互联网金融冲击波:传统金融如何迎新人

本报记者 潘沩 上海报道

实习记者 徐潇声 北京报道

近年来，互联网金融迅猛发展。很多人认为，互联网金融的发展对以银行业为代表的传统金融机构，会造成很大的冲击，甚至于已经造成了很大的冲击。但是这种冲击，会不会是一种颠覆？

7月19-20日，上海新金融研究院、美国LendIt峰会在上海举办“2014·上海新金融年会暨互联网金融外滩峰会”。这一会议云集各路金融业的精英，热议当下最热门的互联网金融行业。自然，也会涉及互联网金融对传统的金融企业如银行和券商的冲击。

上海新金融研究院副院长、北京师范大学金融研究中心主任钟伟，上海新金融研究院理事单位代表、上海浦东发展银行副行长姜明生，上海新金融研究院常务理事、德邦证券董事长姚文平，上海新金融研究院理事单位代表、海通证券分析师丁文韬对此有何判断？

互联网金融是银行的“牛虻”

钟伟：首先，目前商业银行最大的挑战，分别是经济下行，以及结构转型期商业银行资产质量恶化和盈利能力弱化的风险，这对商业银行来说是最大的挑战；第二，汇率利率市场化和资本项目可兑换给商业银行带来的挑战。这触及到商业银行的核心利益，对公业务未来怎么办？然后，才是其他的泛金融，比如互联网金融等等，对传统金融机构，包括银证保受到的压力。所以，互联网金融对商业银行的冲击，还是靠后的。

第二，对于互联网的发展，我个人相对来说持比较谨慎的态度。互联网金融，可以成为监管的特区，但是IT从业人员可能更多希望互联网金融是一个监管的“盲区”。但我认为，线上线下的法律法规，整体来讲还是会逐步会拉平。

如果线上线下的监管拉平，传统金融机构和互联网金融公司可合作、可分工，这才是可接受的好结果。

第三，对商业银行的各业务条线来看，受到互联网冲击的程度不一样。总体来说，对公业务、机构业务这块，包括资管，受互联网冲击比较少。银行卡、财富私行，零售端的支付清算，还有小微贷或者大零售领域，是互联网和金融交叉比较多的领域，也是受到互联网侵蚀比较厉害的领域，迫使商业银行必须在大零售环节进行一些转型。

关于商业银行的财富私行的业务整理，需要商业银行认真的考虑。商业银行拥有最好的客户资源、最干净的大数据，比电商和阿里要好很多。但是商业银行对大数据本身似乎不感兴趣。这是为什么？因为过去的业务模式挣钱还很容易，没有必要费心思整理大数据。对商业银行来讲，尤其是大零售板块，看不到客户，因为没有进行账户的分析。未来商业银行零售这块，需要对账户进行关联关系和分析，形成立体化的客户图像，然后对20%的高净值人群提供比较好的覆盖。目前，虽然在大零售端有非常多的互联网企业对商业银行构成了冲击，但商业银行本身所享有的优势地位并没有丧失。所以，互联网金融是一个非常好的牛虻，但还没有使牛真正的失血和感到痛，余额宝这样的冲击不是来得太多而是太少，冲击的方式不是太精巧而是过于简单。希望以后的互联网从业人员可以以精巧、有持续力的方式冲击传统金融，使传统金融和互联网金融更好的合作。

银行网点的O2O之路

钟伟：商业银行的网点在自持和租赁当中，可能有一个要把握的点，多少是买？多少是租？通过有限的数据计算结果，我们倾向认为网点自有率为70%到80%的银行比较有竞争力，比如工商银行等；租来的网点比较多的商业银行，由于租的成本比较高、比较贵，对他们的零售业务实际上是有影响的，比如中国银行。

第二，如果把传统商业银行的网点分为大、中、小网点，从柜面运营率、业务笔数等数据，都可以清晰的显示，商业银行的网点越大，综合绩效越差。未来的商业银行，特别大的网点这块简直是糟蹋存款人的钱，太可惜。未来商业银行的网点，必须小型化、职能化、集中化，甚至有可能未来商业银行的网点并不都在一楼，都在最好的位置。像KFC、星巴克所占的楼梯拐角，或者一层有些位置或者是在地下，这也不失为商业银行的选址地点。未来的网点必然是小型化、成本节约型。大多数的客户体验区和大堂区可以取消，没有用处。

姜明生：过去我们的网点选址，都选比较繁华、客流量比较大的地方，既做业务，也是一种宣传。现在发现，这种选址目前对我们的经营没有太大的帮助。但是随着市场化以后，这块的成本是银行最大的负担。银行的网点成本和人员成本，在费用里面要占60%以上。面对市场化，银行怎么降低固定成本？这实际上是必由之路。钟教授的观点，给了我很大的启发。

银行现在也在走智能化和小型化之路。按照我们的实践，一个小型网点的服务功能基本上和大型网点的功能差不多，但它的成本只是大型网点的10%。

现在，如果每个网点要提供全流程服务，对银行来说成本最高的是什么？现金服务。如果有现金，就一定要有金库、印章管理，包括重要凭证的管理。银行服务的现金量现在是大幅度缩减，很多业务可以在ATM机上取、存。所以我们走“小型化”，并不减少我服务的内涵，服务内容一样，同时用机具取代部分的服务业务。现在客户不是在马路上了，是在社区里、楼宇里，原来地铁银行是最好的，现在人流量大的地方，银行的网点营业水平很低，也就是所说的有人气没财气。所以必须把你的网点小型化、社区化。最近人民银行提出社区银行的概念，各银行非常同意，符合了银行的需要。

过去，特别是去年分析互联网金融带来的挑战的时候，一直说业务怎么样被取代。今天我们讨论得更多的是，对商业银行以经营模式和管理模式的冲击，甚至于包括对你服务理念的冲击。我觉得挑战应该反映在这个上面。大家知道， 实际上所有的传统行业都受到互联网技术扑面而来的冲击，比如有很多零售商，我不知道大家有没有注意，我们原来要在淮海路上找一个门店，其实很难找到。但实际上你现在要在这个地方去找，很容易能找到。为什么？互联网之后，大量都在线上销售，靠门店销售这块的量非常少，它的销售量缩减，付不起这么高额的租金。零售商转型很好，把线上业务和门店有效结合起来，实体网点和线上业务有效结合，也有效的应对了来自互联网的挑战。

银行和这些企业一样，挑战也是非常直接的。互联网来了之后，我们发现我们的客户需求在发生着变化：一个是商业活动的在线化大幅度增加，像电子商务的业务量不断增加，电子商务的交易量的占比不断的增加，这把过去8小时服务的概念延伸成了7×24小时服务的模式。第二个变化是金融服务的移动化。现在我们看到年轻一代，80后、90后非常钟情于移动消费，他们对传统的网点实体服务的需求在下降。第三个需求变化，是服务准入的大众化。银行原来的服务讲究的是服务有价值的客户，所谓二八定律，10%的客户贡献70%以上的业务量、贡献你的利润等。但是目前互联网技术来了之后发生了变化，你怎么服务那个80%的客户？其实，1分钱也可以理财，1块钱也可以理财，这方面的变化也给金融行业提出最新的要求。

互联网金融对券商的冲击

姚文平：我们的管理理念、思维方式和管理方式，没有跟着时代在变化。特别是金融。我觉得，时代在变化的过程中，我们的管理方式停留在50年前、100年前的管理模式。做P2P，做众筹有他们的问题，但我们传统的金融机构，有太多的框框，一行三会同意吗？我们第一反应就是这么看，互联网时代的金融需要突破，行业要努力，监管也要支持。

第二个看法，任何一个行业互联网进来都是三波人在玩。比如在金融行业，第一波是传统金融机构；第二波是互联网公司冲进来了，互联网公司，几乎每个行业现在都冲了进去，微信说未来中国是否变成BAT的中国吗？第三是众筹、P2P这类公司。

原来我们天天学习传统金融机构里的强者，后来发现冲进来两波新人，还要和他们较劲，还要熟悉他们的思考和语言。我们怎么看待他们的进来？我觉得有三个方面的影响：

第一，他们会对现有的市场有冲击和重新分割。这是我们比较担心的，比如他们一冲进来，像余额宝，大家觉得冲击了银行的存款；零佣金，冲击了原来的佣金市场。但看到这方面的时候还要看到，不一定完全是分割，实际上互联网和金融的融合，会带来其他两个方面的变化。

第二，重塑金融服务。互联网进来之后，以前我们基金经理和投资经理都是清华北大的，我们也要求985研究生才能进来。以前我们招来的学生都是从小学金融，高大上的大学毕业研究生，从研究员到基金经理，他们的思维模式一模一样，圈子就是那样的圈子，他们的投资业绩可以超过别人？我一直表示怀疑。我今天时间关系不举例子了，一句话，高手在民间。你会发现，很厉害的人往往是你不知道的人，互联网让这些人脱颖而出。互联网与金融的融合会创造新的市场，市场结构会重塑。

第三，带来新的市场，在互联网上销售的金融和服务，像众安保险，他们都是卖虚拟的、网络的保险。像人的需求有物质和精神的，谁说精神的不能保险？比如你为一个宠物死了之后伤心，网上搞一个追悼会，你也得到了很大的精神寄托，这也可以有金融服务。

最后，我觉得金融机构要很好地、主动和互联网融合，做一个不同的模式而不是跟踪、学习。

丁文韬：互联网金融并不是对所有的子行业、子业务都是挑战。相对来说有两块，第一块，哪些业务会被冲击？专业化越低的，冲击的力度越大。保险公司很多业务不怕冲击，因为期限很长，20、30年的投资时间，不能标准化。越简单的产品，越容易被互联网颠覆，互联网的模式就是整个平台很简单，边际成本为零，老百姓一看很好理解。余额宝为什么迅速做到5000亿？很多老百姓，买了余额宝不知道是天弘货币基金，只知道点一下键就有利息了。

证券业可以把业务分两块，一块是率先受到冲击的，相对来说，经纪业务受到了最大冲击。比如，有人喊出了零佣金。而经纪业务是更多是系统的成本。其他的业务，也会有冲击，但短期内还是有自己的护城河。我和高盛、大摩聊互联网金融，好像他们就没有顾虑过互联网金融，因为它的业务、投行、资管、投资，核心价值在人，这个产品设计非常复杂。这块也是证券公司在互联网挑战当中，要考虑的：哪块是挑战、哪块是机遇？哪块是我们的护城河？

第二，市场化程度越高的子行业、子业务，受到的冲击越小。券商在金融行业里面相对受到的机遇比挑战大，因为市场化程度相对比较高。但券商也有劣势，最大的劣势是流量和入口。同样的东西，券商营业部卖一个产品，3亿的规模要卖3天甚至一个礼拜，而百度或阿里也好，可能三五分钟就卖完了。我研究券商，上市19家券商的主业我没有全部都上过；我们公司自己的主业，一年最多上一次。金融行业有句话叫渠道为王，银行为什么利润那么高？一方面是利差，还有一个是银行的网点多。但工商银行的网站，大家不会没事上去看看吧？一个小的互联网公司的流量，可能是我们网站的100倍，1000倍。