摩根士丹利维持携程股票增持评级
新浪科技讯 北京时间8月7日晚间消息,摩根士丹利今日发布投资报告,维持携程股票(Nasdaq:CTRP)“增持”评级。
以下为报告内容摘要:
与Priceline合作有助于强化携程在旅游市场的领先地位,并在中国日益兴起的国际旅游市场赢得更多商机。为此,我们继续维持携程股票“增持”评级。
美国最大在线旅游公司Priceline昨日宣布,将以可换股债券形式对携程进行投资,总额在5亿美元,占股最多10%。携程已同意Priceline在未来一年内通过公开市场购买其股票。在购入可转债的同时,Priceline也将获得向携程董事会委派一名观察员的权利。携程表示,该合作并非排他性合作,意味着携程还可以与Trip Advisor等其他商业伙伴合作。此外,该合作也不限制携程在中国进行任何潜在并购。
对携程海外酒店业务就有利:此次合作允许携程以更优惠的条件获得中国市场以外的50多万酒店合作伙伴,从而提高境外游服务质量。携程数据显示,中国以外的酒店预订业务占到了公司酒店预订业务总营收的约5%,其中近50%来自Priceline。另一方面,Priceline也可以向其客户提供携程在中国的酒店网络,从而刺激携程的入境旅游业务。
增加交叉销售机会:除了酒店预订服务,携程还将向其客户提供新增的Priceline品牌服务,包括来自rentalcars.com及OpenTable平台的服务。Priceline也将向其客户宣传推广携程的其他旅行服务,包括机票预订及景点票务服务。我们认为,这是携程拓展国际市场迈出的重要一步。
国际旅游是携程的下一个增长点:艾瑞数据显示,2013年中国在线境外游市场规模达到了人民币345亿元,同比增长75%。之前,携程通过投资同城网和途牛强化了自己在休闲旅游市场的地位,而这一次与Priceline合作将强化携程在境外游和入境游市场的地位。
估值:我们继续维持携程股票“增持”评级。(李明)