解析：58同城和赶集网为什么选择合并？

腾讯科技 陶然 4月17日报道

58同城今日宣布战略入股另一分类信息网站赶集网，双方将共同成立58赶集有限公司。58同城将以现金加股票的方式获得赶集网43.2%的股份（完全稀释后），其中包含3400万份普通股（合1700万份ADS）及4.122亿美元现金。

根据双方协议，合并后，两家公司将保持品牌独立性，网站及团队均继续保持独立发展与运营。

公告同时显示，腾讯将以52美元每ADS的价格认购价值4亿美元的58同城新发股票。这轮追加投资后，腾讯占股比例将达到25.1%。

赶集网为何接受58同城的投资？

今年以来，不断传出赶集网寻求新一轮融资的消息，而此前于去年8月，赶集网CEO杨浩涌还曾公开对外宣布，将于2015年6月左右启动IPO计划。

赶集网从去年下半年以来，开始在汽车、房产等领域频频试水新的业务模式，这些举动也被视为赶集冲击上市前的准备动作。

但知情人士对腾讯科技透露，赶集的投资方对公司上市前景预期并不乐观，因此强力撮合赶集与58同城。

此前腾讯科技也曾报道过，推动此次交易的推手很有可能是老虎基金。老虎基金在赶集和58同城两边下筹码，积极游说双方合并。

按照此次交易条款，58同城以1700万份ADS及4.122亿美元现金，换得赶集网43.2%股份。按照腾讯认购58同城新股的52美元计算，赶集网在此轮融资中的估值应为30亿美元。

赶集网此前共获得五轮融资，包括2009年获得蓝驰创投的A轮投资800万美元；2010年，获得诺基亚成长伙伴基金和蓝驰创投的B轮投资2000万美元；2011年，获得今日资本和红杉资本的C轮7000万美元投资；2012年，获得来自中信产业基金， OTTP及麦格理的两轮融资总规模9000万美元D轮融资。2014年8月，赶集获得E轮融资，融资总额超过2亿美金,投资方为老虎基金和凯雷投资集团。

此次接受58同城的战略投资，意味着两家分类信息平台多年的激烈竞争即将告一段落。作为该领域排名第一和第二位的公司，战略合作后将获得分类信息市场的绝对份额。

58同城为什么对赶集有兴趣？

由于分类信息模式护城河较浅，因此不论是58同城还是赶集网，在发展上都依赖资本的支持以及在营销上的投入。在过去的激烈竞争中，双方的营销费用都持续大幅上涨。在这种背景下，58同城积极投资赶集网也在情理之中。

58同城战略投资赶集网后，双方的合同效应将加强，包括降低市场投入，以提升行业利润率水平，以及继续在产业链深化布局，促进商业模式升级。

58同城与赶集网在业务层面上，都依赖在本地市场的口碑和知名度。除去在百度上投放关键词广告，双方都长期在各类本地媒体投放广告，包括电视广播、公交楼宇广告等。

2011年，58同城曾大举投放7000万美元广告，以树立品牌形象。随着业务的稳定，58在随后几年中，市场及销售费用占比逐渐缩减。但进入到2014年，分类信息领域的竞争进一步加剧，58同城及赶集都加大了广告投放力度。

根据财报，2014年，58同城全年广告费用为7340万美元，相较于2013年的2270万美元增长超过两倍，增长速度远高于当年营收81.8%的增长率。广告费用的大幅提升，主要是移动端的市场推广以及PC端的流量成本。而58同城CEO姚劲波在14年四季度电话会议上也表示，将持续加大在市场及销售上的投入。

赶集网在14年8月获得2亿美元E轮融资后，也开始加大市场营销力度。此前在14年初，杨浩涌就表示，全年将投放2亿元人民币在市场推广上。当年，赶集网重金邀请谢娜作为代言人并投放巨额电视、户外广告，打出了转型招聘的口号。一年后,赶集的代言人又再一次“升级”为范冰冰。

双方在市场推广上的巨额投入势必拉低利润率水平。14年全年，58同城总营收为2.65亿美元，净利润2260万美元，净利率为8.5%，低于2013年的13.4%。

这种情况显然不为58同城所乐见，作为行业排名第一位的分类信息平台，58同城通过战略投资赶集网，势必将降低在市场上的推广费用，有利于提升行业的利润率水平。

新成立的58赶集会如何整合？

根据协议，两家公司将保持品牌独立性，网站及团队均继续保持独立发展与运营。此前，腾讯科技曾报道，58同城CEO姚劲波、赶集CEO杨浩涌或将共同担任新成立公司的联席CEO，两人共同决定公司的重大决策。

联席CEO在此前的并购案中鲜有成功案例。参照此前滴滴快的合并，交易达成后后，快的管理层也开始套现退出。

如果能够实现顺利过渡和整合，除了将在分类信息业务上发挥协同效应，双方在房产、汽车等产业链的布局也能形成进一步的同盟。

2014年开始，58同城与赶集在产业布局上的脚步都开始加快。不同的是，58同城主要通过投资和收购，而赶集更多的是通过内部孵化，来培育一些生活服务相关的O2O项目。

过去一年，58同城公开宣布的投资就接近10起，陆续驾考平台驾校一点通、房产信息平台安居客，以及入股装修O2O公司土巴兔等，除此之外公司表示“还有五六起目前不能公布”。另一方面，58同城成立了独立子公司“58到家”，发力上门经济。

赶集网也从去年起开始在汽车、房产等领域试水新的业务模式，包括推出C2C二手车项目“赶集好车”及上门洗车项目“赶集易洗车”，同时在房产也刚刚与房多多宣布达成战略合作。

可以看出，房产、汽车是58同城及赶集网发展的重点领域。不论是通过投资，或内部孵化，双方都试图深化业务模式，打通线下交易服务环节，形成更完整的生态链。

在多年的激烈竞争后，58同城战略投资赶集网，将有利于控制双方成本，提升盈利水平，同时加强协同效应，进一步在O2O方向上进行布局，深化原有的业务模式。