新浪微博IPO：迎最后良机 用户流失难题待解

腾讯科技 梁辰 2月26日报道

纽约证券交易所官方网站显示，新浪微博计划第二季度在美国进行首次公开募股（IPO），筹集资金约5亿美元。

英国《金融时报》报道援引知情人士称，新浪已经选择高盛和瑞信为上市承销商。

从2011年“独立”后，新浪微博IPO的传言或将尘埃落定。

2月25日早间，新浪公布了其最新财报。财报显示，2013年第四季度新浪净营收1.97亿美元，同比增长42%；净利润4450万美元，同比增长1854.2%；2013年营收6.651亿美元，同比增长26%；净利润4510万美元，同比增长42.3%。

新浪首席执行官兼董事长曹国伟在财报发布后的电话会议上表示，新浪微博产生的数据授权收入已经成为新浪营收增长的主要动力之一。目前参与该项数据服务业务的合作伙伴有限，虽然接下来每个季度会有环比的增长，但曹国伟表示，在开发出好的商业模式之前，不会做大规模扩张。

此前曾有受访分析师表示，数据收入是新浪微博对Twitter的借鉴。

另一方面，阿里巴巴去年5.86亿美元火速入股的效果，也在第四季度开始有所展现。新浪微博淘宝版、名人推荐商品平台“星聚”等阿里与新浪微博的一系列合作，以及中小企业广告营收直接拉动了新浪第四季度的营收增长。

财报显示，新浪微博第四季度广告营收1.601亿美元。这是由于新浪微博在第三季度基于营销效果调整了为阿里巴巴预留的广告位，新价格政策将对新浪有利。

根据阿里巴巴与新浪微博的协议，阿里巴巴有权继续增持到30%，从而成为新浪微博第一大股东。《华尔街日报》援引知情人士称，新浪微博IPO以后，阿里巴巴可能会进行这一操作。

在一些分析人士眼中，目前可以算是新浪微博IPO的好时机。一方面，其盈利能力正在得到显著改善。此前有消息称，新浪管理层曾将分拆上市的前提设定为微博实现盈利。

Wedge Partner分析师林娟此前曾表示，随着管理层重组的完成以及平台实现盈利，新浪微博已准备好进行IPO。

投中集团高级分析师宋绍奎表示，从财务上来看，新浪微博如果延迟IPO，其盈利状况并不一定比现在更好，甚至会出现更差的局面。因为微信的发展较快，其在一定程度上抢占了新浪微博的空间和资源，后续发展潜力并不强劲。

新浪微博搭上中概股IPO班车

从产业环境来看，新浪微博也正处于中概股集体上市涌动潮头。

目前，除了京东商城已递交上市招股说明书，爱奇艺、乐动卓越、天鸽集团、途牛旅行网、触控科技、科通芯城、蓝港在线等互联网公司都或将在今年启动上市计划，阿里巴巴则从去年下半年开始就在向IPO不断发起冲刺。

但对于新浪微博自身来说，这或许是其能成功上市的最后一次良机。因为用户活跃度下降一直是外界对新浪微博前景的最大质疑。

在电话会议上，曹国伟公开承认了微博用户增速开始放缓。虽然目前日活跃用户同比增长36%，环比增长4.2%，但是已经创下新浪微博上线以来最低的同比和环比增速。

新浪微博从2009年7月决定研发，同年8月开始内测。在过去的4年多里，新浪微博积累了5.36亿注册用户（财报并未公布最新用注册用户数）。

用户的流失对新浪十分致命。与Facebook、微信等更侧重社交属性的产品不同，新浪微博与Twitter更为类似，从产品形态上接近于媒体，其主要收入也与广告信息有关。如果用户增长规模和用户活跃度出现下降，那将对其广告效果产生不利因素。

CNNIC在1月发布的调查报告指出，2013年微博用户使用率降低9.2%，尽管这个数据并不限于新浪微博。彼时，受此消息波及的新浪股价仍然应声下跌，市值一度缩水近5亿美元——和此次新浪微博计划融资的金额相仿。

作为同类产品，Twitter曾在IPO文件中将新浪微博列为主要竞争对手。虽然他们之间的竞争并不如Twitter和Facebook那么激烈，但是Twitter在上市后第一个季度财报就显示出，用户增长幅度和活跃度出现下滑，让不少人开始担心新浪微博的前景。

新浪微博的产品平衡困境

不过，T.H.Capital CEO兼首席分析师侯晓天认为，评价媒体属性应该以其覆盖用户的规模和参与程度来衡量，粗放地与微信等产品对比没有意义。

侯晓天表示，“用户在新浪微博上最大的行为是看，而不是去做其他事情。”因此，新浪微博面临的最大挑战是“如何保持媒体新闻本身与大众人群的互动”。

但对于用户粘性本身，一些悲观人士并不看好新浪微博的表现。其中一位行业从业者告诉腾讯科技，新浪微博由于过于注重信息本身，并没有深刻理解关系链对信息传递带来的价值，所以导致信息的到达率和速度明显不佳。

另有一名前新浪工作人员表示，新浪微博陷入衰退的原因是用户得不到更多新鲜的驱动。

2009年的新浪微博用户不多，但用户间的互动较为频繁，因此新鲜感促使新的用户和新的信息增加，这刺激了新浪微博用户的爆炸式增长。但是随着来自明星、名人和草根段子手等用户高关注用户的优质内容减少，这种良性增长逐渐被破坏。2009年，新浪曾设计的名人堂系统，目前来看基本上已经没有实现其初衷。

此外，社交电商的概念虽然一度被阿里巴巴和新浪两方面看好，但这并不代表业界普遍的乐观。此次IPO承销商之一的瑞信就曾在去年发布报告称，“阿里巴巴投资新浪微博后并没有带来实质的改变”。

所以即使阿里巴巴增持到30%，影响可能仍然有限，因为过度的商业化元素会影响会使得用户的体验下降。毕竟用户希望通过新浪微博获取新的资讯，而不是满屏的商业广告。