小米12.6亿获美的1.3%股权，钱是花给投资人看的

12月9日，美的集团（000333.SZ）发布“因生大事项停牌”的公告。12月15日美的复牌并宣布向小米定向发行5500万股，募集资金12.6亿。这当然属于利好，不过涨停版在开盘7､8分钟后就被打开，并且一路滑落。盘中涨幅一度缩至5%左右，全天换手率达6.11%。不客气地说，小米在美的投资人眼里的价值主要就是那12.6亿现金，不过是一次定向增发，6%的涨幅很正常。

关于引进小米的必要性，美的方面的公告说得很明白，主要是为了资金。美的称：

公司于2014 年 3 月发布了 M-Smart 智慧家居战略，拟基于公司全球领先的产品群优势与用户基础，打造“空气智慧管家”、“营养智慧管家”、“水健康智慧管家”、“能源安防智 慧管家”等智能服务板块，致力于给消费者提供最专业的智慧家居体验。公司已成立智慧家居研究院,通过系统整合旗下产业群优势和技术研发等优势资源，以传感、大数据、智能控制技术为手段，加速推动全品类家电产品智慧家居互联平台的建设。 

截至 2014 年三季度末，美的资产负债率达到 61.86%，远高于家电行业上市公 司42.68%的平均水平。2014 年前三个季度，美的的利息支出达2.4亿。拿到小米的12.6亿，可以降低资产负债率，节约利息支出。有意思的是，美的于10月24日发了两则公告：一是拿出8.1亿参与顺德农商行定向募集；二是“在保证正常生产经营的前提下，开展期货操作业务”。当然，公告也声明了仅限于生产、经营所需，“不以逐利为目的进行任何投机”。

美的负债率的确不低，但其实，它自己并不在意。除了参股金融机构、投资衍生品之外，今年上半年还派发了33.7亿元现金红利！

需要钱但不缺钱，美的集团看中了小米的资金和名头，对于双方的“深度的战略合作，”公告开列了以下三点，并声明：包括但不限于。

1､智能家居产业链全面协同发展;

2､ 移动互联网电商业务全面合作;

3､智能家居生态链、移动互联网创新的共同投资,及其他经双方协商一致 的战略合作事宜；

除了小米投入12.6亿并向美的集团派遣一名董事之外，投资者暂时没有看到任何具体内容。

从小米的角度看，则是形式大于内容了。投资爱奇艺、优土补齐内容短板，完善生态链的作用很明显，通过美的“攻占”家庭，虽然理论上说得通但有远水不解近渴。

就算与美的合作的必要性很大，花12.6亿的必要性则有些牵强。阿里、京东、华为等与美的集团均有合作。就在今年3月份，阿里云与美的签署协议落实基于云平台的物联网智慧系统及大数据应用的合作框架（似乎比美的与小米的战略合作更落地）。持有美股集团不到1.3%股权真的很重要？非要投12.6亿才能合作？

2012年，小米估值40亿美元；2013年，突破100亿美元；2014年，400亿美元。三、五年后上市的话，估值肯定要上千亿美元，要支撑这样高的估值，小米的大饼就要画得漂亮，不能光用嘴说还得会花钱，雷军这钱是花给投资人看的。

最后，我们看到美刚刚放出了风声：引入战略投资者小米 公司估值可提升30%！＃原来都是在做秀＃