iDoNews 快评论：京东小银票，能否接盘余额宝

按京东的说法，小银票是票据类理财产品，融资企业将自身持有的银行承兑汇票质押到银行，通过京东这个平台向广大借款人借款，进行直接融资，到期则付息还钱。

京东商城主打的宣传就是小银票低风险高收益，由招商银行进行“无条件承兑”，安全可靠。预期年化利率6%-7%，这是短期借款，偿债周期最多不会超过半年。

不能否认，电商平台做互联网金融得天独厚的优势，能够聚拢大量人气，而且其电子商务本身积累大量的信用数据。

自从阿里巴巴推出了余额宝这样的货币基金理财产品后，互联网金融概念被炒得火热，其乘银行流动性短缺之机介入，获得了预期高达7%的七日年化收益率，得到资本的追捧。

然而随着货币流动性日趋宽松，银行的拆借市场则渐趋平稳，体量庞大的天弘货币基金发展开始趋于停滞，其接近4%的七日年化收益率虽然大大高于活期存款，但相比于P2P的高利率，相形见绌。

与P2P不同，P2B，是Person-to-Business，个人对接（非金融机构）企业，银行为信用背书。它的稳定性和可靠性，要比一般的P2P更好。

时下，更多的基金产品，票据理财等入驻互联网，使得宝宝军团在光彩黯淡之后，地位渐趋被其他更为直接的理财方式取代。余额宝的市场，并不稳定，货币政策时刻都会影响其收益率。

然而京东小银票，可以有效避免这个困境，借债企业资质较好，而招商银行承诺无条件兑付，很大程度上可以说是真实的。尽管京东小银票被舆论的批评并非那么安全可靠，比如说兑付风险等等。

但截至目前为止，中国毕竟没有打破刚性兑付，其兑付的危机只是出现在信托产品里，况且，还有招行与京东两个巨头的撑腰，以“京东”冠名的京东小银票信用违约状况几乎等同于零。

（作者姜洪智，首发至iDoNews专栏，转载时请注明来源和出处。）