上半年行情复盘：敬畏市场永远不会错

头图｜视觉中国

今天是7月1日，转眼间2022年已经过去了一半。

站在现在回看过去半年的行情可以说是跌宕起伏。虽然每次我们都跟大家说，对于市场的基本面需要具体问题具体分析，但分析历史总结一般性规律，总结投资的成功与失误，以及背后的原因同样是非常重要的。

只有在总结历史的基础上，我们才能结合最新的市场行情做到具体问题具体分析。

今天我们来大概复盘一下过去半年的行情，以及这背后蕴含的宏观经济变量。在开始之前，我们先简单回顾一下去年市场见顶后的行情。

在房地产融资监管快速收紧的情况下，社融于去年年初见顶，在此后的时间里消费、医药白马相继见顶，市场开始进入经济向下，价格向上的滞胀期，在这一段时间的典型特征就是杀估值，只有受益于通胀的周期股以及自身景气度高的赛道股幸免于难，消费、医药则一直跌到了今年4月份的市场低点。

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