地产公司要去卖玻尿酸了，未来会“美”吗？ | 牛熊榜

1月20日晚，鲁商发展公告“换帅”，对地产业务较熟悉的葛健不再担任公司董事长，原福瑞达总经理贾庆文接棒，符合公司向健康产业转型的战略 （公司健康业务经营主体为山东福瑞达医药集团，统称“福瑞达”） 。

值得注意的是，福瑞达主营高景气医美领域上游玻尿酸原料和功效护肤品，因此，公司未来有望进一步加大医美领域的布局。

同时，考虑到公司2018年并购福瑞达切入医美领域后，改变了公司前期增收不增利的困局；2021年1-9月福瑞达收入和归母净利润分别同比增长90.85%和168.58%，对冲地产业务收入下滑25.80%带来的部分亏损，并最终驱动公司归母净利润21.90%的增长。

因此，鲁商发展若未来继续加码福瑞达布局，公司业绩有望进一步增长，从而提振公司股价。这也是1月21日公司股价走势一改前期萎靡，收盘涨幅4.51%的重要原因。

那么，转型医美的鲁商发展投资价值如何？

本文核心看点：

 

1.短期看，转型医美，扭转了鲁商发展前期增收不增利的困局；

2.长期看，鲁商发展延伸的医美业务成长空间较大。一方面，未来公司可能增加医用级玻尿酸原料业务；另一方面，公司将持续推进医美相关的Ⅲ类医械产品的研发，若有产品上市，未来可能带来业绩的爆发；

3.从二级市场看，鲁商发展目前市值有一定的合理性。

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