途牛财报解读：借收购缩短供应链 深挖旅游消费金融

DoNews 8月25日消息 途牛旅游网(NASDAQ：TOUR)昨日公布了截至2015年6月30日未经审计的第二季度财报。在随后的财报电话会议上，途牛旅游网高管表示，公司会继续留意市场上的旅游产品批发商，以及本地游旅行社等，以借收购这类公司缩短供应链条提升整体利润率。

于敦德还透露，途牛与京东的合作在8月18日已经上线了第一期，目前看来每日环比增长不错。今年第三季度和第四季度，途牛将把更多的自助游产品，包括游轮产品、火车票产品等，陆续添加至京东平台上。

根据财报显示，途牛第二季度营收15.2亿元人民币(合2.449亿美元)，同比增长111.9%；净亏损为2.462亿元人民币(合3970万美元)，2014年同期净亏损为1.136亿元人民币。

收购旅行社缩短供应链

今年3月，途牛旅游网宣布收购两家旅行社绝大部分股权——位于杭州的浙江中山国际旅行社有限责任公司（以下简称“中山国旅”）和位于天津的天津市经典假期国际旅行社有限公司 （以下简称“经典假期”）。

在本季度财报发布期间，途牛再次对外公布一项新的收购交易。途牛旅游网宣布，已投资北京五洲行国际旅行社有限责任公司（“五洲行”），并获得五洲行多数股权。该交易预计于2015年三季度完成。

对于针对旅行社展开的收购，途牛旅游网CFO杨嘉宏介绍，之前收购的那两家旅行社，主要是为了借其获得台湾游的牌照，进入台湾市场；此次宣布收购的五洲行旅行社，是一家旅游产品批发商，尤其是针对中东、非洲游方面，除此之外还包括100多个国家和地区。

“通过收购旅游行业上游的产品批发商，途牛缩短了公司的供应链条”，杨嘉宏称，公司希望日益扩大直采业务，在垂直领域整合方面不断取得进展，最终提升毛利润率。“所以我们会继续留意市场上的旅游产品批发商，以及本地游旅行社等，通过收购这类公司缩短公司供应链条提升整体利润率。”

杨嘉宏表示，收购这些公司之后，途牛旅游网会和这些公司针对业务计划举行定期的会议，针对IT系统、财务系统、人力资源系统等等进行计划，并且最终整合到一起。而通过途牛的在线平台，这些收购的公司也能扩大业务。

资料显示，五洲行成立于1994年，是国内打包旅游产品批发商之一，为线上及线下旅行社零售商提供出境游及国内游产品。公司产品覆盖超过100个目的地国家，拥有员工超过200人，总部在北京，在上海、广州、深圳、成都和重庆设有分支机构。

布局在线旅游金融市场

8月18日，途牛旅游网全面开放分期出游业务，正式上线旅游分期付款业务——首付出发，总计预授信额度达70亿元。首批公测名额超过百万，通过该批次“首付出发”资格审核的用户，最高可获2.5万元信用额度。

据途牛旅游网金融事业部负责人介绍，此次上线公测的“首付出发”业务，将对途牛所有注册会员开放，新用户(包含在校大学生)亦可在线申请，系统可实现“秒批”。而获得“首付出发”信用额度的途牛会员，可在购买出境游、邮轮、牛人专线、国内自助游产品时，体验这一全新的出游支付方式。

途牛希望，通过“首付出发”业务，实现有效扩大途牛旅游产品的用户覆盖率、提升用户消费旅游产品的频次、最终服务消费者生活方式升级的目的。

在财报沟通会上，途牛旅游网CEO于敦德也表示，金融业务与途牛老板有望能完美结合的原因在于，旅游业务必须要求本人出游，另外还需提供本人的护照等有效材料，因此在消费方面的风险比较好控制，不存在套现的风险。

据于敦德介绍，目前途牛旅游网的金融业务还处于起步阶段，一方面是给客户提供出去旅游的分期付款，在方便其出游的同时，更多的促进途牛主营业务的发展；另一方面是在供应链方面，通过向合作伙伴资金支持，使得合作伙伴能更快获得现金流循环，途牛也从中获得更多利益。

除此之外，于敦德透露，途牛还给客户提供互联网金融产品的零售，促进客户与途牛的互动，借此来增加粘性。“金融业务发展比较快，未来会对公司主营业务起到比较大的促进作用。”（完）