两周市值蒸发1.7万亿美元,“七巨头”怎么了?

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本文来自微信公众号: 巴伦中文 ,作者:巴伦周刊,编辑:郭力群,题图来自:视觉中国


周三 (7月24日) ,美股三大股指集体走低,道琼斯工业平均指数下跌1.3%,标普500指数下跌2.3%,以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌3.6%,创下2022年10月以来最大单日跌幅。


按Roundhill Magnificent SevenETF (MAGS) 衡量,科技“七巨头”已进入回调区域,这只ETF周三下跌了6.1%。道琼斯市场数据 (Dow Jones Market Data) 显示,“七巨头”市值周三总计蒸发了7680亿美元,创下有记录以来的最大单日跌幅。


苹果 (AAPL)亚马逊 (AMZN) 、Alphabet (GOOGL) 、英伟达 (NVDA) 、Meta Platforms (META)微软 (MSFT) 和特斯拉 (TSLA) 等大型科技公司组成的“七巨头”今年风靡一时,在它们的推动下,今年标普500指数创下了38个历史新高。


截至6月底,标普500指数一半以上的涨幅来自特斯拉以外的其他六家公司,它们在标普500指数中的权重取决于自己的市值,因此,随着投资者向科技股投入大量资金,它们的市值不断增长,标普500指数随之起飞。截至6月,今年Roundhill Magnificent Seven ETF上涨了35%。


显然,今年年初在投资组合中增持“七巨头”的投资者赚了不少,但7月的情况就没那么好了,这些明星科技股难以保持今年的优异表现,同时也缺乏未来重启上涨的明确趋势或主题。


算上周三的跌幅,7月迄今Roundhill Magnificent Seven ETF下跌了2.73%,7月10日以来“七巨头”市值已蒸发超过1.7万亿美元,它们的下跌正值投资者对美联储9月降息的预期变得清晰起来之际。


即将到来的降息降低了继续持有那些看起来已经“完美定价”的科技股的吸引力,主动型基金经理认为,相比之下,降息更利好负债水平较高且处境艰难的小盘股,当利率下降后,小盘股将受益于借贷成本下降和经济增长速度加快,它们更有可能成为赢家。


Kayne Anderson Rudnick首席市场策略师、负责该公司小盘股策略的朱莉·比埃尔 (Julie Biel) 对《巴伦周刊》说:“我们看到投资者纷纷涌入通常表现最糟糕的股票,他们认为接下来这些股票带来的回报将是最大的。”


不过,这种轮动能否持续远非板上钉钉。凯投宏观 (Capital Economics) 首席市场经济学家约翰·希金斯 (John Higgins) 周三在研报中写道,轮动仍处于早期阶段,能否持续取决于多种因素,包括“七巨头”从现在到2025年底的利润未能达到市场预期的可能性等,这种可能性将戳破市场因为预期过高而吹起来的泡沫。


但谷歌母公司Alphabet和特斯拉的最新财报让投资者进一步认为科技股的跌势将持续下去,这在很大程度上加剧了7月美股市场的困境。


Alphabet的广告业务出现了放缓的迹象,与此同时,投资者可能认为该公司第二季度130亿美元的支出太高了,因为人工智能方面的支出何时能带来回报还是一个未知数。在公布财报前的三个月里,Alphabet上涨了15%,可以看出投资者的期待值非常高。


与此同时,特斯拉连续第四个季度盈利不及预期,该公司股价在公布财报前的三个月里上涨了70%,随后下跌了12%。


投资者可以将“七巨头”的下跌归咎于降息预期和最新财报,但仍有一些未解之谜,这些公司是否对人工智能过于乐观了?难道英伟达才是人工智能真正的受益者? (英伟达将于8月21日公布财报) 预计各行业人工智能投资将超过1万亿美元,这些投资带来的收益什么时候才能超过支出?


对于科技股来说,7月是非常艰难的一个月,要想防止走势进一步恶化,科技公司还需进一步努力兑现它们的承诺。


(本文内容仅供参考,不构成任何形式的投资和金融建议;市场有风险,投资须谨慎。)


本文来自微信公众号: 巴伦中文 ,作者:巴伦周刊,编辑:郭力群

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