互联网金融不仅是渠道，早晚进入产品端

笔者认为，互联网金融的本质属性在于减少了信息不对称，提高了效率，降低了成本，并积累了平台数据和运营能力，从发展轨迹看，眼前只是互联网金融的第一个阶段，主要表现为传统金融的渠道和入口。渡过了这个磨合期之后，互联网金融的表现形式会深度扩展，进入资产管理端，获得管理和创造金融产品的能力。 从这个意义上说，互联网金融的革命意义绝不仅仅是在渠道，更在下一个阶段的产品端。

互联网金融发迹于渠道

从最早的第三方支付，到最近炙手可热的P2P，互联网金融之所以能够获得极大市场关注，并引起高层重视（从央行组织的高规格，密集调研可以看出），就眼前的状况来说，主要还是因为互联网金融所依托的平台掌握了大量的用户、数据和分析方法，能够在某些程度上解构传统金融的业务，并取得了不错的市场反响。

在互联网时代，渠道入口之争十分激烈，掌握了渠道和入口，就能掌握客户的详细使用数据，包括客户信息、交易数据、选择偏好、消费规律等。而互联网金融的逻辑，在最初的阶段也是一样的，也需要海量客户、账户和数据，没有这些，互联网金融的优势也就发挥不出来，也就不能去服务传统金融所看不上的那尾巴部分上的客户了。所以说，互联网金融的迅速发展肇始于渠道，正因为有了传统金融所不能提供的渠道，才能为之提供通道服务，获得合理的生存空间。

比如第三方支付，不论是线上还是线下的，由于掌握了一定优势的支付渠道，和银行之间合作的话语权也在慢慢增强。从做专业的支付渠道起家，第三方支付媒介甚至掌握了部分银行获取不了的数据，把银行部分地后台化，使银行的资金流和商品交易数据流相互割裂。而第三方支付却可以利用这部分数据开展小额信贷，数据征信服务以及供应链金融等，已经从小范围上摆脱了渠道的角色，开始进入产品创造端。近日浙江阿里强势入主天弘基金的消息更是诠释了互联网金融的扩展路径：渠道只是开始，但绝不是终点。

互联网金融下一步：进入产品生产端

互联网金融最本质的优势在于良好的用户体验，便捷的信息和支付渠道，以及平台积累的数据优势。如果仅仅是作为渠道，互联网金融的深度发掘也就停留在了第一个阶段，而第二个阶段才真正是彻底摆脱了传统金融的约束，开始建立自己的金融生态圈，形成产供销的整套流程操作。

从目前的表现看，互联网金融还停留在第一个阶段，但行业内的领头羊已经在逐步尝试向产品生产端扩展。进入下一个阶段，互联网金融面临的总体压力会更大，但也不乏积极因素，主要有以下几点。

第一、金融改革走向深水区，而从十八大改革的总部布局来看，金融业的改革是放在第一位的，也是首当其冲的。高层对互联网金融的关注也提高到了前所未有的关注。在上海自贸区挂牌的同一天，中央政治局常委集体考察了中关村，并调查了相关互联网企业的金融状况，充分说明了互联网金融已经取得了正面的积极地位。而近期央行组织国务院多部门联合组成的调研组也先后在上海、深圳考察了互联网金融典型企业，有关互联网金融的法律和监管条例也在紧密磋商中。互联网金融完全有可能在这一轮政策窗口中，抓住机遇，获得进入产品端的权限，获得稀有的金融牌照。

第二、传统金融业业内骚动，不满足于仅仅生产金融产品，也在探索走向金融前端，建立自有渠道，获得海量客户和数据。如民生银行关联股东发起成立的民生电商，招行涉水P2P业务，民生的网上直销银行，以及之前的手机微信银行等。传统金融业开始意识到数据和客户的重要性，开始争夺以往看起来不入眼的小额、零散客户，一方面说明掌握渠道的重要性，另一方面也不正提供了互联网金融走向产品端的合理性吗？既然传统金融可以“不务正业”，发展渠道，跨界经营，那互联网企业为什么不能从渠道走向产品呢？况且目前阿里金融已经在这一方面实现了突破。未来的金融业态，朝着混业和全产业链方向发展的可能性很大，而互联网企业可以利用这一机遇。

第三，互联网金融从渠道走向产品，在一定程度上，优势更加明显。银行之所以急了，就是因为银行缺少掌握市场一线消费数据和趋向的能力。而互联网金融可以，它可以利用大数据的分析方法，对自身海量数据进行分析，发掘用户的消费需求和产品需求特点，匹配针对性更强的金融产品。并且，对于金融产品，不仅可以营销，还可以重构，进行业务重组，前提是互联网金融自身的风险管控能力、流动能运作能力获得大幅度提高。大数据不仅使得进入产品成为可能，也能为风险管控提供更多的安全性。

未来的金融业态：渠道和产品的打通

从金融业改革的趋势来看，混业经营和业务交叉是一个重要方向，而互联网金融则是目前最有革命意义的互联网和金融进行“混业”的代表。与以往金融业内部银行、保险、证券、基金之间的混业不同（表现为产品的混业），互联网金融的混业则是产品和渠道之间的混业，是产业链上游和中游之间的结合。其扩展的趋势的下游到上游，也就是C2B，更能满足用户需求体验。在获得一定的风险管控能力之后，互联网金融的全渠道性将成为历史，产品则成为全新的现在。

作者微信号：samchenkai