全球 Fintech （金融科技）公司商业模式全梳理

本文转载自 洪泰帮 ，作者为洪泰特约撰稿人，极客公园已获得转载授权。

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导读：

全球 Fintech 金融科技投资热潮持续，融资金额创新高。

金融科技公司地域分布集中在美国，中国和英国也是金融科技的投资热土。

金融科技公司行业分布集中在借贷和财富管理，其他覆盖领域包括保险、支付、众筹、外汇和货币、房屋中介、零售银行和征信等。

成功的金融科技公司的商业模式可归纳为四条策略：

• 通过与 B 端合作的模式批量获取有效 C 端客户；
• 利用互联网和移动设备为客户提供纯线上服务，简化业务流程，优化产品界面，改善用户体验；
• 运用大数据和云计算提供基础信息支持，实现金融服务个性化；
• 以细分市场作为切入点，专注服务特定类型客户，并提供相关增值服务。

一、全球 Fintech 金融科技投资热潮持续，融资金额创新高

根据 CB Insights 的数据显示，全球在金融科技领域的融资规模在迅速扩大。2013 年为 40.5 亿美元；2014 年为 122.1 亿美元，较上年翻了 3 倍，其中 11% 的资金为 A 轮投资；2015 年预计超过 200 亿美元，增速达到 66%，传统金融机构和科技公司都参与其中。金融行业的每次变革都与信息技术发展密切相关，新技术的运用正在改变金融行业的生态格局。

图表 1 ：全球金融科技公司融资规模（单位：亿美元）

金融科技公司致力于利用科技为客户提供更好的金融服务，包括提高金融服务的效率和降低金融服务的成本。信息技术的运用增加了金融服务的受众数量并提高了金融服务的频率，因而扩大了整个金融服务市场的规模。虽然，传统金融机构受到了来自新型金融科技公司的冲击，但是金融科技带来的最大影响是满足了过去传统金融机构无法实现的金融需求，服务了过去未被服务的客户。其实质是降低了金融服务的门槛，使普惠金融成为可能。

金融科技公司致力于为客户提供个性化的服务。金融产品的核心是风险定价。在原有的金融服务条件下无法满足客户金融产品定制化的需求，因为这将消耗巨大的成本。金融科技可以解决这个问题。根据大数据征信为贷款客户提供个性化的贷款方案和贷款利率，根据个人理财目标和风险属性选择最合适的投资组合，而这些服务只需点击鼠标即可完成。根据互联网用户的特征，更多创新的金融产品有望诞生。

大致有两种公司被认为是金融技术公司 ：一是为金融公司提供技术服务的公司，包括硬件、软件及其他 IT 设备和技术支持 ；另一类是采用互联网技术等科学技术手段开展金融服务的公司。关于 Fintech 金融科技公司有多份榜单。信息产业研究机构 IDC（国际数据公司）的评选对象是金融服务行业的技术及解决方案提供商，即针对上述第一类公司的评选。

第二类公司更类似我们所说的互联网金融公司。这类公司在传统金融市场中找切入点，利用技术优势，针对传统银行无暇顾及的市场，或者提供比传统金融机构更优质的金融服务，从现有金融市场中分一杯羹。

KPMG 和 H2 联合发布的榜单为我们提供了具有代表性的研究对象。在最新榜单上的 100 家公司来自全球 19 个国家。这 100 家公司的选拔标准包括总融资金额、融资速度、地域和行业分布多样性、客户和市场吸引度及产品、服务和商业模式的创新性。

其中，KPMG 和 H2 对 50 家行业领先的金融科技公司进行了排名，另外 50 家为「明日之星」公司。设立互联网金融公司的门槛并不高，但是想要在市场中取胜，必须要在商业模式上有所突破，才能在充分竞争的市场中脱颖而出，成为最后的赢家。我们在排名前 50 的公司名单中寻找答案。

二、金融科技公司地域分布集中在美国，行业分布集中在借贷和财富管理

地域分布

在 TOP50 金融科技公司中，美洲公司有 27 家，欧洲、非洲和中东公司共有 11 家，亚洲公司有 9 家，澳洲公司有 3 家。从国家分布来说，美国公司占了半壁江山，有 25 家公司上榜；中国排名第二，占有 7 席；英国排名第三，有 5 家公司入围。

图表 2：TOP 50 金融科技公司地域分布

行业分布

在 TOP 50 金融科技公司中，借贷行业占比最高，为 30%，有 15 家公司上榜；其次是财富管理行业，有 9 家公司上榜；保险行业排名第三，有 6 家公司入围；支付行业排名第四，有 5 家公司入围。

图表 3：TOP 50 金融科技公司行业分布

公司性质

在 TOP 50 金融科技公司中，有 5 家为上市公司，其中 4 家是美国的公司，细分行业包括借贷、支付和征信，另一家为新西兰的财务软件服务公司。

图表 4：TOP 50 金融科技公司性质分布

成立时间分布

从公司成立时间来看，最长的不过 10 年。大部分 TOP50 的金融科技公司成立于 2010 年至 2013 年之间。虽然运作时间不长，但整个行业已初具雏形。

图表 5：TOP 50 金融科技公司成立时间分布

三、捕捉金融科技公司业务特点，挖掘成功的商业模式

借贷

网络借贷是金融科技公司中占比最高的行业。互联网平台帮助金融实现脱媒，释放了过去始终未被满足的中小企业和个人消费者的融资需求。美国的 Lending Club 成为第一家上市的 P2P 借贷公司。网络借贷的优势在于借款方式灵活简便，借款条件宽松和门槛低，以及能覆盖到未被银行覆盖的信贷潜在客户群体。

网络借贷也开始与消费金融相结合，产品覆盖车贷、房贷、助学贷款和其他各类消费贷款。同时迎合年轻人的金融消费习惯，流程快速简单，服务模式纯线上，并逐渐向移动端应用转移，以提升用户体验。提供优惠的贷款利率，辅以交叉营销，并提供财务管理工具可作为增值服务。

网络借贷公司的核心能力是征信，打破了传统金融机构的信贷业务模式和框架，收集更为广泛的数据信息，包括中小企业的财务数据、销量情况、物流信息以及个人的财务情况、工作经历、学历等。通过大数据分析和机器学习算法进行信用评级，为客户提供个性化的信贷服务。

网络借贷公司的切入点在于细分市场的把握。总体来说，网络借贷的客户群体主要为中小企业和个人消费者，但每家公司的业务切入点各有不同。有专门针对零售服务行业小企业的借贷公司，例如另一家美国的上市公司 OnDeck，有专门为潜在成功人士提供助学贷款和消费贷款的 P2P 借贷平台 SoFi，在提供贷款的同时，平台还提供职场辅导和创业辅导，并组织各类社交活动，助力借款人的事业发展。另有为学生和年轻白领提供分期付款的公司，例如美国的 Affirm 和中国的趣分期。

财富管理

财富管理领域的商业模式创新主要集中在降低投资门槛和交易费用，简化投资决策流程，并保证交易的便利性和安全性。 

一种模式为综合理财规划模式。客户通过输入理财目标和进行风险测试，借助在线理财工具和专业的理财顾问，经过完整的理财规划流程，在线完成资产配置和后续的自动调整。

另一种模式是专注于投资组合的模式。客户可以自主建立资产组合，也可以由系统自动生成投资组合。其中投资与社交网络的结合是在原有投资咨询服务上的创新，客户可复制其他投资者投资策略或投资组合，挖掘投资的群体智慧；或者客户可输入自己的投资理念，包括市场热点、交易策略、投资风格等关键词，系统自动生成投资组合；如果客户的投资理念或组合被其他客户使用的话，还能获得相应的奖励。英国的 eToro 和美国的 Motif Investing 都采用了社交投资的商业模式，其中前者和国内的中国平安（平安一账通）有合作，并有中文网站。

在榜单中有一家比较特别的公司叫 Stockpile。它将股票做成了礼品卡，在线下商户中进行销售，客户购买之后在线上可换成相应面值的股票。这种方式打破了投资的年龄限制和投资金额的限制，也提高了购买股票的便利性。

保险

保险领域的一种商业模式是保险产品的互联网销售平台，在运营模式上提升客户体验，简化投保和理赔流程，提供一站式保险服务，同时提供简单明晰的保险产品比较和全面完善的保险方案，通过搭建互联网销售平台降低人力成本和运营成本，为客户提供更优惠的保费。榜单上的两家印度公司 Policybazaar、Coverfox 和一家瑞士公司 Knip 都采用了这种商业模式，国内的代表公司为中民保险网。

另一类保险公司专注于健康保险领域，入围的两家都是美国公司，分别为 Oscar 和 Collective Health。其原因是美国的医疗保险商业化程度较高，网站在提供健康医疗保险的同时，也提供医疗服务支持，简化了整个就医流程。

榜单第一名也出自保险领域，是来自中国的互联网保险公司众安保险。众安借助天猫和微信的广泛客户基础和社交网络传播，获客成本低，且能实现自我传播。从投保、缴费、实时承保、电子保单出单到自助理赔，实现了一站式保险服务。将大数据分析应用于保险产品设计、自动化出单、车险理赔、精准营销和风险管理等业务环节，针对网民定制个性化的互联网保险产品。例如第一款产品众乐宝就是针对淘宝客户的网络保证金保险。平安作为创始股东之一为众安带来了保险市场的经验，同时众安还获得了国内第一张互联网保险的牌照。目前这一牌照共发放了四张，另三家公司为泰康在线、安心保险和易安保险。

支付

支付业务的核心在于高效率和低成本。支付公司通过和连锁商户的合作有助于快速扩大客户量。

大部分支付公司致力于为商户提供界面清晰、流程简便的收款服务，支持线上、移动和线下多种场景的支付，例如瑞典的 Klarna 和美国的 Stripe，类似于中国的支付宝。

另一类支付公司为客户提供基于云端的 SAAS 服务。在提供 POS 支付服务的同时还为商户提供销售数据分析，例如美国的上市公司 Square 和英国的 iZettle。

众筹

众筹平台致力于为初创公司提供融资服务。其核心能力在于不仅能提供资金来源，还能为公司发展出谋划策。作为众筹平台，可专注于某垂直细分市场。例如美国的 CircleUp，针对小规模快消品和零售、服装、餐饮公司的众筹平台。这些公司的营收规模一般在 1000 万人民币至 1000 万美元之间，融资需求不超过 200 万美元。也有平台帮助对接天使投资人和初创公司，让具有丰富行业经验的天使投资人提供创业辅导或参与初创公司的发展规划，例如以色列的 Our Crowd。此外，还有平台为创投公司提供招聘服务，例如美国的 AngelList。

货币和外汇

货币和外汇领域的金融科技公司致力于降低跨境汇款和支付结算的成本。上榜的三家公司中有两家直接与比特币相关。比特币作为一种去中心化的数字货币，在跨境支付上有明显优势。 

房屋中介

房产服务平台起到了信息中介的作用，实现房产信息的公开透明，降低交易成本。作为 O2O 信息平台，必须和线下的房产经纪公司和房产开发公司建立起良好的合作关系，优势互补，提高整个房产交易市场的运作效率。国内上榜的房多多在其平台整合了房地产开发商的一手房源和房产经纪人手上的二手房客户资源，实现了一二级市场的联动，快速提升了平台交易量。 

零售银行

新型的零售银行是纯线上的数字银行，不设立任何物理网点，实现远程开户。借助信息通讯技术和生物识别技术，开发简洁明了的 APP 界面，实现传统银行的线上办理，结合大数据征信，提供小额信用贷款。 

征信

以征信为基础，开展衍生的信贷业务。例如，美国的上市公司 Credit Karma，能为个人客户提供免费的征信报告，并基于个人征信记录推荐给客户合适的信用卡和其他信贷产品。另一家上榜公司闪银奇异来自中国，基于移动信息数据和机器学习算法为客户提供在线信用评估和信用解决方案。根据信用评级为客户提供相应的信用额度和购物优惠。

四、金融科技公司商业模式总结

金融科技公司的颠覆之路是循序渐进的，成功的金融科技公司通常会采用以下一条或多条策略，成为行业中的领先者。

通过和 B 端的合作来获取 C 端的客户是一种更加有效的获客方式。如果直接获取 C 端客户，初期需要大量的广告投入，成本高且获得有效客户的比例较低。通过与 B 端的合作可实现批量导入客户，由于在 B 端的选择已经对客户做了一定的筛选，有效客户的获取比例将明显提升。如借贷公司可直接与商学院合作，获得高质量的助学贷款客户；支付公司可与大型连锁商户合作，快速累积支付 C 端客户。房产中介平台通过与房产经纪公司合作，获得购房和租房客户来源。

利用互联网和移动设备为客户提供纯线上服务，简化业务流程，优化产品界面，改善用户体验。这一策略在所有金融科技行业都适用。线上服务通常是自助服务，简单明晰的操作流程变得至关重要。在设计流程的时候必须从客户的角度出发，让整个操作流程能在短时间内通过点击鼠标就能完成。如保险和财富管理平台，将复杂的保险购买流程和投资决策流程进行简化，提供简单明了的产品比较和投资组合建议。网络借贷改变了以往复杂的贷款审批流程，在输入一些简单的个人信息之后，系统将自动审核，最快可以在几分钟内放款。 

大数据分析和云计算也在金融领域得到了广泛应用。特别是在借贷和征信行业，相关技术的运用成为了业务开展的基础。基于对更为广泛的数据进行分析，对客户进行信用评级，进而提供适合的信贷产品。此外，这些新技术的应用也支持了金融产品的创新，包括新型的保险产品和投资产品。大数据帮助保险公司更好地进行风险定价，也能挖掘投资的群体智慧。 

专注于细分领域是金融科技公司起步时的好策略。整个金融科技公司行业的切入点就是中小企业、个人消费者及其他未被传统金融机构覆盖的客户群体。这个群体数量庞大，具有长尾效应。细分市场策略被网络借贷和众筹平台广泛使用。专注于某个特定人群或某个特定行业公司的借贷平台往往具有更强的专业性，可规避不必要的风险，在细分市场深耕细作能带来良好的客户口碑，便于市场的进一步拓展。众筹平台同样如此。此外，专业化的平台除了能提供融资服务，还能辅以相关的增值服务，提高客户粘性和满意度。

图表 6：金融科技主要细分行业商业模式创新重点

头图来自 mitfintech