解读京东2014年财报：为何会出现50亿元巨亏？

DoNews 3月4日消息（记者 周勤燕） 京东(Nasdaq:JD)昨日发布了2014财年第四季度及全年财报。

财报显示，第四财季，净营收为人民币347亿元(约合56亿美元)，同比增长73%。净亏损为人民币4.543亿元(约合7320万美元)，而上年同期净亏损为人民币1.10亿元。 2014全年京东净收入为1,150亿元人民币（约185亿美元），同比增长66%。相比去年同期5,000万人民币的净亏损，2014财年公司净亏损为50亿元人民币（约8亿美元）。

财报发布后，京东董事长及CEO刘强东、首席财务官黄宣德以及京东商城CEO沈浩瑜出席了分析师电话会议，对财报进行了解读，并回答了分析师提问。

50亿巨亏：来自股权激励和腾讯合作

根据财报，京东2014年第四季度营收为人民币347亿元，较上年同期增长73%；净亏损为4.543亿元，上年同期净亏损为人民币1.10亿元；2014年全年京东营收为1150亿元，比上年增长66%，净亏损为49.96亿元，上年净亏损为4989.9万元。

数据显示，尽管京东营收快速增长，但同期的亏损却不断加大。

财报还显示，京东2014年全年营收成本为1016亿元，较上一财年的625亿元增长63%；其中，配送费用为81亿元，较上一财年的41亿元增长96%；营销费用为40亿元，较上一财年的16亿元增长152%；技术和内容费用为18亿元，较上一财年的10亿元增长91%；总务及行政管理费用为53亿元，上一财年为8亿元，较上一财年增长562.5%。

但上述成本增加并非京东巨亏主因。产生亏损的主要原因是股权激励费用，以及与腾讯战略合作涉及的资产及业务收购所产生的无形资产的摊销费用。全年的亏损49.41亿元也主要来自以下两个发方面的支出：

一是上市前夕，京东董事会给了京东董事长刘强东占京东股份4%的期权奖励，摊销了36亿元。京东上市前招股说明书显示，2014年第一季度公司出现了一笔36.70亿元的股权补偿开支，主要是赠予京东CEO刘强东9378.097万股限制股。如果除去刘强东所获“巨奖”，2014年全年，京东亏损将大幅降低至10.26亿元。

二是与腾讯战略结盟产生的资产和业务收购，带来的无形资产摊销。

微信、手Q作用依然有限

京东与腾讯战略合作的进展一直是外界关注的重点。在第三季度的财报解读会上，沈浩瑜在解答与腾讯的合作进展时曾表示，京东移动端订单大部分还是来自京东手机应用。

这个情况在第四季度仍然没有出现显著改善。在谈到第四季度与腾讯的合作时，沈浩瑜表示，与PC及京东自家应用等入口相比，微信和移动QQ一级入口的流量贡献很大，重复购买率也不错。但是与京东自家应用相比，微信和移动QQ的转换率仍然低于京东的自家应用。

沈浩瑜在第三季度财报会上曾表示，腾讯与京东的合作目前还处于初级阶段，京东希望借助腾讯的平台吸引新用户关注京东这个品牌，喜欢和习惯上京东这个品牌，然后最终他们可能就会转向直接使用京东手机应用，目前用户的购物习惯还在成形阶段。

刘强东也对微信、手Q的增长表示乐观，他认为在2015年，手机QQ和微信的新用户数和销售额方面都会有大的突破。

将发力金融、硬件新业务

京东金融在近两年发展迅猛，虽然目前对京东的财报影响还比较小，但是被认为是京东未来的一块很有想象空间的资产。

刘强东在财报电话会上表示，京东在金融领域做了将近两年，目前金融业务发展速度比较快。2015年，京东的互联网金融服务主要还是集中在支付、消费金融和众筹金融三个方面。

同时，京东的金融服务将在两个群体中进行大规模扩张：一是农村群体；一是大学生群体。

对于硬件业务，刘强东表示，暂时没有做智能手机的机会。但京东目前已经成立了一家硬件厂商，从事新的创新产品和研究工作。

闪购将成重要业务

自从唯品会上市之后，凡客、当当甚至是许多垂直类的B2C企业都开通了类似清理库存的频道。大多数平台都希望唯品会模式能改善自己的利润状况，京东也在2014年初上线了闪购频道。

对于闪购业务目前和未来的发展，沈浩瑜表示，京东闪购产品目前主要是服装、鞋子及家装用品。对于闪购业务，今年的目标并不是特别大，只是希望能有一个好的开始。

刘强东表示，2013年京东已经在着手搭建闪购系统，在2014年开始真正发力。单砍同比数据，2014年的数据很高。

在2014年第三季度和第四季度，如果根据环比计算的话，闪购业务的增速都超过100%。根据当前预测，今年闪购业务的增速也将远远超过整个金融品牌的增速。

刘强东称，闪购业务当前在京东财报中所起到的作用并不大，但两三年以后它将成为推动京东整体业务增长的重要动力。（完）