“众筹之惑”需政策监管和市场主体共同破解

近日，CCTV2《中国财经报道》以“众筹之惑”为题对当前发展火热的众筹模式进行了专题报道，作为中国股权众筹的领军平台，原始会CEO陶烨女士接受了记者的专访，对当前股权众筹的发展现状及未来行业的监管问题进行了深入阐述。

2014年被称为众筹元年，伴随着互联网金融在生活领域的不断延伸，众筹模式已日渐成为人们的一种生活方式。据了解，众筹分为四种模式，分别为商品众筹、公益众筹、债券众筹、股权众筹。

对于众筹模式未来在我国资本市场中的地位，原始会母公司网信金融CEO盛佳在接受记者采访时表示：“我国目前资本市场的发展并不完善，要彻底解决‘IPO堰塞湖’，急需构建多层次的资本市场体系，而我国的中小企业一直面临筹资难、筹资贵的难题，我希望众筹能为所有的初创企业筹集第一笔资金，更希望众筹能成为中国资本市场最底层的一环，夯实我国多层次资本市场的塔基，盘活民间资本，更好的服务于实体经济。”

相比于商品众筹、公益众筹和债券众筹，股权众筹可谓是一种全新的投资方式，长期以来，中国人保本增息的投资理财习惯根深蒂固，然而，随着中国中高净值人群的不断增长，这些长期低息或短期套现类的债券产品已经不能满足投资需求的增长，为此，股权众筹作为股权投资的一种创新方式日益受到人们的关注。

对于股权众筹所带来的变革，清华大学的创业大学生王世栋是早起的受益者。“我读大学的时候获得了一次去德国学习交流的机会，无意中接触了3D打印机。回国后，在清华创业孵化器X-lab的帮助下组建了工作室，准备研发设计民用3D打印机，然而，产品研发的原料以及卖出后都有一个回款周期，资金的问题限制了我们的研发进程。”王世栋说。

王世栋向记者进一步表示，后来，原始会股权众筹平台的一位负责人邀请他参加了股权众筹的项目路演，6个月内融到了200万元天使投资资金。对于传统投资和股权众筹的区别，他谈到，“一位天使投资人的资源毕竟还是有限的，但股权众筹一般都是多位天使投资人，那么他们不仅可以给项目提供资金的支持，还可以提供销售和渠道等方面的支持，这就可以让产品链的孵化和最终的面向市场更具竞争力。”

专家表示，众筹的发展获得了市场参与主体的日渐认可，但监管政策的东风迟迟未到，市场的发展成熟还需要双方共同努力。国务院参事汤敏在接受记者采访时表示，非法集资主要是为了防范社会风险，如今在互联网金融发展的新形势下，非法集资的定义应该进行重新定义，唯有如此，众筹才能更加健康的发展。

如今，股权众筹已经发展为一个全球性趋势，是互联网金融时代的一种重要的金融业态之一，目前主要涉及到《公司法》《证券法》方面的问题。根据我国《公司法》规定，非上市公司的股东人数不能超过200人。而根据《证券法》相关规定，向不特定对象发行证券的、向特定对象发行证券累计超过200人的，均属于公开发行证券。而公开发行证券则必须通过证监会或国务院授权的部门核准。

对于股权众筹的风险及监管问题，原始会CEO陶烨表示，“截至目前，我们已经举办了接近40场线下项目路演，针对的都是特定投资人群，只有经过我们原始会认证的认证投资人，才能看到平台项目的具体信息，才能参与原始会平台项目的预约投资，这是在完全合规合法的条件下进行的。”

据了解，为了有效的避免风险，原始会目前设置了年收入50万及家庭净资产不低于500万的投资门槛。而且，原始会引入了领投+跟投的机制，通过线下项目路演和金融沙龙等不断的进行各种培训和推介，以增强投融资双方的了解，保障项目的落地和安全性。

据悉，原始会自去年年底上线以来，平台的合作创业项目超过了2000个，成功的项目已有9个，认证投资人超过了1000人，融资额超过了1.2亿元。而网信金融也开始依靠原始会、第一P2P、众筹网三大众筹平台从中国互联网金融领域的发起者和倡导者慢慢成长为领导者。