腾讯的互联网银行离颠覆四大行还差十万八千里

李克强总理视察腾讯旗下的民营银行微众银行的新闻，让许多互联网分析师高呼互联网银行的春天来了，仿佛依靠腾讯的微众银行就能解决储户收益低、中小企业融资难等问题。但以微众银行为代表的互联网银行，抑或叫民营银行，问世的目标从来都不是对抗甚至颠覆以四大行为代表的传统银行。

微众银行拿到的牌照已不再值钱

很多人认为银行是暴利行业，牌照被政府严格管制，拿到牌照的就能赚大钱。但四大国有资产管理公司从1999年就开始处理四大行的1.4万亿元巨款坏账，至今还在擦屁股。那时候牌照管制比现在还严格，可是当时的四大行不但不赚钱，还亏得需要中央政府救济。可见牌照并不是银行赚钱的核心要素。

四大行在新世纪能够一直保持高速增长，最主要的动力是近15年以来国内GDP增速保持在年均10%左右。央行此前发布的报告指出，银行利润增长较快主要得益于宏观经济平稳较快发展、银行业资产规模扩张。银行业作为强周期性行业，与房地产一起成为经济高速增长的直接受益者，也必将随着GDP增速下滑开始走下坡路。

微众银行作为行业的一员，从拿到牌照开始，最应该考虑的不是颠覆四大行，而是如何对抗经济下行的压力。从政府口径来看，银行牌照制度管理将逐步放松，民营资本进入银行业的案例会越来越多，等数量多到一定程度，民营银行面临的最大问题就不是赚不赚钱了，而是活不活得下去。特别是遇到经济危机，银行受到的负面冲击都是最直接的，雷曼兄弟的教训这里就不多说了。

民营银行颠覆四大行还只是幻想

大家都知道，银行的三大业务是存、贷、汇，银行的利润主要来自利差。而从实际的数据来看，中国银行的利差要低于美国，美国银行的利差在多个年份超过4%，而中国第一大行工行的最高利差是2010年的 2.35%。这也与美国银行更市场化，贷款主要投向利率相对较高的中小企业和个人消费者，而四大行作为国有银行必须考虑国家利益和社会效应，贷款大量投向国有企业有关。

中国四大行被认为暴利的一大原因是利润绝对数值很大，但与资产总额相比，回报率就不是那么高了。以工行为例，2013年工行净资产收益率为21.92%，远不及百度公司的40.1%，以及腾讯的30.8%。所以可以说银行业的利润来自规模效应，因为体量大，所以利润绝对数值高。

从这个角度看，微众银行30亿元注册资本相对四大行顶多就是一家市级分行的体量，盈利能力想赶超四大行还太早。

从银行业务本身来看，微众银行等民营银行吸收公众存款就有诸多限制，比如微众银行主要吸收个人及小微企业存款，资金来源有严格限制，况且公众对民营银行的信心一时半会也不会建立起来，毕竟资金安全问题是存钱优先考虑的问题。

另外，资金的投放效率决定了利润的高低，这也是衡量银行经营水平的主要标准之一，微众银行的经营范围主要针对个人及小微企业发放短期、中期和长期贷款，这可以说是跟整个互联网金融行业在竞争，在这个红海市场能走多远犹未可知。贷款的收益又进一步决定了存款利息的高低，这个循环民营银行想走出去也很难。

互联网只是手段，不是制胜法宝

很多人认为微众银行等互联网银行没有网点，直接通过线上办理业务，能够凭借这个优势挑战传统银行。这也太高估互联网的作用了。

首先互联网只是手段，只是经营手段的一种而已，鼓吹互联网颠覆一切的人难道认为线上推广、运营是零成本的吗？PPG的故事或许有点远，拉手凡客你们总听说过吧？

其次，传统银行也一直在利用互联网手段提高运营效率，四大行一直在逐渐降低对网点的依赖，工行统计称其69%的业务已通过网上办理。由此可见，把互联网当做经营手段是所有银行都在做的事，并不是微众银行的专利。鼓吹凭互联网去颠覆四大行的人是不是该醒醒了?

民资进入银行业肯定会带来一定的鲶鱼效应，但作用有多大还有待观察，还是少谈点颠覆，多在产品和推广上下功夫才是上正道。

作者简介：路北，资深媒体人，长期在科技媒体负责采编工作，主要关注互联网、通信、IT硬件领域，作者微信公众号：lubei2014。

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