债券市场的机会来了？

头图来自视觉中国

今天继续我们的投资时钟系列专题，讲讲每一轮经济周期里的八大投资机会。前面的课程中我们给大家讲了一轮经济周期里最好的两波机会。

第一波机会，是从衰退后期到复苏前期的消费股和消费基金机会。 这个机会不仅持续时间长、弹性大，而且回撤小、安全边际高，对个人投资者来说是性价比最高的机会，算是投资里面的王者。比如最近的一轮经济周期当中，2018年开始衰退，2019年基本进入衰退后期，如果按从2019年到2021年初高点计算，中信消费风格指数整体涨了140%，作为核心消费的食品饮料行业最高涨了271%，其中最强的白酒更是大涨395%。

第二波机会，也就是衰退后期科技成长股以及科技成长类基金的机会。 虽然没有消费机会性价比那么高，但它有一个突出的优势，就是弹性非常大，算是每一轮周期里最刺激的一波机会。比如2019年到2020年中的衰退后期，中信成长指数（ 以科技股为主 ）最高涨了96%，和消费板块旗鼓相当，尤其是衰退后期货币宽松升级之后，科技股比消费股的弹性更大，比如2019年到2020年疫情最严重的那段时间，成长指数在一年多的时间里涨了70%，而消费只涨了50%。