乐视网用业绩回应背景说 多券商看好给出增持评级

乐视近日发布三季度财报，财报显示，今年前三季度乐视网营业收入达到47.45亿元，比上年同期翻了近3番，乐视网全站日均PV 2.2亿次，超级电视9月单月销量突破20万台，超级电视919乐迷节创造单日销售额纪录。业内分析师认为，乐视靓丽的财报很好地回应了近期媒体热炒的所谓政府背景说，乐视网的发展和壮大靠的是产品和服务受到了广大用户的认可和支持，乐视网的高速增长令人期待。基于良好的业绩和预期，多家券商对乐视给出了“增持”的评级。

大剧体育发力广告收入同比翻番

乐视网三季报显示，乐视网净利润为2.18亿元，比上年同期增长18.36%。数据显示，乐视网全站的日均UV 4500万，峰值6500万，日均PV 2.2亿次， 峰值2.7亿次，日均VV2.3亿，峰值3亿。网站运营指标表现优异，变现能力持续变强。数据显示，在前三季度乐视网广告发布业务实现收入达4.4亿 元，同比上年同期增幅达到了122.29%，超过行业平均增幅。

乐视网广告收入的增长离不开乐视内容端的布局。记者了解到，在精品大剧方面，由郑晓龙导演，周迅主演的年代大剧《红高粱》、继《甄嬛传》后的又一后宫大戏《芈月传》等为乐视的版权形成了有力的补充。

乐视体育方面，继巴西世界杯播放量、营销双赢之后，前央视制片人刘建宏加盟、采购新赛季英超版权等一系列大动作加速了乐视体育各项布局，乐视体育成为首家体育全面整合平台，其中英超首周即实现2500万播放量。

超级电视稳居线上销售冠军

以超级电视为代表的乐视终端取得较大的突破。近日第三方市场研究机构中怡康发布了9月最新监测报告，今年9月份传统品牌电视销量持续下滑，市场占比持续萎缩，而互联网品牌乐视TV月销量突破20万台。

从年累计销量来看，今年1-9月份，乐视TV超级电视从1月的1.83%飙升到了9月份的6.12%。从全品牌销量排名看，乐视TV超级电视品牌销量排名第6，距离4、5名只有很小差距。

实际今年以来，超级电视一直占据着线上销量冠军的宝座，线上销量占比稳定在20%以上，高峰曾达到30%以上。这意味着，平均网购每4-5台电视中，就有一台是超级电视。据了解，目前超级电视已完成Max70、X60S、X50Air、S50Air、S40Air、S40AirL全系产品线建设。

超级电视的快速发展同时也带动了乐视商城的迅速提升。“919”乐迷节中，乐视商城亦创下B2C电商单品销量纪录、单日销售额纪录，生态效应得以彰显。另据奥维数据显示，8月份超级电视线上销量占比27%，在所有彩电品牌中位居第一。

乐视海外战略全面开花

今年乐视最大的亮点还在海外战略上。近日有消息称，乐视影业和乐视网相关高管到访韩国，与韩国多位影视圈多家知名影视商谈合作，目的在于加固乐视的内容端；此外英国金融时报FT报道称，乐视高层近期访问了斯里兰卡，并拜访了投资促进部副部长Faiszer Musthpha，此后乐视超级电视业将进军韩国。

乐视网三季度报告也称，乐视 “平台+内容+终端+应用”的生态模式进一步完善，为了抓住中国互联网品牌走向全球并取得领先优势的历史性机遇，目前乐视已经在中国香港、美国洛杉矶、硅谷等地设立了分公司。2014年10月9日，超级电视正式登陆香港，仅用9分38秒，1000台X50Air销售完毕，取得海外业务首战告捷，为后续海外业务的持续开拓打下了坚实的基础。

多券商维持乐视“增持”评级

2008年，某财务投资公司进入乐视，在乐视上市之后，财务投资公司便获利退出了，本来这是一件正常的财务投资行为，但是近期传闻财务投资方中有股东是高官亲属，此事使得乐视站上风口浪尖，部分媒体解读乐视是有“背景”的公司，不过资本市场对此却有不一样的态度。

某大型知名券商证券公司高管表示，一些PE/vc对未上市的公司进行投资，这是这些PE/VC存在的职能，包括阿里巴巴等互联网机构在内，都会拥有非常多的财务投资者和天使投资人，同时一家企业想要做强做大，借助财务投资者的财务力量无可厚非。但这些公司对于上市公司而言仅仅只是财务投资者，他们并不直接管理任何一家公司，加上目前财务投资者已经退出了，因此可以说目前与这家上市公司没有任何的关系。实际上资本市场并不关心你曾经拥有一个怎样的财务投资者，更关心的是乐视网作为上市公司，这家公司本身的业绩究竟如何。

针对乐视网终端用户的爆发，多家券商对乐视网给出了增持的评级，银河证券表示，预计乐视14/15年净利润分别为3.5/5.2亿元，对应EPS分别为0.42/0.62元。对应当前PE分别为80/54。考虑到乐视进入战略性外延扩张期，我们重申长期“推荐”评级。

世纪证券也表示，乐视拟非公开发行募资45亿元,未来业务增长有望提速。预计公司14-15年每股收益为0.44/0.65元，PE分别为84/57倍，给予“增持”评级。