京东上市面面观：估值246亿美金 刘强东成百亿富豪

DoNews 5月22日消息（记者 周勤燕）5月22日晚间，京东将正式在美国纳斯达克挂牌上市，股票代码为“JD”。作为中国电商B2C领域最大的一家企业，同时，也是截至目前在纽约上市的中国互联网公司中最大的一次IPO，京东的上市受到瞩目。

招股书显示，京东每ADS发行价格区间为16美元到18美元，按发行价上限计算，京东最高将发售16.86亿美元（其中公司融资12.42亿美元），市值达到246亿美元。京东CEO刘强东持股为18.8%，以最高估值246亿美元计算，刘强东身价最高已达46.24亿美元，成为互联网领域又一位新晋的百亿富翁。

第一，股票发行价

截至目前，京东并未公布股票发行价。根据最新更新的招股书显示，京东计划通过IPO最高筹集16.9亿美元，并通过向战略伙伴腾讯控股非公开售股融资12亿美元。

京东IPO定价区间为每股16美元至18美元，出售69,007,360份ADS（1ADS=2普通股），按照总股本计算，京东总市值规模约为246亿美元。

美银美林担任京东IPO交易的主承销商，瑞士银行等其他9家投行担任副承销商。

第二，上市业务

目前，京东下设京东商城集团、京东金融集团、拍拍网、海外事业部，这四部分业务架构都将随京东赴美上市。

其中，京东创始人刘强东担任京东集团CEO，沈皓瑜出任京东商城CEO，陈生强担任京东金融负责人，原华为终端电子商务部总裁徐昕泉出任京东海外事业部负责人，京东开放平台事业部总经理蒉莺春为拍拍业务负责人。

此外，京东其他高管为：CFO黄宣德、CMO蓝烨、CHO隆雨、技术研发高级副总裁李大学。

第三，股权分配

根据最新招股书显示，刘强东旗下Max Smart Limited持股18.8%，成为第一大股东。其他大股东为：

老虎基金持股18.1%，拥有3.2%投票权；

腾讯持股14.3%，拥有3.7%投票权；

高瓴资本旗下HHGL 360Buy Holding,ltd持股13%，拥有2.3%投票权；

DST全球基金持股9.2%，拥有1.6%投票权；

今日资本旗下Best Alliance International Holdings Limited持股7.8%，拥有1.4%投票权；

刘强东旗下Fortune Rising Holdings Limited持股4.3%，拥有16.1%投票权；

雄牛资本旗下基金Strong Desire Limited持股2.2%，拥有0.4%投票权；

红杉资本持股1.6%，拥有0.3%投票权；

其他股东因持股比例低于1%，招股书中未列出。

上述企业中，刘强东旗下Max Smart Limited和Fortune Rising Holdings Limited投票权加起来总共为83.7%，这意味着刘强东可以牢固掌控京东发展方向。

此外，根据股权结构以及最高市值计算，刘强东身价或将达到46.25亿美元。

第四，融资历程

2007年8月，获得今日资本首批融资1000万美元。

2009年1月，获得今日资本、雄牛资本及梁伯韬私人公司共计2100万美元的联合注资。

2011年4月 获得俄罗斯DST、老虎基金、红杉资本等6家基金和个人融资共计15亿美元。

2012年11月 获得加拿大安大略教师退休基金、老虎基金共计4亿美元融资。

2013年2月 获得加拿大安大略教师退休基金和Kingdom Holdings Company等共计7亿美元融资。

2014年3月 获得腾讯2.14亿美元现金战略投资，腾讯则获得京东15%股份。

第五，公司业绩

根据京东招股书披露，2009年到2013年的公司业绩如下：

2009年，净营收为人民币29.19亿元、净亏损为人民币1.03亿元

2010年 净营收为85.83亿元、净亏苏为4.12亿元

2011年 净营收为211.29亿元，净亏苏为12.84亿元

2012年，净营收为413.81亿元，净亏损为17.29亿。

2013年 净营收为693.4亿元，净亏损为5000万元

2014年第一季度：营收226.57亿元，净亏损37.95亿元；活跃用户数达到3340万，同比增长101.2%。

其中，2014年第一季度，京东大幅亏损并非是业务本身造成。招股书显示，京东2014年第一季度计入一笔36.70亿元，约合6.06亿美元股权支出，这笔股权主要是京东董事会授予CEO刘强东。

第六，上市环境

近几周来，美国科技股的IPO市场已经降温，一位投资人表示，京东是在投资者对科技股公司股票抱有强烈怀疑背景下进行的IPO。

今年以来，纳斯达克互联网股票指数累计下挫了8%，与京东业务相似的美国公司亚马逊股价下跌了24%。京东的上市交易很可能成为去年11月推特上市以来最大的美国科技类IPO。但截至目前，推特股票下跌了50%。

但从京东的路演情况看，并未受科技股下挫的影响。京东5月12日在香港启动全球首场IPO路演，获得美国科技基金足额认购，中国投资者、国际长期基金和主权财富基金也认购了京东股份。

据消息人士透露，京东在美国的路演同样顺利，受到美国市场的欢迎，获得15倍超额认购，在美IPO价格将定在19美元，超过此前预期。

互联网金融千人会秘书长易欢欢分析认为，在全球科技股低迷的情况下，京东获得资本市场热捧并不奇怪。国外资本市场将京东称为中国的亚马逊，除了自营B2C业务外，也在拓展其他各项业务。而且现在背靠腾讯，估值大大提升。

但易欢欢也表示，上市后美国中概股的走向如何，京东能否在低迷的市场环境中保持股价坚挺，暂时还不好说。

第七，上市后的发展前景

资深互联网评论人士洪波认为，京东作为中国电子商务B2C领域规模最大的企业，其上市对整个电商行业和中国互联网都具有非常重大的意义。京东的上市不是终点，只是一个必经过程，上市之后如何发展，以及未来长期给社会带来的价值，则是更关键的问题。

洪波对京东上市之后的前景非常看好。他认为，京东将在自营B2C、POP平台、以及新业务拓展上取得更大的发展。

京东目前的自营B2C业务已经具有很大规模，随着京东的上市，在未来一段时间内将继续扩大。在POP第三方平台上，京东也在积极引入第三方卖家，利用京东的资源去帮助卖家去进行零售，这部分业务会随着京东规模的扩大而扩大，也会带动京东整个业务攀升到新的台阶。

同时，与腾讯的合作也将推动京东在新业务上取得更大的成绩。腾讯作为京东的一个重要股东，除了将原有的资源如电商业务注入京东，还会开放一部分特有的资源给京东，帮助京东跑得更快。（完）