本周重点解读：工业品价格表现偏弱；美国非农数据大超预期

作者｜张楠

头图｜AI制图

本周市场（中证全指）小幅下跌，不过和上周趋势不同，本周大盘跌幅稍大于中小盘及微盘方向个股，主要是因为中小盘及微盘方向周中反弹力度大于大盘。本周披露的通胀数据显示工业品价格仍然偏弱，并没有维持去年四季度的上行趋势，当下仍然处于“主动去库存”的阶段，并未如市场预期转为“被动去库存”。

由于A股市场表现较差，国内各大QDII基金溢价炒作进入高潮，部分QDII基金标的溢价一度超过40%。我们提示大家注意，考虑美股和人民币汇率当前的位置，QDII基金“溢价、趋势以及汇率”三杀的风险共振出现的风险虽然并不是特别高，但仍然是投资者在此时溢价追涨QDII基金不得不考虑的问题。

海外主要资产趋势逆转，此前强势的美股指数下跌、欧洲股指反弹、主要大宗商品反弹。周五之前主要海外资产均以反弹为主。由于周五非农数据大超市场预期，目前市场对于美联储降息预期再次降低，各主要国家长期限国债利率均走出上行趋势。同时各主要国家股指均以下跌为主，在二次通胀预期影响下大宗商品价格反弹明显。

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