乐视影业98亿元估值引监管关注 乐视网遭深交所问询

DoNews 5月13日消息（记者 向密）乐视影业98亿元的估值，在引发外界舆论热议的同时，也引发了深交所的关注。

5月6日晚间，乐视网发布公告，拟向乐视影业股东以41.37元/股发行1.65亿股，并支付现金29.79亿元，合计作价98亿元，收购乐视影业100%股权。

5月12日晚间，深交所发出重组问询函，要求乐视网(58.770, 0.00, 0.00%)补充披露本次交易评估增值率、市盈率水平的合理性。

问询函指出，预案显示，目标公司估值近年来增幅较大，由2013年的15.5亿元增加至此次收购的98亿元，公司2014、2015年度扣除非经常性损益后的归属于母公司股东的净利润分别为6,444万元和1.36亿元，2016年度、2017年度、2018年度承诺利润分别不低于5.2亿元、7.3亿元、10.4亿元，业绩承诺金额均远高于报告期水平。

深交所要求乐视网结合近期市场可比交易、同行业可比上市公司情况，补充披露本次交易评估增值率、市盈率水平的合理性。同时，需要结合公司目前经营业绩、业务拓展情况、核心竞争力及可持续性、市场可比交易的业绩预测情况对比等，补充披露本次交易业绩承诺金额的可实现性。

对于乐视影业高估计的风险，在收购预案中乐视网已有提示。预案显示，乐视影业100%股权按收益法预评估价值为98亿元，增值率为366.94%。

乐视网指出，乐视影业具有“轻资产”的特点，其固定资产投入相对较小，账面值不高，而乐视影业的品牌、声誉、签约导演及演员、发行团队的价值均未在账面体现。此外，收益法评估综合考虑了标的公司财务和业务状况及发展前景、未来盈利能力等各项因素确定本次交易价格。但由于收益法基于一系列假设并基于对未来的预测，如未来出现由于宏观经济波动等可预期之外因素的较大变化，可能导致资产估值与实际情况不符的风险。

除了乐视影业的高估值外，张艺谋、孙红雷、孙俪、黄晓明、李小璐、郭敬明等明星股东的财富暴涨，也是深交所关注的另一重点。

据悉，此次交易完成后，两年前张艺谋投入的208万元将增值至1.4亿元，1年前郭敬明投入的500万元也飙升至5855.5万元。其他的明星在本次收购交易的对价总额为：孙红雷2810万元，孙俪工作室2810万元，冯绍峰1405万元，黄晓明703万元，李小璐703万元。

对此，问询函中指出，2014年、2015年，乐视影业引入了众多制片人、导演、演员，其获取标的公司股份的价格相对于本次收购对价较低。深交所要求公司说明，乐视影业与上述制片人、导演、演员是否签订了业绩承诺或补偿协议，是否有竞业禁止或其他合作安排，如有则予以补充披露。

深交所还发现，2015年2月14日，北京金陵华鑫以2亿元认缴2856.9714万元新增注册资本，5月20日，北京金陵华鑫将该股权转以2亿元让给北京银叶金宏，深交所要求公司补充披露上述股东股权转让的具体原因。

此外，深交所还要求公司按照电影制片业务、电影宣传发行业务、版权运营业务及商务开发业务分别披露各业务的收入确认方式、成本核算过程，并补充披露报告期内各项业务的收入、成本金额及毛利率。

乐视网需要在5月17日将有关材料报送至深交所。（完）