华尔街日报：阿里巴巴进军移动游戏领域

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美国移动游戏公司Kabam 首席执行长Kevin Chou说，阿里巴巴非常专注于中国的移动游戏市场。7月底，阿里巴巴同意斥资1.2亿美元收购Kabam约10%的股权。

在阿里巴巴集团(Alibaba Group Holding Ltd.)启动最高240亿美元的美国首次公开募股(IPO)之际，这家中国电子商务巨头又开始向新的领域进军，希望保持旺盛的增长势头。

阿里巴巴的最新目标是移动游戏。最近几个月里，阿里巴巴收购了一家美国移动游戏发行公司的部分股权，与多家中国和海外游戏开发商展开了合作，并在中国、韩国和其他一些国家大举延揽人才。

阿里巴巴向移动游戏领域发起冲击，一是为提高公司收入，二是为了在竞争激烈的中国互联网市场保持领先地位。阿里巴巴在国内的主要对手腾讯控股(Tencent Holdings Ltd.)在网络游戏领域占据优势。通过提供移动游戏，阿里巴巴希望在电商网站之外开辟另一条吸引智能手机用户的渠道。

对阿里巴巴及其他中国互联网企业来说，移动游戏日益流行使得这一市场具备了无法被忽略的吸引力。根据研究机构Newzoo的数据，中国已经有3.5亿移动游戏玩家，超过美国和日本的总和。该机构预计，到2016年，中国移动游戏收入将较去年的22.8亿美元提高近两倍，达到66亿美元，超越美国和日本成为全球最大移动游戏市场。Newzoo预计，2016年美国和日本的移动游戏收入将分别为64亿和61亿美元。

阿里巴巴1月份才刚刚开始通过其移动淘宝购物应用和来往即时通讯应用提供游戏。但普华永道(PricewaterhouseCoopers)研究中国科技的合伙人Vincent Cheuk称，即便是后来者也有机会构建相当规模的业务，因为市场仍在发展。

阿里巴巴通常不披露移动游戏收入。该公司第二季度实现收入约25亿美元，其中有超过95%来自电子商务业务。相比之下，其竞争对手腾讯第二季度实现收入32亿美元，其中大部分来自个人电脑和移动设备游戏。腾讯的主要业务为游戏和社交网络。

美国移动游戏公司Kabam Inc.首席执行长Kevin Chou在接受采访时说，阿里巴巴非常专注于在中国的移动游戏市场成为一家顶尖公司。7月底，阿里巴巴同意斥资1.2亿美元收购Kabam约10%的股权，并在这家位于旧金山的公司的董事会中获得了一个席位。

Kabam以与电影相关的游戏而出名，该公司的股东包括时代华纳公司(Time Warner Inc.)旗下华纳兄弟(Warner Bros.)和MGM Holdings Inc.。Kabam明年初将开始在中国通过阿里巴巴的移动应用发行华纳兄弟出品的《霍比特人》(Hobbit)系列手机游戏。Chou说，等到《霍比特人》的最新一部《霍比特人：五军之战》(The Hobbit: The Battle of the Five Armies)在中国上映时，人们可以用阿里巴巴的应用玩游戏，同时还可以购买电影票。

阿里巴巴淘宝手机应用程序中的游戏中心现在可以提供“愤怒的小鸟”等游戏的下载。

阿里巴巴和Kabam还讨论了通过UC优视(UCWeb Inc.)销售Kabam游戏的计划，阿里巴巴今年6月将UC优视纳为全资子公司。分析人士说，运营着中国主要手机游戏平台之一的UC优视将成为阿里巴巴游戏业务的重要驱动力。

上周，芬兰Rovio Entertainment Ltd.出品的“愤怒的小鸟”(Angry Birds)系列的一款新游戏可通过三款阿里巴巴应用下载。韩国游戏开发商Pati Games和4:33也表示，计划通过阿里巴巴的手机应用在中国发行部分游戏。

韩国一家移动游戏公司的管理人员表示，听说阿里巴巴在与韩国的多家游戏公司接触。该公司已经与阿里巴巴进行了磋商，但拒绝透露更多细节。

阿里巴巴以公司正处于IPO之前的缄默期为由拒绝置评。

阿里巴巴网站上的招聘职位中有数十个游戏相关职位，包括程序员、营销人员、策略师、数据分析师和法务专家。

在首尔的重要商业区江南区，阿里巴巴几个月前新设立了一间办公室，专注于寻找韩国的移动游戏合作伙伴。该公司最近聘用了Coco Hwang和舜优(Tony Park)。Coco Hwang是今年离开腾讯(Tencent)加盟阿里巴巴的，舜优曾担任总部位于上海的网络游戏公司第九城市(The9 Ltd.)的副总裁。

为迅速吸引游戏开发者到阿里巴巴的移动平台上来，该公司给予游戏开发者70%的收入分成，高于很多其他游戏平台提供的分成比例。腾讯移动游戏业务高管王波最近接受采访时称，腾讯的收入分成条款因游戏不同而不同，但他拒绝透露具体数据。

阿里巴巴向游戏行业的扩张仍面临挑战。中国游戏发行公司乐逗游戏(iDreamSky)的联合创始人高炼敦(Jeff Lyndon)称，阿里巴巴及其合作伙伴仍在努力弄清如何吸引其应用用户，那些想要购物而未必是玩游戏的人。乐逗游戏通过阿里巴巴、腾讯和其他平台分销游戏。

一个在购物和游戏之间搭建桥梁的尝试是《暖暖环游世界》(Nikki UP2U: World Traveller)，这个手机淘宝(Mobile Taobao)上的游戏允许玩家为角色换装。针对这个游戏，阿里巴巴与在其天猫(Tmall)网络商城开店的服装品牌联手，玩家可以购买与他们为游戏角色挑选出来的相同的服装。

中国游戏发行公司空中网(Kongzhong)的高管常天任称，阿里巴巴需要一些时间来打造其移动游戏业务，尽管有庞大的电子商务客户群这个优势。

他说，即便是腾讯，也花了好几年才建立起了自己的游戏帝国。

Juro Osawa

周一，阿里巴巴集团(Alibaba Group Holdings Ltd.)为期10天的首次公开募股(IPO)路演在纽约华尔道夫酒店(Waldorf Astoria)拉开了序幕。此次上市交易预计将成为有史以来规模最大的IPO之一。

阿里巴巴于上周五晚间公布了承销商对公司的初始估值区间。参加纽约会议的投资者中有许多仍在对这家中国电商巨头建立财务模型。

最新版招股说明书及新的数字引发了新的疑问。公司创始人兼董事局主席马云(Jack Ma)及几位高管在与会者面前回答了其中的部分问题，据估计有一千多人参加了此次会议。然而还有一些问题有待回答。

以下是投资者所了解到的信息：

创始人兼董事局主席马云的工作重心

据两位不愿透露姓名的与会者说，马云在会上表示，他的一个主要关注点是公司与中国政府的关系。

一人称，阿里巴巴无疑灵活地处理了政府在公司政策中的作用，但是马云对自己角色的描述显示出了阿里巴巴一旦处于政府政策的对立面则可能出现的潜在问题。

今年7月份，美国国会的一个中美经济问题顾问委员会对中资企业的相关所有权结构提出质疑，这种结构使得中国公司可以绕开该国对外资所有权的限制。

阿里巴巴向投资者抛出的主要诱饵

增长。一些与会人士称，阿里巴巴的管理团队及其委聘的银行强调了这家电子商务公司用户群存在的巨大增长潜力。SPQR Capital的高级研究分析师Ilya Grozovsky称，每个人都垂涎中国用户的潜力，阿里巴巴的用户数量非常之大，让所有其他公司都相形见绌；但该公司也凸显了电子商务与总体人口之间的相关性是多么弱。

阿里巴巴的叙事——与小企业的恋曲

在其招股说明书和周一的演示中，阿里巴巴强调了该公司对中国小企业和企业主的用处。一位投资者称，马云明确把自己定位为小企业的英雄，大谈阿里巴巴是如何帮助这些公司在中国成长和扩张的。

资产管理公司John Locke Capital Management L.P.首席投资长惠特曼(W. Fifield Whitman)称，这正是中国政府希望听到的。惠特曼表示，他并不怀疑这类说法的真实性，但他也说阿里巴巴把自己放在一个适当位置以获得中国政府鼎力支持的做法是明智之举。他说，如果有问题出现，它这样做是一种让所有的人都掩盖问题的好方法。他表示，此类问题包括阿里巴巴用户基础存在的潜在欺诈行为以及中国互联网可能存在的问题。

阿里巴巴的时间表

102年。马云时常谈到阿里巴巴的长远计划。一些投资者猜测阿里巴巴放眼长远的做法是否可能损害短线投资者的短期收益。

投资者对阿里巴巴2011年剥离支付宝的决定应该了解些什么？

阿里巴巴剥离支付宝的决定一直是该公司历史上最有争议的决定之一。支付宝是一个在线支付处理平台，负责处理阿里巴巴的支付业务，而且曾经是阿里巴巴最赚钱的业务之一。

关于这件事情，投资者仍有许多疑问。和我们聊过的投资者大多对马云给出的回答不满意。马云称，这是他做过的最艰难的决定之一。他没有进一步详述，只是表示，投资者最终将理解他的决定。

为什么阿里巴巴采用如此不同寻常的合伙人结构？

阿里巴巴的治理结构是另一个让投资者困惑和引发争议的源头。阿里巴巴的27名合伙人（由阿里巴巴高管和关联公司高管组成）将拥有提名多数董事会成员的权力，这实际上赋予了合伙人团队对阿里巴巴的控制权。

一些投资者称，马云在这一问题上打太极，没有正面回答这个问题。

阿里巴巴确实尝试展示了其管理团队，除了马云，还有四名高管上台回答了问题。

阿里巴巴将进行国际扩张吗？

据一位与会者透露，该公司高管表示，阿里巴巴会进行国际扩张，但这不是关注的重点。该公司高管称，阿里巴巴的业务仍主要集中在中国，中国只有半数人口在使用互联网，而网民中也只有半数在网上购物。

IPO的需求将会有多强劲？