PayPal和支付宝都想赚广告费，但我并不看好

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我是创始人李岩：很抱歉！给自己产品做个广告，点击进来看看。

一

前几天，有个久未谋面的朋友给我发了一个消息：PayPal要启动广告业务了。

10月11日，根据adweek的报道，PayPal正式成立旗下广告业务部门PayPal Ads。未来品牌和代理商将能够在PayPal、个人对个人支付服务Venmo以及其优惠券和现金返还工具Honey上投放广告。

其实早前就有媒体报道过，PayPal要开展广告业务。不过这次的新闻是基于PayPal成立了自己的广告业务部门，算是真正意义上的正式启动。

广告业务负责人是马克·格雷瑟（Mark Grether）是资深的营销人，在广告行业从业超过20年。最早是WPP旗下程序化广告公司Xaxis的联合创始人兼全球首席运营官，而后到数字广告公司Sizmek担任首席执行官。2019年Sizmek并入亚马逊之后，他随即负责亚马逊负责广告业务的产品战略。2021年加入Uber，担任公司副总裁兼Uber广告总经理， 成功将Uber广告业务做到10亿美元体量。

10月16号，马克在2024纽约广告周透露了PayPal Ads的业务计划：

1. 搭建广告系统：目前PayPal的广告系统并不成熟，广告堆栈是使用第三方软件和自己的内部技术混合构建的。

2. 自助广告模式：使用广告主自助投放的方式销售广告位，自助的模式适合吸引中小商户的预算，同时大大有助于节省人力成本。

3. 扩展零售媒介： PayPal还打算在代理其支付系统的3000多万商户中开发广告位， 进而售卖给广告主。举个例子，PayPal Ads可以在零售商的订单确认页面上销售广告，这些广告会在用户下订单后显示。

4. 国际扩张：美国是PayPal的大本营，明年其广告业务将在英国和德国率先落地。英国和德国是欧洲前两大广告市场，市场规模占据欧洲市场一半左右。另外，格雷瑟曾经在德国攻读工商管理博士，在德国有长达10年的工作经历。

5. 开发视频广告：目前PayPal Ads在其自有平台上销售展示型的广告，明年将扩展到视频类广告。毕竟视频广告CPM价格更高，利润更高。

PayPal并不是第一个开展广告业务的移动支付平台。

2023年3月，支付宝广告事业部成立。同年8月，支付宝上线了灯火广告平台（即支付宝数字推广平台），开发了不少广告位， 主要就是支付宝App首页搜索框、支付成功页、出行频道、视频频道的流量。

支付宝在广告业务上投入的资源也不小。我跟一个相熟的猎头沟通，他说支付宝广告业务还在持续招人。从招聘职位看，包括商业化IP内容运营、品牌广告产品经理、广告大模型应用工程师、广告高级算法工程师、广告数据产品专家等。一些中阶的职位基本能开50—100万的年薪，不含期权。

二

这两年，很多互联网平台， 包括以前看不上广告费的平台开始纷纷搭建广告平台。

今年 4 月，摩根大通推出了一个名为Chase Media的新定向数字广告平台，旨在利用其庞大的客户群。这个数字媒体业务平台能让广告主能够根据银行的8000万客户的消费习惯向其投放广告。沃尔玛、Instacart和百思买等零售巨头都在扩大其广告业务。

可以说，广告赛道上越来越拥挤，竞争也是越来越卷。根据Business of Apps的一份报告，Facebook的平均CPM价格（广告千人成本） 2020年是5.31美元，到2023年是5.61美元。可以说4年时间，Facebook的广告价格基本没涨。

据分析机构Emarketer的数据，今年美国每 7 美元广告收入中，预计约有1美元广告费投放给了零售媒体。

所谓的零售媒介既包括线上电商中的流量位，也包含线下商超连锁中的广告位。 PayPal这样的支付平台在一些第三方机构和广告主眼里，算是广义上的零售媒介。

为什么支付平台特别吸引广告主？我总结了几点原因：

1. 离成交最近：

支付平台位于消费者购买旅程的最终阶段，离消费需求、离销售转化更近，更易触达到高净值、强需求的用户群体。这意味着广告主可以在这里最直接地影响消费者的购买决策，因为他们可以收取比一般网络展示广告更高的广告费。

2. 数据独家且稀缺：

支付平台的数据是独家的销售数据，供广告主判断他们的广告与销售的归因关系。截至6月30日，PayPal拥有4.29亿活跃账户，潜在受众比大多数个人零售商都要大。例如，借助旗下的在线优惠券平台Honey，PayPal还可以观察哪些人访问了，但没有购买，从而帮助广告主制定富有针对性的推广计划：以支付为起点，帮助广告主直接匹配潜在的消费人群，不需要依靠用户时长的长期磨合，去保证供需匹配。

3. 广告业务是easy money：

广告是互联网最古老的盈利模式，领导层几乎不用思考什么战略方向等问题，广告系统、产品以及客户、代理商体系都非常成熟，广告创收就是一件水到渠成的事情，抖音就是很典型的例子。此外，广告还是一项 来钱快且利润高 的业务。比如近9成营收依赖广告的微博，其毛利率更夸张，达78.05% （2024年3月数据）。

除此之外，还有一个客观原因。不管是中国还是全球，互联网行业已经触顶。元宇宙、AIGC等概念在商业化上还没成熟。 互联网科技企业从「想象力爆发」阶段，现如今到了「现金流为先」的阶段， 此时广告业务就是企业赖以生存的重要绿洲。

三

不过，我并不看好支付平台的广告变现，理由很简单： 产品和模式都不够锋利，很难在广告市场撕开大的口子。

先说广告产品形态。

以支付宝为例，它有四个推广产品：搜索推广、展示推广、品牌整合营销和流量智能投放产品。

前两个是基于用户搜索和流量行为的产品形式，也是当下最主流的广告产品形态。对支付宝而言，一来 支付平台没有搜索的心智 ，用户也没有养成浏览内容的习惯。尽管支付宝拥有庞大的用户基数，但其搜索广告和展示广告还处于早期阶段。

整合营销是基于IP的，主要是为了争取品牌广告客户。这里的问题是 支付宝不是内容平台，营销空间不多，IP的数量也有限， 难以通过招商形式吸纳更多的品牌广告主合作。

最后的投放产品主要是效果广告，客户以中小广告主居多。这部分取决于两个变量：一个是投广的商户数量，一个是广告系统的效率。因为蚂蚁与淘系的阿里妈妈切割，蚂蚁自己的广告系统还需要时间。

总的来看，就目前支付平台的产品形态，没有脱离展示类广告，还处于原生植入的阶段。由此可以推断，并没有找到合适的广告形式。

再看广告模式。

传统的AIDA消费者决策漏斗里，链路越往前，单个广告位的价值就越小：一个纯曝光的广告位价格肯定比不上能种草广告，而最有价值的自然是零售媒介上的广告。

不过在整个漏斗中，支付处于一个很尴尬的位置。零售媒介是消费者购买的临门一脚，对消费行为有直接影响。而支付的动作出现在售后，最典型的就是在支付页出现的广告。