中国基金经理兵器谱第18期：陈媛

头图｜视觉中国

作者｜张楠

1、投资方向以消费为主 ，细分行业上偏好酒类、食品、旅游及休闲、其他医药医疗、其他化学制品Ⅱ等行业， 持仓风格偏大盘成长、大盘价值 。从相关性角度出发，投资者应当重点关注 酒类、大盘成长、食品、旅游及休闲、大盘均衡 等方向的变动。

2、个股偏好行业龙头 ，长期重仓贵州茅台、安井食品、泸州老窖、中国中免、五粮液，具有高ROE、中PE以及高PB属性，持仓股都是公募基金买入较多，具有一致共识的热门股。

3、投资风格偏价值成长 。持股集中度一般，换手率偏高。投资方法侧重个股和行业，没有宏观择时倾向。

4、长期业绩显著超过同类主动型基金和同类指数的平均收益 。 行业上行期收益 ：陈媛>同类主动基金平均收益>同类指数平均收益； 行业下行期收益 ：同类指数平均收益＞同类主动基金平均收益＞陈媛。

5、陈媛作为消费基金经理，也是少数不会单一抱团在白酒方向，而是积极向其他消费细分行业拓展的基金经理，比如陈媛对于猪周期的整体把握以及在市场下行期对于部分金融股的配置。不过在过去的行情中，由于白酒是整个消费行业中最强势的细分方向，因此这种分散式的配置效果并没有明显的体现出来。后续随着白酒行业成长性整体的减弱，相信这种投资风格对于净值的影响会越来越大。

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