科大讯飞能靠AI“赚钱”吗？| 一解财报

AI公司因其科技感爆棚，让众多投资者十分感兴趣。实际上，许多AI公司因研发投入较高、AI落地场景不明确、商业模式还在摸索，业绩出现亏损。因此，资本市场对AI公司的商业模式、自身造血能力更为关注。

科大讯飞作为布局AI较早的企业，商业模式较为清晰，能够盈利。资本市场给予较高的预期，2021年科大讯飞的股价最高涨幅一度接近70%。

而近日，科大讯飞发布了2021年的年报，2021年公司实现营收183.1亿，同比增长40.61%；实现归母净利润15.56亿，同比增长14.13%，出现了“增收不增利”的情况，盈利能力有所下滑。

那么，科大讯飞的商业模式是怎么样的？是否能够自身造血呢？当下如何看待其投资价值呢？让我们一起来探讨下。

本文核心看点：

1.作为“工具”，AI落地需要与各商用场景进行融合。科大讯飞的AI商用场景主要落地于教育、城市管理等领域；

2.依靠政府经费持续投入，科大讯飞的智慧教育，智慧城市业务有望持续增长；

3.因物料上涨、运营成本提升导致营业成本增速提升更快，公司增收不增利。当下，市场情绪极为悲观，投资者对科大讯飞等AI企业的估值需谨慎看待。

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