营收和利润强劲增长 新浪股价为什么还大跌

腾讯科技 明轩 2月26日编译

新浪于美国东部时间周一发布了该公司2013年第四季度及全年未经审计财报。受净资产收益率不及行业平均水平的影响，这家公司股价在纳斯达克证券市场周二的常规交易中大跌9.33%，报收于68.98美元。

新浪已发布的财报显示，受新浪微博广告营收同比增长163%，达到5600万美元的推动，这家公司的营收同比增长了43%。不过汤森路透的调查显示，不按照美国通用会计准则，新浪第四季度的营收为1.923亿美元，近略高于市场分析师平均预期的1.922亿美元。不按照美国通用会计准则，新浪第四季度的净利润同比增长一倍以上，达到3300万美元，合每股美国存托凭证摊薄收益0.47美元，略高于市场分析师预期的0.46美元。

本周一还有报道称，新浪正筹备让微博业务进行首次公开招股。不过这一计划可能会达不到预期的效果，原因是新浪第四季度的财报表明，新浪微博的营收仍主要依赖于广告业务。新浪董事会主席兼首席执行官曹国伟表示，“微博广告和增值服务第四季度的良好表现帮助我们取得了营收和利润的强劲增长，为2013年画上了圆满句号。进入2014年，我们将继续致力于以产品创新来推动微博用户基数和使用时间的增长，同时抓住有助我们长期成长的机遇。”

美国评级机构TheStreet Ratings在周二发布的投资者报告中，给予新浪股票“持有”评级，以及“C”的等级。TheStreet Ratings指出：“我们给予新浪股票持有评级。影响我们评级的因素是混合的--一些展示出新浪的优势，一些则展示出弱势。新浪的优势存在于多个领域，如强劲的营收增长，稳固的财务状况，合理的债务水平，以及每股摊薄收益的增长。不过除去这些优势，我们也发现这家公司的净资产收益率一直让人感到失望。”

以下为TheStreet Ratings的报告内容摘要：

·新浪营收增幅略高于行业16.5%的平均增幅。新浪的营收增长，显然帮助提升了公司的每股收益。

·值得一提的是，新浪没有负债，因此负债资产比为零，我们认为这是相当有利的迹象。除此之外，新浪的速动比率达到4.02，表明有能力满足短期的现金需求。

·新浪的毛利率相当高。目前，新浪的毛利率为63.82%。与上年同期相比，新浪第四季度的毛利率出现了增长。虽然新浪的毛利率很高，但13.74%的净利率仍落后于行业平均水平。

·受净利润同比增长164.28%及其它重要驱动因素的支持，新浪股价在过去一年上涨了31.10%，表现强于标准普尔500指数同期的涨幅。不过展望未来，我们认为新浪股价在过去一年的大幅提升，使得其股价相对于行业平均水平已偏高。这意味着降低的上升潜能不利于保证投资人在目前对该公司股票进行投资。

·与上年同期相比，新浪在第四季度的净资产收益率出现了略微的下滑。与互联网软件和服务产业的其它公司和整体市场相比较，新浪的净资产收益率远落后于行业平均水平和标准普尔500指数成份股平均水平。

新浪股价周二在纳斯达克证券市场常规交易中下跌7.10美元，跌幅为9.33%，报收于68.98美元。过去52周，新浪最低股价为45.54美元，最高股价为92.83美元。