全球智能手机市场萎靡的背景下，苹果为了挽回iPhone的业绩，祭出了“涨价”的策略，当年发布的iPhone X达到了史无前例的近万元。但是市场并没有给高价iPhone 以正向的反馈。IDC数据显示，2018年iPhone出货量延续了下跌的趋势，当年iPhone在大中华区市场所占的份额已不足10%。

因此，从2018年开始，苹果反其道而行之，在推出高价款iPhone的基础上，还同时推出廉价版iPhone。IDC数据显示，2019年廉价版iPhone XR全年总共卖出了4630台，销量位列全球第一。

 

尝到了甜头的苹果不光在2019年、2020年连续推出iPhone 11、iPhone SE两款廉价版iPhone，并且还首次以官方的名义参加了大中华区618电商降价活动，其中iPhone 11的售价最低下探到了3000元价位。这也使得2020年Q3苹果大中华区的营收上探了2%达到了93.3亿美元。

另一方面，薄利也带动了多销，根据IDC发布的2020年第二季度全球智能手机出货量数据报告来看，在全球智能手机市场不景气的大背景下，包括华为、三星、小米等厂商均出现了不同程度的销量下跌，反观苹果却逆势增长11.2%，成为该季度内，唯一一个保持正向增长的手机品牌。

 

从短期来看，由于多年来经营高端品牌，一旦苹果放低姿态，那么必然会在市场层面收获不俗的数据，但是我们不能忽视的是，iPhone一直以来的价值，就是手机行业的“标杆”，如果苹果依然延续这种策略，其实长久来看其实也有不小的隐患。

首先，随着低价版iPhone销量越来越高，苹果iPhone业务的营收其实是在一路走低的。2020年Q3，iPhone营收为260亿美元，同比下滑12%，首次低于总营收的50%，考虑到苹果的总营收在不断增加，这更凸显了iPhone营收不振。

其次，随着5G网络的建设成熟，5G手机已然成为手机行业的下一个增长点，但是苹果CFO Luca Maestri却表示iPhone 12“将推迟数周发布”。

由于已经晚了很久，我们姑且不谈iPhone 12和安卓手机争夺5G市场的问题，考虑到2020年距离发布二次创新的iPhone X 的2018年已经过去三年，在这样一个iPhone的产品周期内，苹果能否及时的拿出有吸引力、有价值的产品吸引这一波iPhone老用户，使得这些老用户不去考虑低价版iPhone或是友商的5G产品，无疑才是延续iPhone生命的关键。

宅经济刺激Mac、iPad增长

虽然在移动互联网时代，PC、平板等终端并不是刚需类产品，但是2020年Q3苹果iPad和Mac产品线的营收分别达到了65.8亿美元和70亿美元，创了近三年来的新高。

之所以出现这一情况，主要还是客观环境的刺激——2020年上半年因疫情影响，线上办公、在线教育的需求都开始显现。Canalys数据显示，2020年Q2，PC市场增长了9%。

值得注意的是，库克在财报会议上表示，2020年Q3，3/4购买Mac以及2/3购买iPad的消费者都是新客，这更凸显了疫情下，消费者对于苹果办公、娱乐设备的需求之旺盛。

 

考虑到9月开学季已经临近，苹果又开始了新一轮的教育优惠活动，想必下个季度，苹果的Mac、iPad业务仍有不错的表现。

值得注意的是，随着iPad在娱乐领域触及天花板，苹果也一直通过频繁的产品更新，强化iPad的办公定位。并且2020年WWDC，苹果还宣布未来的MacBook将搭载自研的ARM处理器。

这种主动探索市场需求以及更独立的产品发展策略，对于已经在市场上取得绝对性优势的Mac、iPad设备来说，无疑有更佳的利好因素。想必未来苹果这方面的业务，会有一个健康的更新产品驱动增长的市场策略。

 

可穿戴设备增速快

虽然上文我们介绍了低价iPhone所带来的营收颓势，但是苹果却通过生态的闭环，以可穿戴设通过挽回了这种颓势。

2020年Q3，苹果Apple Watch、AirPods在内的可穿戴业务营收达到了64.5亿美元，同比增长16.7%。要知道苹果这项业务满打满算也不过开启了7年，马上就要赶上元老级的Mac业务，增速不可谓不高。

其实换个角度来看，虽然Apple Watch、AirPods等产品独立于iPhone，但是考虑到这些产品与iPhone的强关联属性，这些苹果不赠送的“配件类”产品，其实也在变相提高iPhone的客单价。

有意思的是，或许是凭借着iPhone的流量优势，“配件类”产品的想象空间实在太大，供应链传出消息，苹果2002年iPhone将不再随机赠送充电头，而是需要用户自行购买。这种产品策略，其实与Apple Watch、AirPods等产品有着异曲同工之处。

不过考虑到Apple Watch、AirPods等产品之所以可以成势，主要是因为与iPhone有强关联的属性。而苹果此前在充电头领域开放了MFi认证，在第三方配件比苹果更有价格优势的情况下，苹果原装充电器似乎很难成为“AirPods类”产品。

 

从这一点我们也可以发现，苹果可穿戴产品与iPhone的关系并不是单项的，而是双向的——即iPhone的流量带动可穿戴设备的销量，可穿戴设备留住iPhone用户。

按照这种产品策略，苹果在可穿戴设备上除了要稳步经营已有的Apple Watch、AirPods等产品外，最关键的还是要拓展新的产品类目，以提升iPhone流量的利用率，并且反过来增强iPhone的刚需性。

结合目前的消息来看，苹果即将在两年内发布Apple Glass AR眼镜，想必也是看到了可穿戴设备的这个非比寻常的特征。不过，苹果可穿戴业务增长的关键就是创新性的产品，而Apple Glass AR眼镜究竟能否重演AirPods的神话，还属于未知数。

服务业务如何突破是首要问题

与可穿戴业务依托于iPhone流量的逻辑类似，在苹果硬件生态的刺激下，库克早在2015年就开始以Apple Music起点，构建“软苹果”的服务神话。

虽然从整体的数据来看，2020年Q3，苹果的服务业务总规模达到131亿美元，同比增长14%，并且完成了“2020年总规模达600亿美元”的阶段性目标，但是在疫情下，苹果的服务业增速却创下了15年以来的新低，还是暴露了苹果服务业务的短板。

这主要是因为，苹果的服务业务虽有包括TV +、News+ 在内的众多细分项，但是该业务的营收主要还是依赖App Store、Apple Music等少数已经成势的服务。

 

外媒曾爆料，Apple News+上线几月后，发展几乎陷入停滞，总营收还不及苹果预测的5%。此外，针对流媒体业务，库克在财报会议上表示，从3月份以来，“Apple TV+的内容制作就陷入了停滞”，这表明Apple TV+仅靠存量内容争取用户，考虑到目前美国本土的流媒体市场竞争日益加剧，即使是巨头Netflix频频推出新剧，都很难再夺取用户，Apple TV+的用户数据可想而知。

从这个角度我们再来观察苹果的财报，其并没有揭露服务业务的详细数据，仅仅宣称整体的服务业务付费订阅规模达到了5.5亿，无非是一种文过饰非。

不过，不能忽视的是，目前苹果单在iPhone一个类目，就有近10亿的流量，因此。“软苹果”服务神话的底子其实不薄，而苹果面临的最大的问题，就是在每个领域都有强劲竞争对手的情况下，如果能有效的利用这些流量，实现形而上的突破。

总的来说，在强大的业务惯性与苹果灵活的产品策略双重影响下，2020年第三季度，苹果的财报确实还算亮眼。

但是由于苹果的iPhone越来越依赖低价，并且创新能力也有待观察，因此，由此引申出来的新问题也开始在可穿戴、服务业务当中暴露。

虽然未来一段时间，凭借着这种产品惯性，苹果依然可以傲视群雄，但是想要获得长久的生命力，苹果还是需要一一解决各细分业务存在的问题。