赛力斯,成为华为最好的「广告牌」

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华为合作四年后,赛力斯拿出了最好的一份半年报。

近日,赛力斯公布了2024年上半年的财务数据。据公告显示,赛力斯预计上半年实现营业收入639亿至660亿元,同比增长479%至498%。更令人瞩目的是,赛力斯预计实现归母净利润13.9亿至17亿元,相比去年同期成功实现扭亏为盈;扣除非经常性损益后净利润预计为11.9亿至15亿元。

这也让赛力斯成为继比亚迪和理想之后,国内第三家实现盈利的新能源车企。

自2021年底与华为携手打造“AITO问界”以来,赛力斯的交付、营收大幅增长,迅速跻身造车新势力的前列。伴随品牌影响力的提升,赛力斯股价也一路攀升。截至2024年7月12日,赛力斯股价达到82.02元,总市值超过1238亿元。

然而,尽管市场营销和股价表现亮眼,赛力斯的盈利能力一直备受质疑。数据显示,赛力斯在2020年至2023年间连续四年亏损,累计亏损高达98.35亿元。具体而言,赛力斯分别在2020年、2021年、2022年和2023年亏损17.29亿、18.24亿、38.32亿和24.5亿元。

那么,赛力斯在2024年上半年如何实现扭亏为盈?未来,赛力斯能否继续保持这一增长势头?

问界贡献超过九成的销量

实际上,赛力斯在2024年一季度实现了惊人的扭亏,成为新能源车企中的头部。数据显示,赛力斯2024年一季度营收达265.6亿元,同比增长422%,归母净利润达2.2亿元,同时毛利率提升至21.5%。

在2024年第二季度,赛力斯的盈利规模进一步扩大。预计单季度营收为373亿至394亿元,同比增长538.4%至563.8%,环比增长40.6%至48.5%;Q2归母净利润预计为11.7亿至14.8亿元,而2023年同期为-7.2亿元,2024年Q1为2.2亿元。Q2单季度扣非归母净利润为10.8亿至13.9亿元,相较于2023年同期的-9.6亿元和2024年Q1的1.1亿元,取得了大幅提升。

在单车盈利方面,2024年Q2赛力斯合并报表口径下的单车盈利为1.3万元,而2024年第一季度仅为0.1万元,盈利能力环比大幅改善。Q2公司净利率为3.55%,虽然非问界品牌的其他业务仍处于亏损状态,但如果将这部分亏损剔除,问界品牌的盈利能力依然强劲。

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问界M9 | 图片来源:赛力斯官网

赛力斯表示,业绩增长的主要原因有两点。首先,上半年赛力斯超额完成了倍增计划,产品结构向高端显著转移,上半年赛力斯在中国市场豪华品牌销量中位列第六。其次,赛力斯坚持软件定义汽车,跨界融合,技术创新,以及成本控制的新质生产力方针,引领公司经营质量不断提升,利税增长,盈利能力持续向好。

简单说,此次赛力斯的扭亏为盈,主要归功于与华为合作的问界系列,它贡献了赛力斯超过九成的销量。据了解,赛力斯的主要产品包括AITO问界系列、蓝电新能源汽车、瑞驰电动商用车及风光SUV等。

根据赛力斯发布的最新产销快报,在2024年上半年,赛力斯累计新能源汽车销量突破20万辆,达到20.09万辆,同比增长349%。其中,赛力斯品牌销量18.26万辆,增幅高达609%。

值得一提的是,很多人可能会认为,在其他汽车品牌中,销量最高的通常是价格较低的车型,例如朗逸、轩逸、秦PLUS等,但问界却出人意料,销量最好的是价格最高的问界M9和M7。

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问界M5智驾版 | 图片来源:赛力斯官网

目前双方共推出问界M5、M7、M9三款车型,随着销量的持续增长以及高价车型问界M9的热销,问界品牌已进入收获期。数据显示,今年6月,问界M9交付1.72万辆,累计大定超10万辆,位列50万元以上车型销量第一;问界新M7交付1.85万辆,上半年累计销量突破11万辆;而售价较低的问界新M5,只有7046辆。

这大幅拉升了问界品牌单车售价和毛利率的提升。前三个月,定价在24.98万至32.98万元之间的M7占据销量主导,而定价在46.98至56.98万元之间的M9销量并不多。据了解,3月问界全系共交付新车31727辆,其中问界新M7交付新车24598辆,问界M9单月交付新车6243辆

还有不少「后手」

赛力斯在2021年正式与华为合作之际,正处于低端和廉价车型泥沼中的困境,在新能源转型的关键时刻停滞不前。然而,凭借与华为的合作,赛力斯迎来了新的转机。

2021年底,赛力斯推出了问界品牌,借助华为的技术和鸿蒙智能座舱,问界迅速崛起,成为成长最快的新能源汽车品牌。发布初期,问界连续多个月单月交付破万,2022年全年销量超过7.5万辆。

然而,高峰之后,问界销量陷入停滞。2023年,市场价格战打响,M7高开低走,M5智驾版因定价偏高未能达到预期目标,赛力斯和华为经历了漫长的产品空窗期,使得去年上半年赛力斯的日子并不好过。

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问界新M7内饰 | 图片来源:赛力斯官网

转折点出现在2023年9月,问界新M7通过增配降价策略,迅速成为市场爆款,重新赢得市场关注和消费者青睐。这一战略调整帮助赛力斯重新站稳脚跟,并在2024年实现了扭亏为盈。

在赛力斯的崛起过程中,华为的作用不可忽视,不仅提供技术支持,还通过品牌影响力提升了问界的市场认可度。在4月23日AITO问界新M5上市发布会上,赛力斯汽车总裁何利扬表示,感谢每一位选择赛力斯汽车、选择AITO问界的用户,感谢伟大的华为。

然而,赛力斯的未来业绩能否持续增长,关键在于问界的订单趋势和产品布局。

从目前来看,问界品牌在手订单充沛,订单和交付持续验证了其市场需求的稳健。作为华为智选模式下的首家合作车企,赛力斯与华为在渠道和研发方面的合作十分紧密。

赛力斯的三款车型在下半年的销量前景较为确定。M5和M7均于第二季度完成改款和新款发布,其中问界新M5于4月23日发布,问界新M7 Ultra版于5月31日发布。下半年,这些车型有望持续放量,特别是M7 Ultra版在上市20天内新增大定3万辆,表现出色。此外,M9的订单表现也相当稳定,截至6月26日,大定数已达10万辆,截至6月底已交付约6万辆,显示在手订单仍然充足。

不仅与此,未来的产品布局同样值得关注。据了解,问界计划推出更多新车型,包括M9的5座版预计将在下半年发布,全新M8车型也有望于年底或明年年初发布,这将进一步补全问界的产品体系,增强其市场竞争力。

问界新M7 | 图片来源:赛力斯官网

更重要的是,赛力斯的扭亏为盈,不仅标志着自身的转型成功,也为华为智选车模式增添了信心。华为进入汽车领域时,提出“华为不造车,只利用ICT技术,帮车企造好车”的口号,并推出了零部件模式、HI模式和智选模式三种合作方式。

然而,不少车企领导担心,与车企合作的华为会变成为了车辆的“灵魂”,而车企的工作最终只剩下“躯壳”部分。

目前,智选车模式下有四家合作伙伴:除了赛力斯的问界品牌,华为还与北汽合作推出享界S9(预售价45-55万元,将于8月上市)、与奇瑞合作的智界R7(9月上市)、以及与江淮合作的高端轿车也有望在近期开启预热上市。

当前,与华为合作的车企在新能源转型过程中表现不一,反映出不同企业在市场竞争中的境况与挑战。例如,与华为共同研发阿维塔的长安汽车预计净利润同比大降58.19%至67.33%,表现平平。即将与华为联合发布享界S9的北汽蓝谷预计上半年净亏损高达24亿元至27亿元,亏损幅度加剧。然而,与华为共同发布“傲界”的江淮汽车则凭借预计2.9亿元的净利润,同比增长86.86%,显示出不错的增长。

在过去汽车百年发展过程中,主要有两种发展模式;一种是比亚迪和特斯拉的垂直整合模式,另一种是问界与华为合作的专业分工模式。虽然当前大多数车企都热衷于垂直整合模式,但赛力斯的业绩证明,专业分工模式也能成功,关键在于打造出让用户感受到差异化的产品。

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