奇虎360评级和目标价遭下调 股价暴跌逾8%

腾讯科技讯 2月19日，奇虎360（纽约证券交易所股票代码：QIHU）周三股价大幅下跌，原因是杰富瑞集团（Jefferies）分析师发布研究报告，将该公司的股票评级从“买入”（Buy）下调至“持有”（Hold），同时将其目标价下调至67美元。

当日，奇虎360股价在纽约证券交易所的常规交易中下跌5.14美元，报收于54.83美元，跌幅为8.57%，盘中一度触及54.35美元。过去52周，奇虎360的最高股价为124.42美元，最低股价为53.84美元。

杰富瑞集团指出，下调奇虎360股票评级的主要原因是在线游戏行业表现疲弱。奇虎360旗下互联网增值服务营收（主要来自于游戏业务营收）在2014财年第三季度中达到了1.728亿美元，同比大幅增长157.7%，主要原因是移动营收增长。据纳斯达克网站显示，奇虎360将于3月5日公布2014财年第四季度财报。

美国评级机构TheStreet Ratings的分析师团队也将奇虎360的股票评级定为“持有”，该团队称：“我们将奇虎360的股票评级定为‘持有’，影响其评级的主要因素中既有利好因素，同时也有利空因素。几乎没有证据可以证明，这只股票相对于其他大多数股票来说将取得正面还是负面的表现。奇虎360在多个领域中均表现强劲，如营收稳健增长、股本回报率较高以及每股收益的增长令人感到印象深刻等。但与此同时，我们也发现了一些利空因素，如这只股票本身的整体表现令人失望以及整体而言债务管理风险较高等。”

TheStreet Ratings分析师团队对奇虎360股票的分析要点如下：

1.奇虎360的营收增长给人留下了非常深刻的印象，其增幅高于18.2%的行业平均值。奇虎360的营收同比大幅增长100.3%，而且营收的增长已经对其盈利产生了影响，使其每股收益得以提高。

2.在最近的一个财季中，奇虎360的每股收益同比增长29.4%，而且过去两年时间里其每股收益均呈现出正增长的趋势。我们认为，这种趋势应该会继续下去，并意味着奇虎360的业务表现正在取得改善。过去一个财年中奇虎360的每股收益增长至0.76美元，相比之下此前一个财年为0.40美元。而在今年，市场预期该公司的每股收益将会增长至2.46美元。

3.奇虎360净利润的同比增长速度超过了标普500指数成分股的平均增速，但低于互联网软件及服务行业的平均值。该公司的净利润同比增长29.8%，从4446万美元增至5770万美元。

4.奇虎360的债务股本比目前为1.72倍，高于行业平均值，这意味着其当前的债务水平管理应被重新评估。尽管债务股本比较高，但奇虎360一直都成功地设法将速动比率（即速动资产对流动负债的比率，用于衡量企业流动资产中可以立即变现用于偿还流动负债的能力）保持在4.05倍，这证明其有能力满足短期的现金需求。

5.奇虎360当前股价与一年前相比表现非常糟糕。尽管此前曾有过上涨，但现在这只股票已经下跌了39.67%，这一表现不及标普500指数。到目前为止，投资者对于奇虎360在过去一个季度中所设法实现的盈利增长并未加以太多关注。虽然奇虎360的股价与去年同期相比大幅下跌，但这并不意味着这只股票已经变得很便宜，也不代表该股对投资者来说具有吸引力。实际上，从奇虎360当前的市盈率来看，其股票仍比其所在行业中其他大多数公司的股票要贵。(瑞雪)