科技猎作者｜张楠
头图｜AI制图
本周市场（中证全指）回调。在流动性泛滥的推动下，市场开始炒小炒差，不过周五市场尤其是此前的高位个股，出现明显回调。从基本面数据来看，9、10月内需有所修复，带动生产情况好转，主要生产资料夹价格也出现了小幅回升。如果我们后续能观察到需求的持续复苏，那么延续三年的去产能周期将会结束；如果这次的需求修复只是经济周期底部受强力政策刺激影响而出现的短期脉冲，那么一旦需求重回下行，下一轮政策刺激的力度会更大。在以上两种预期的情况下，毫无疑问更加乐观才应该是投资者的主基调。
海外主要资产中除了黄金高位震荡外，主要国家股指及各大宗商品均出现明显下跌。此前公布的小非农数据大超预期，周五晚间公布的美国非农数据大幅不及预期。市场预期受此影响明显有些混乱。数据公布后大宗商品涨、美元跌、美债涨，但随后各资产价格反向变动，且变动幅度远超数据公布前。目前市场仍在等待即将结束的美国大选以及即将开始的美联储议息会议，对后者市场预期集中在降息25BP。
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