福布斯为何认为百度与腾讯的创新能力比苹果高？

福布斯发布了最新的全球创新力企业榜单，百度腾讯的上榜引起了些争议， 知乎里有个热门问答 就是关于福布斯创新榜单上腾讯排名——这家公司在很多人眼里，是和创新没有关系的。

福布斯中文网今天对这些议论 做出一个回应 ，这个榜单的方法论就是 依据各个公司的“创新溢价排名”。

2013年榜单里，中国的腾讯控股的创新溢价是40.7%，排名18，另一家公司百度是60%，排名第6。而苹果公司只有22.3%，排名79。2012年的榜单，百度和腾讯依旧排名高于苹果。今年腾讯创新力溢价有小幅下滑。

来自制榜者的解释：“创新溢价就是指公司市值中，不能用当前产品在当前市场上所产生的现金流的净现值来衡量的那一部分。换句话说，也就是指市场之所以给予公司的溢价，是因为投资者相信公司会开发出新产品或是进入新的市场，这些都会给投资者带来更多的收益。（Hal Gregersen, Jeff Dyer)。

从基本面来看，投资者愿意以高于公司现值的价格购买其股票，其原因就在于他们觉得公司未来具有成长性。他们预期未来会有更多的收入。那么，未来的成长性来自何处？

主要是来自于投放新产品或提供新服务，亦或是进入新的市场，而这些都需要创新。因此，我们的主要观点就是，创新是公司未来可预期成长的主要推动力。”

简单说，就是制榜者使用某家公司主营业务产生的现金流为估值工具，根据过去的和算法预测得到的未来财务数据，计算出了这家公司的净现值（net present value）。而这个净现值，和现有市值（扣除债务）之间差距，就是创新溢价。通常以百分数形式展现——创新溢价=(市值-净现值）/市值