iDoNews 专栏精选：【复盘移动支付大战】一“宝”一“通”引发的金融风暴

2013互联网金融关键词：余额宝

iDoNews 专栏 03月 13日精选 （微信号 iLoveDoNews）

余额宝2013年6月13日内测，17日正式上线，是阿里巴巴旗下的支付宝平台推出的余额增值服务，用户存放在支付宝的钱，在支付宝网站内即可直接购买货币基金等理财产品，同时也能随时用于网购、转账等。这意味着，用户存放在第三方支付平台的余额不仅能用于消费支出，还能“钱生钱”获得收益。

“余额宝”实际上是将基金公司的基金直销系统内置到支付宝PC端和移动端。用户自愿将资金转入余额宝后，不是将钱转入支付宝账户，而是购买货币基金，相应资金由基金公司进行管理。用户将资金转入余额宝的过程中，支付宝和基金公司通过系统对接，为用户完成基金开户、基金购买等过程，用户如果选择使用余额宝内的资金进行购物支付，则相当于赎回货币基金。余额宝首期支持的是天弘基金的增利宝货币基金。

到2013年11月14日，余额宝规模突破1000亿元，用户数近3000万户。天弘基金凭借与支付宝独家合作余额宝，旗下天弘增利宝货币基金由9月底的556.53亿元，1个多月规模增长近一倍，此时距离余额宝上线才刚刚5个月。

整个2013年，可以说，互联网金融的焦点除了外来的比特币，就集中在支付宝推出的余额宝。截至2013年12月31日，余额宝的客户数已经达到4303万人，规模1853亿元，余额宝自成立以来已经累计给用户带来17.9亿元的收益，自上线以来，日每万份收益一直保持在1.15元以上，在所有货币基金中万份收益最为稳定，自成立以来的总收益水平稳居同类货币基金的第2位。

腾讯横刀立马：理财通撬墙角

余额宝火了，互联网巨头们也纷纷在理财领域进行布局，根据时间顺序各大巨头的动作梳理如下：

2013年7月18日，新浪发布“微银行”，计划通过微银行涉足理财市场;

8月7日，腾讯微信5.0上线，增加“微信支付”功能，一时间很多业内人士热议腾讯的移动支付能力和想象空间;

10月21日，百度金融宣布理财计划“百发”将上线，28日正式上线，首个理财产品是由华夏基金提供的“华夏现金增利货币基金”;在4个多小时内，这款百度理财产品销售超过10亿元，参与购买用户超过12万户。由于页面访问量过大，百度理财平台一度宕机，且购买流程繁琐，遭到不少用户吐槽。

2013年11月1日，淘宝开卖基金，多家基金公司的淘宝店铺齐上线;11月6日，由阿里巴巴董事局主席马云、中国平安保险董事长马明哲、腾讯CEO马化腾联手打造的首家互联网保险公司——众安在线财产保险股份有限公司宣布开业。

12月10日，京东“京保贝”融资业务上线，在阿里小微信贷宣布累计放贷1500亿元后，“京保贝”也宣布，在上线一个多月的时间里，到2014年1月放贷规模已超过10亿元。

互联网金融理财，肯定是移动互联网时代的重要领域。腾讯自然也要来插一脚，1月22日，是微信理财通正式上线的日子，7.394%的7日年化收益率，1000万的红包，以摧古拉朽之势要“撬”余额宝的墙角。除了当天一度“掉链子”的系统，第二天每人20元的红包已让每一个参与抢红包的“小白”用户兴奋不已，就跟一个大白兔奶糖拐走一个小孩一样，上线第二天微信理财通方给出的官方数据是规模已超过8亿，这个规模就已超过上线久时的南方基金现金通、民生加银现金宝。

至1月28日，上线才13个自然日，理财通的规模已经突破百亿。与此前各家的1元起购相比，理财通基金申购门槛被降低到了1分钱。但理财通对用户的申购规模作出了不少限制：理财通试运行期间，资金存入限额为单卡单日不超过8000元，每个理财通账户资金不超过100万元;此外每个账户每日转出金额不超过6000元，每日可转出3次。

用户玩过家家，各大银行搞“围剿”

坐拥微信6亿多用户，腾讯能否使用理财通将其中大部分转化为自己的理财产品用户，是对未来移动支付领域的重要考验。22日微信理财通上线第二天，阿里支付宝品牌部向各大媒体发布了一则新闻通告，开头以第三方口吻指出，所谓“7.394%的7日年化收益率”是多么昙花一样的数字，并称此数据不具备参考性。2014年1月27日，支付宝余额宝继续多日以来的平稳走势，维持在6.416%，微信理财通，7日年化收益开始出现过热后的回归正常水平，回归至 7.370% 。

中关村大数据产业联盟秘书长、宏源证券研究所高级研究员赵国栋认为，理财通是通过社交+支付的方式来做理财，而余额宝是通过购物+支付的方式做理财，双方均在各自领域沉淀大量的资金和数据，这将是双方在理财端争夺的基础。

那么，到底哪种模式更具优势?赵国栋认为，微信理财通已经通过公众号支付、滴滴打车等各种渠道不断渗透，在用户理财上，更具社交属性，而目前对于刚刚上线的理财通，与余额宝未来的较量则只是刚刚开始。好玩的情况出现了，金额并不大的普通用户开始玩过家家，余额宝和理财通都开了账户，今天余额宝的收益高就把理财通的提过来，明天理财通的收益高又把余额宝的钱转过去……

时间到了2014年的春节，余额宝已经吸金2000余亿元，动了银行活期储蓄“奶酪”，倒逼各银行加快创新节奏。春节前，交行先后携手交银施罗德与易方达基金公司，推出“货币基金实时提现”业务。同时，工行浙江分行也联合工银瑞信基金公司推出“天天益”快速赎回业务。建行也正在筹备代销渠道T+0业务的上线，另有多家股份制银行和城商行正与易方达、广发等基金公司接触。银行全面反击“余额宝”、理财通的“围剿”大幕拉开。就连农村信用社存款利率都是上浮10%，在各大银行里2014年农村信用社存款利率都是最高的，春节期间，我从北京回到四川过年，看见火车站、长途汽车站和一些县的乡镇上，信用社都打出了“欢迎农民工朋友回家，我社存款利率上浮10%”的横幅标语，就是希望农村的钱都流向信用社。

“围剿”升级为“取缔”，关键还是在收益

春节过后，2月21日，央视评论员钮文新发文呼吁取缔余额宝，称余额宝为吸血鬼，推高了整体经济的成本。这直接引爆了对余额宝在内的互联网金融产品的相关争议。实际上，余额宝本身对银行盈利的冲击非常小，假设按规模6000亿，一年以平均5%利息计算，也就300亿。2012年14家上市银行的净利润总计10112亿，2013年年报还没出完，但比2012年只高不低，300亿只是毛毛雨。余额宝真正厉害的是推动利率市场化的风潮，使得储户摆脱了长期被银行垄断剥削、毫无话语权的地位。天弘基金管理有限公司公布了余额宝(对接天弘增利宝货币基金)的最新用户量，截至2014年2月27日，余额宝用户突破8100万户。

3月4日，全国政协委员、中国人民银行行长周小川4日接受媒体采访时表示，对于余额宝等金融产品肯定不会取缔，过去没有严密的监管政策，未来有些政策会更完善一些。3月8日，全国政协常委、海协会会长、商务部原部长陈德铭接受媒体采访说，银行不要责备余额宝，应向他们学习。两位高官的接连表态，使得本来从“围剿”变成“取缔”的热闹开始降温。而事实上，3月2日余额宝7日年化收益率已经降至5.9710%，这是2013年12月26日以来首次跌破6%。余额宝本质是货币基金，收益跟着资金利率走，去年12月资金利率再度走高，余额宝的收益也高了。之前资金利率低，余额宝的收益也降低。

相比之下，理财通就显得安静许多。甚至腾讯公司董事会主席兼首席执行官马化腾都缺席了两会，媒体报道的原因是“腰椎旧患复发，需遵医嘱休息静养”。但理财通的最近7日年化收益率也跌破6%，在3月降到5.9%左右。

看起来，腾讯的策略是紧贴着阿里走。但是腾讯避过了风头，阿里就没有那么幸运了。2月12日早间，余额宝系统出现问题，支付宝客户端昨天的收益显示为暂无收益，对此，支付宝电话客服解释称系统出现显示问题，收益并未损失，技术人员正在修复系统问题，而余额宝官方微博则称系系统升级，收益稍后发放。余额宝每天早上6点左右可以看到昨日的收益，最晚也是7点前。但当天早间众多网友在微博和论坛上反映余额宝昨日收益界面上显示“暂无收益”，支付宝官方也未及时做出任何解释，引发用户恐慌，不少网友担心余额宝出现问题，纷纷表示已经把钱转出余额宝。

而在上市公司物产中拓股份有限公司发布定向增发的公告中，天弘基金的2013年财务数据得到披露：就在刚刚过去的2013年，天弘基金营业收入3.1亿元天弘基金资产管理规模超过1900亿元，规模排行行业第二位，距“基金一哥”华夏基金的2126亿元仅有一步之遥，净利润却出现243.93万元的亏损。这必然是长时间保持超高的年化收益率把天弘“拖瘦”了。但是，余额宝要和社交粘性如此强大的腾讯微信的理财通抗争，又必须重视用户体验。除了不出收益显示等产品技术问题外，关键就是看收益。谁的收益高，用户跟谁走。

腾讯和阿里在移动支付上的大战，尤其在理财领域远远没有结束。这跟背后投资打车软件争夺线下入口不同，理财是两家拉着基金合作，和传统的银行、证券竞争，让人们将原来的理财行为通过支付在互联网特别是移动互联网上发生。现在，银行已经从沉睡中醒过来了，加上其他互联网公司加入竞争——这不，京东宣布类余额宝理财的产品“小金库”3月11日上线，还有政府的监管，接下来腾讯和阿里在理财方面的移动支付战略布局和动作，可供发挥的空间已经越来越小。

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